FX.co ★ Mercados de petróleo se estabilizam

Quando todos estão vendendo, pode ser uma excelente oportunidade para comprar. Nas últimas cinco semanas, fundos de hedge e gestores de ativos liquidaram seis dos principais contratos futuros de petróleo e derivados, totalizando 372 milhões de barris. A liquidação do Brent ocorreu no ritmo mais rápido desde 2011, impulsionada pelo medo de uma recessão nos EUA e pela turbulência nos mercados financeiros. No entanto, à medida que a tempestade se acalmou e os medos começaram a dissipar-se, os investidores voltaram sua atenção para questões geopolíticas.

Os oficiais do Federal Reserve não acreditam que os EUA estejam à beira de uma recessão e estão discutindo se há necessidade de reduzir a taxa dos fundos federais. O Banco do Japão, por sua vez, não pretende apertar a política monetária em tempos de turbulência nos mercados financeiros. Além disso, a queda acentuada nos pedidos de seguro-desemprego sugere que o mercado de trabalho dos EUA está em uma situação melhor do que o esperado. Como resultado, os temores de uma queda acentuada na demanda global, em meio a uma desaceleração da economia mundial, diminuíram, e o Brent começou a recuperar valor.

Os investidores não se deixaram abalar pela decisão da OPEP+ de reduzir as previsões de demanda global em 140.000 barris por dia (bpd) para 2024, devido à desaceleração na demanda da China por petróleo bruto. A aliança há muito é vista como mais otimista do que a Administração de Informações sobre Energia dos EUA (EIA) e a Agência Internacional de Energia (AIE), tornando o corte relativamente insignificante.

Previsões de Demanda de Petróleo

As especificidades revelam o verdadeiro impacto. Apesar de reduzir sua previsão para a China em 80.000 bpd, a projeção indica que o apetite da China por petróleo deve aumentar em um futuro próximo, após alguns meses decepcionantes no início do ano. Em julho, as importações de petróleo caíram de 11,3 milhões bpd para 9,97 milhões. No geral, de janeiro a julho, a cifra foi mais fraca do que o esperado.

Além de amenizar as preocupações sobre uma recessão nos EUA e a demanda global por petróleo, o aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio tornou-se um forte argumento a favor da compra do Brent. A invasão de Gaza por Israel continua, e o Irã prometeu retaliar pelo assassinato dos líderes do Hamas e do Hezbollah. O conflito armado ameaça um embargo às exportações de petróleo iraniano, que representam cerca de 1,5 milhão bpd. Além disso, como retaliação, Jerusalém pode alvejar a infraestrutura petrolífera de Teerã. No pior cenário, o Iraque também pode ser afetado.

Assim, a redução dos riscos relacionados a uma desaceleração significativa da demanda global e os temores de agravamento das questões de oferta no Oriente Médio tornaram-se catalisadores para a alta do petróleo bruto do Mar do Norte. O único fator que tem retardado esse movimento é a expectativa em relação aos principais dados de inflação dos EUA para julho, que influenciarão a política monetária do Federal Reserve e fornecerão pistas sobre o estado da economia dos EUA.

Tecnicamente, no gráfico diário do Brent, o sinal de compra gerado pela quebra do importante nível de US$ 78,1 por barril, de acordo com o padrão Wolfe Wave, foi seguido com precisão. Faz sentido manter posições longas e aumentá-las em recuos ou durante um teste do nível de pivô em US$ 82,5.