FX.co ★ USD/JPY: Previsão e análise

Pelo terceiro dia consecutivo, o par USD/JPY permanece sob alguma pressão de venda, caindo para o nível-chave de 143,00.

Após a divulgação dos dados domésticos, ficou claro que os salários reais no Japão aumentaram em julho, ajustados pela inflação. Além disso, o membro do conselho do Banco do Japão (BOJ), Hajime Takata, afirmou que, se a economia e os preços continuarem conforme as previsões, o banco central ajustará as taxas de juros em várias etapas. Isso se soma aos comentários mais duros do governador do BOJ, Kazuo Ueda, no mês passado, confirmando as expectativas de que o banco central elevará novamente as taxas de juros até o final deste ano.

Isso contrasta fortemente com as crescentes expectativas de um corte na taxa pelo Federal Reserve, impulsionadas por sinais de enfraquecimento do mercado de trabalho dos EUA. De acordo com a pesquisa de vagas de emprego e rotatividade laboral (JOLTS) publicada pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA na quarta-feira, as vagas de emprego em julho caíram para 7,673 milhões, o nível mais baixo desde janeiro de 2021. Além disso, o número de junho foi revisado para baixo, de 8,184 milhões para 7,910 milhões. O Livro Bege do Fed também indicou que, em agosto, nove dos doze distritos relataram nenhuma mudança ou declínio na atividade econômica. Esses desenvolvimentos, juntamente com declarações de oficiais do Fed, aumentaram as expectativas de que o banco central dos EUA cortará as taxas de juros em 50 pontos-base em setembro.

Segundo o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, as pressões sobre os preços estão diminuindo rapidamente, e o banco central dos EUA não deveria manter políticas restritivas por muito mais tempo. A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, também enfatizou a necessidade de o banco central reduzir as taxas para manter o mercado de trabalho saudável, ressaltando que as futuras ações dependerão dos dados econômicos que chegarem. A perspectiva mais dovish fez com que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos caísse para o nível mais baixo desde maio de 2023, e o rendimento dos títulos de 10 anos para o mais baixo desde julho de 2023. Ambos os rendimentos são altamente sensíveis às taxas de juros. Isso manteve os investidores do USD cautelosos, contribuindo para o tom baixista do par USD/JPY e apoiando as perspectivas de mais quedas.

Além disso, um relatório decepcionante sobre o mercado de trabalho dos EUA levantou preocupações sobre uma desaceleração econômica no país, reduzindo o apetite dos investidores por ativos de maior risco. Dada a fraqueza dos mercados acionários, esse cenário fundamental pode fortalecer o status do iene japonês como moeda de porto seguro, reforçando a perspectiva negativa de curto prazo para o USD/JPY.

Hoje, o foco estará nos dados econômicos dos EUA, incluindo o relatório de emprego ADP para o setor privado, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego semanais e o PMI de serviços ISM. No entanto, o principal evento continua sendo o relatório de Nonfarm Payrolls (NFP) de sexta-feira, que provavelmente influenciará a demanda pelo dólar americano e fornecerá um impulso significativo para o par de moedas.

Perspectiva técnica

Do ponto de vista técnico, a quebra do nível de 144,00 ontem foi vista como um novo gatilho para os ursos. Além disso, os osciladores no gráfico diário permanecem profundamente em território negativo, longe dos níveis de sobrevenda, indicando que o caminho de menor resistência para o USD/JPY é para baixo. Uma queda abaixo do nível de 143,00 confirmaria o viés baixista, podendo empurrar os preços spot ainda mais para o nível de 142,00 e a mínima de sete meses alcançada em agosto.

Por outro lado, qualquer recuperação significativa além do nível de 144,00 provavelmente atrairá novos vendedores e permanecerá limitada pela zona de oferta em torno de 144,50. Essa zona de oferta servirá como um ponto de virada crucial e, se rompida, poderá desencadear uma recuperação por cobertura de posições vendidas, empurrando o USD/JPY para além do nível psicológico de 145,00 até a próxima área de resistência significativa em torno de 145,60. O momento poderá então se estender ainda mais para o nível de 146,00, visando o nível de 146,50.