FX.co ★ EUR/USD. O retorno do dólar.

O ímpeto ascendente do par EUR/USD, que observamos no início da semana, desapareceu completamente. Ontem, os compradores do EUR/USD se aproximaram do nível de resistência de 1,0960 (a linha superior do indicador de Bandas de Bollinger no período gráfico D1), mas pararam em 1,0940. Posteriormente, os vendedores tomaram a iniciativa, puxando o preço de volta para a área de 1,08.

O nível de preço de 1,09 é crucial para os touros do par. Desde meados da primavera (abril), eles tentam se consolidar acima do nível de 1,0900, mas recuam a cada tentativa. O gráfico mensal mostra que o par permanece em um amplo intervalo de preços, de 1,0650 a 1,0900, negociando dentro desse intervalo pelo quarto mês consecutivo. Embora os vendedores tenham impulsionado o preço para baixo (mínimo do ano – 1,0602) e os compradores para cima, essas variações foram de curto prazo. O par sempre retornou a esse intervalo. Agora, os compradores de EUR/USD falharam em se consolidar na área de 1,09.

Os fatores fundamentais atuais favorecem um crescimento adicional do preço – pelo menos até o nível de 1,10. O CPI americano diminuiu pelo segundo mês consecutivo (tanto o geral quanto o núcleo), refletindo uma desaceleração da inflação, e o Federal Reserve suavizou sua postura. Com discussões sobre um possível corte ainda este ano – provavelmente na reunião de dezembro – a probabilidade de um corte na reunião de setembro aumentou para quase 100%. Enquanto isso, o Banco Central Europeu ainda hesita quanto a um corte de juros em setembro, conforme os resultados da reunião de julho. Christine Lagarde não se pronunciou claramente, vinculando a decisão final sobre a taxa às dinâmicas dos indicadores de inflação. As dúvidas dos membros do BCE são compreensíveis, já que o índice de preços ao consumidor da zona do euro mostra resiliência, ao contrário do CPI americano.

Em outras palavras, todas as condições para o crescimento do par EUR/USD estão presentes. No entanto, o par está caindo, contrariando as expectativas.

Há uma lógica nisso. Em minha opinião, o dólar está se fortalecendo (e o par está caindo exclusivamente devido ao fortalecimento do dólar americano) em função dos recentes eventos políticos nos EUA, que aumentaram as chances de Donald Trump retornar à Casa Branca.

O dólar reagiu positivamente aos resultados dos debates entre Trump e Biden, que foram desastrosos para o atual presidente Biden. As classificações do republicano começaram a subir, e o Partido Democrata começou a persuadir seu líder a se retirar da corrida eleitoral. Hoje, o New York Times informou que Biden está inclinado a tomar tal decisão. Segundo fontes, ele em breve aprovará a vice-presidente Kamala Harris como sua substituta. O Axios até especifica a data dessa decisão: de acordo com suas informações, o chefe da Casa Branca se retirará da eleição neste fim de semana.

Vale notar que o sistema eleitoral dos EUA é bastante específico – as eleições são indiretas. Por exemplo, em 2016, Hillary Clinton recebeu quase 3 milhões de votos a mais do que Trump, mas perdeu por 227 a 304 no voto eleitoral. O líder do Partido Republicano se tornou presidente. O resultado das eleições é decidido em estados oscilantes, onde o apoio a republicanos e democratas é geralmente aproximadamente igual. No entanto, Donald Trump está liderando nos estados oscilantes dos EUA, tendo fortalecido sua posição após sobreviver a uma tentativa de assassinato.

Atualmente, os sites de apostas americanos avaliam as chances de vitória da seguinte forma: Trump – 63%, Harris – 22%, Biden – 4%. Isso fala por si só.

O mercado de câmbio ignorou inicialmente a corrida eleitoral dos EUA quando as chances dos candidatos eram aproximadamente iguais. No entanto, após Trump, o candidato republicano, assumir a liderança, a situação mudou. As pessoas começaram a lembrar do primeiro mandato de Trump e a prestar mais atenção às suas declarações. Por exemplo, em uma entrevista à Bloomberg TV, ele afirmou recentemente que "não recomenda que o Federal Reserve baixe a taxa de juros em setembro".

De modo geral, Trump aumentou a incerteza bem antes das eleições. A intensificação das medidas protecionistas inflacionárias e o aumento dos riscos geopolíticos, juntamente com a perspectiva de uma nova guerra comercial com a China, aumentaram o sentimento de aversão ao risco nos mercados. Isso permitiu ao dólar recuperar algumas posições perdidas, apesar de Trump ter declarado em uma entrevista que o fortalecimento do dólar afeta negativamente a competitividade das exportações americanas. Ele acrescentou que, se vencer as eleições, pode tomar medidas para enfraquecer o dólar (embora não tenha especificado como). No entanto, o dólar está reagindo de forma oposta à sua possível eleição.

Agravar ainda mais o sentimento de aversão ao risco foi uma falha global no sistema operacional Windows. As ações da Microsoft perderam quase 3% e, nos primeiros minutos de pré-mercado na NASDAQ, caíram para um mínimo de $427,35. A falha afetou sistemas em todo o mundo, incluindo aviação, bancos, serviços postais e até a Bolsa de Valores de Londres. Segundo dados preliminares, não se tratou de um ataque cibernético, mas de uma atualização defeituosa do programa de segurança cibernética integrado ao sistema operacional da Microsoft. A escala da falha alarmou os investidores, já que o problema afetou os EUA, muitos países da UE, Turquia, Austrália, Índia e Japão, aumentando o sentimento de aversão ao risco nos mercados.

Do ponto de vista técnico, o par EUR/USD está testando o nível de suporte intermediário de 1,0870 (linha Tenkan-sen no gráfico diário). Se o preço ultrapassar essa barreira, o próximo alvo para a queda será 1,0820, que corresponde ao limite superior da nuvem Kumo no gráfico diário e simultaneamente ao limite inferior da nuvem no gráfico de quatro horas.