FX.co ★ A inflação dos EUA continua a cair

O euro e a libra avançaram em relação ao dólar dos EUA após a notícia de que o núcleo da inflação nos EUA. caiu pelo quarto mês consecutivo em uma base anual em julho. A expectativa é que essa queda permita que a Reserva Federal e comece a cortar as taxas de juros no próximo mês.

O chamado Núcleo de Preços ao Consumidor (IPC), que exclui os preços de alimentos e energia, aumentou 3,2% em julho em comparação com o ano anterior. Isso marca o ritmo mais lento desde o início de 2021. O valor mensal aumentou 0,2%, um pouco acima das previsões iniciais dos economistas, o que moderou o entusiasmo dos compradores de ativos de risco. Os economistas consideram a medida do núcleo como um indicador melhor da inflação do que o IPC geral. Enquanto isso, o Índice de Preços ao Consumidor geral também aumentou 0,2% em comparação com o mês anterior e 2,9% em comparação com o ano anterior. De acordo com a Secretaria de Estatísticas Trabalhistas dos Estados Unidos (Bureau of Labor Statistics), o aumento dos custos de moradia foi responsável por quase 90% do aumento mensal.

Está claro que a inflação geral está tendendo para baixo à medida que a economia dos EUA começa a perder impulso lentamente. Combinado com um mercado de trabalho enfraquecido, onde o desemprego aumentou por quatro meses consecutivos, a expectativa é de que a Reserva Federal comece a cortar as taxas de juros já no próximo mês. O tamanho do corte inicial provavelmente será determinado pelos dados que estão chegando. Entretanto, mesmo que o Fed decida cortar as taxas (e haverá vários motivos para isso), é provável que o comitê mantenha uma política restritiva em geral até atingir sua meta de 2,0%.

É importante observar que, antes da reunião de setembro, as autoridades receberão dados adicionais sobre a inflação e outro relatório de emprego, que serão analisados cuidadosamente após os dados decepcionantes de julho terem desencadeado uma liquidação no mercado de moedas e aumentado os temores de recessão. O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, e seus colegas declararam recentemente que agora estão prestando mais atenção ao componente trabalhista de seu mandato duplo, o que Powell provavelmente enfatizará durante seu discurso no simpósio anual de Jackson Hole na próxima semana.

Conforme mencionado anteriormente, a parte mais decepcionante do relatório foram os custos de moradia, que os economistas e os formuladores de políticas esperavam que diminuíssem e aproximassem a inflação da meta do Fed. Os custos de moradia aumentaram 0,4% após um aumento de 0,2% em junho. O aluguel equivalente (o maior componente individual do IPC) também aumentou 0,4%.

Outras categorias foram mais animadoras, especialmente para os consumidores. Os preços de roupas e carros usados caíram no mês passado. Os custos de assistência médica também tiveram o maior declínio já registrado.

Com relação às perspectivas técnicas atuais para o EUR/USD, os compradores agora precisam se concentrar em recuperar o nível 1,1020. Somente isso permitirá um teste de 1,1050. A partir daí, o par pode subir para 1,1080. No entanto, conseguir isso sem o apoio de grandes players será muito desafiador. O alvo final seria a máxima de 1,1110. No caso de um declínio, uma atividade compradora importante é esperada em torno de 1,0985. Se não houver nenhuma ação nesse nível, seria aconselhável esperar por uma queda para 1,0950 ou considerar a abertura de posições de compra a partir de 1,0910.

Quanto à perspectiva técnica atual para o GBP/USD, os compradores da libra precisam recuperar a resistência mais próxima em 1,2860. Somente isso permitirá um movimento em direção a 1,2890, acima do qual ultrapassar esse nível será um desafio. O alvo final estaria perto de 1,2910. Após esse nível, um aumento mais acentuado em direção a 1,2940 poderia ser possível. Caso haja uma queda, os ursos tentarão assumir o controle de 1,2820. Se tiverem sucesso, romper essa faixa será um golpe significativo para as posições dos touros e empurrará o GBP/USD para uma baixa de 1,2780, com potencial para chegar a 1,2730.