FX.co ★ EUR/USD. A decisão sobre a taxa de juros em setembro dependerá da inflação.

O par EUR/USD começou a cair após a reunião de ontem do BCE. A queda na taxa de câmbio começou cerca de um dia antes da próxima reunião do regulador europeu. No entanto, isso não é importante agora. O ponto mais importante é a queda da moeda europeia, que vinha subindo por três semanas consecutivas.

A recente alta do euro foi amplamente justificada. Esta semana, uma pressão adicional de alta sobre o ativo poderia ter sido evitada. No entanto, a reunião de ontem pode ser considerada o ponto de partida para a futura queda da moeda europeia. Vamos revisar brevemente os pontos principais que se tornaram conhecidos.

• As taxas de juros permaneceram inalteradas.
• Na próxima reunião, em setembro, o BCE pode decidir não reduzir as taxas de juros.
• A inflação no setor de serviços e o núcleo da inflação estão em níveis muito altos.
• A economia da UE desacelerou no segundo trimestre.
• Os salários ainda estão crescendo muito rapidamente.
• Riscos adicionais podem surgir com a expansão e a escalada dos conflitos geopolíticos.

A principal conclusão da reunião do BCE é que o futuro afrouxamento da política monetária dependerá da inflação e de outros indicadores econômicos, com a inflação sendo a prioridade. Então, por que o euro caiu se o BCE não ofereceu garantias de um corte de juros em setembro? O problema não está no BCE, mas sim na recente valorização do euro. A moeda europeia vinha subindo há três semanas, com os traders precificando os cenários mais "hawkish" da reunião do BCE e dados mais fracos dos EUA. O euro ficou sobrecomprado, o que levou à sua queda. Os touros ficaram sem combustível e o BCE não forneceu novos incentivos fortes para compra.

Portanto, a moeda europeia pode continuar a cair em direção ao nível de retração de 76,4% de Fibonacci, em 1,0858. Suas perspectivas dependerão da capacidade dos ursos de intensificar a pressão e manter uma posição abaixo do canal de tendência ascendente. Mesmo assim, o par formará apenas uma onda corretiva dentro da tendência "altista", o que ainda pode oferecer uma oportunidade para uma correção de mais de 100-200 pontos para o dólar e os ursos.

No entanto, se o Fed começar a sugerir um corte de juros em setembro, o dólar poderá recuar rapidamente. Embora o mercado provavelmente já tenha precificado um corte de juros em setembro, ninguém pode garantir isso. A probabilidade de uma queda no par é relativamente alta.

Conclusão:

A tendência para o par EUR/USD permanece altista. Como mencionei, o dólar não deveria ter caído tanto nas últimas duas a três semanas, e portanto, espero um forte recuo descendente. Agora, a atenção deve se voltar para o canal de tendência ascendente no gráfico horário, que pode indicar quando o impulso altista começará a se esgotar. No entanto, o processo de esgotamento do impulso pode demorar, pois a atividade dos traders continua baixa.

Portanto, o par pode ser comprado em caso de um recuo claro a partir do nível de 1,0858, próximo à linha inferior do canal ascendente. Se o par fechar abaixo do canal, oportunidades de venda devem ser consideradas, com alvos em 1,0822 e 1,0797.