FX.co ★ EUR/USD: O par atinge a maior alta em oito meses

Um novo dia traz novos recordes de preços. Hoje, o par EUR/USD atingiu 1,1051, marcando seu nível mais alto desde 24 de dezembro de 2022, quando o par testou o nível 1,11. Após oito meses, os traders estão mais uma vez de olho no nível de preços de 1,11. A fraqueza geral do dólar americano está permitindo que os compradores do EUR/USD prevejam mais ganhos, especialmente porque o euro vem "ganhando força" recentemente devido a discussões sobre a possível divergência nas políticas da Reserva Federal e do Banco Central Europeu (BCE).

O índice do dólar norte-americano caiu acentuadamente hoje, testando o nível de 101 pela primeira vez desde janeiro deste ano. Essa queda significativa pode parecer incomum à primeira vista, já que a agenda econômica de segunda-feira está quase vazia. O único evento notável é o discurso do membro do Federal Reserve Board, Christopher Waller, que expressará suas opiniões durante o pregão dos EUA. Além disso, o Índice de Indicadores Principais será divulgado hoje (esse índice inclui dez componentes, que vão desde as expectativas dos consumidores até as licenças de construção). No entanto, essa divulgação secundária normalmente não tem um impacto significativo no mercado.

Em outras palavras, pode parecer que o par EUR/USD está subindo "do nada". Mas isso não é totalmente exato. O dólar reagiu fortemente às recentes declarações das autoridades do Federal Reserve, cuja retórica tem sido dovish. Por exemplo, a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, que tem direito a voto no Comitê este ano, declarou que "é hora de o Fed ajustar sua política". De acordo com ela, os dados macroeconômicos recentes sugerem que a inflação está se aproximando da meta de 2%, e adiar um corte nas taxas poderia levar a "resultados indesejáveis", como estabilidade de preços com um mercado de trabalho instável. Daly não especificou o tamanho ideal do corte das taxas para a reunião de setembro. Nesse contexto, ela ofereceu uma declaração um tanto vaga de que o Fed precisa ajustar a taxa básica "de acordo com a situação econômica e considerando as metas do banco central".

Outra autoridade do Fed, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, também alertou seus colegas contra a manutenção de uma política restritiva "por mais tempo do que o necessário". Segundo ele, manter a taxa de juros em seu nível atual enquanto a inflação está em declínio "é uma forma de apertar a política monetária". Ele enfatizou que não cortar a taxa na reunião de setembro poderia prejudicar o mercado de trabalho.

O colega de Goolsbee, o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, repetiu essas preocupações em uma entrevista ao The Wall Street Journal, pedindo a seus colegas que cortassem a taxa de juros em setembro. Ele observou que a inflação está progredindo, enquanto o mercado de trabalho mostra "sinais bastante alarmantes".

Em outras palavras, três dirigentes do Fed transmitiram simultaneamente a mesma mensagem: adiar a flexibilização da política monetária é "equivalente a um desastre".

Como podemos observar, as folhas de pagamento não agrícolas (NFP) de julho suavizaram a retórica do Fed, com os membros do banco central expressando cada vez mais preocupações sobre a situação do mercado de trabalho. Vale ressaltar que, após a reunião de julho, o Fed revisou uma das frases-chave de sua declaração. Em julho, o banco central indicou que estava "atento aos riscos para ambos os lados do mandato", ou seja, estabilidade de preços e emprego máximo. Anteriormente, o órgão regulador mencionava apenas um grande foco nos riscos de inflação.

Como essas observações foram feitas pelos membros do Fed poucos dias antes do simpósio econômico em Jackson Hole, elas provocaram maior volatilidade. Os participantes do mercado começaram a especular que Jerome Powell também poderia adotar uma postura mais dovish na sexta-feira, aumentando a probabilidade de um corte de 50 pontos-base na taxa em setembro.

É importante notar que esta será a primeira aparição pública de Powell após a divulgação dos dados de crescimento do IPC e do PPI de julho, do decepcionante Nonfarm Payrolls de julho e da "Black Monday". Antes do discurso de Powell na sexta-feira e após a retórica dovish de Daly, Goolsbee e Kashkari, o dólar está sob pressão adicional, especialmente em relação ao euro, que está se fortalecendo com a especulação de que o BCE poderá manter o status quo em setembro.

Em última análise, tudo dependerá do relatório de inflação de agosto da zona do euro, que será divulgado no início de setembro. Em julho, o IPC geral se acelerou, enquanto o IPC básico permaneceu no nível do mês anterior. Se a inflação europeia mostrar persistência novamente em agosto, o BCE poderá se abster de flexibilizar a política monetária na reunião de setembro. Essas especulações fornecem suporte para o euro.

De modo geral, o cenário fundamental apoia um maior crescimento do EUR/USD.

Do ponto de vista técnico, o par no gráfico diário está posicionado entre as linhas média e superior das Bandas de Bollinger, e acima de todas as linhas do indicador Ichimoku, que formou um sinal de alta "Parada de Linhas". O alvo para o movimento de alta permanece no nível 1,1110, que corresponde à linha superior do indicador das Bandas de Bollinger no período MN.