FX.co ★ GBP/USD. Libra comemora sua vitória.

A libra, emparelhada com o dólar, atingiu sua alta anual hoje em resposta ao relatório de inflação. Pela primeira vez desde julho de 2023, o par GBP/USD entrou na área de 1,30. Os traders estão determinados a manter essa área de preço. Pelo menos, o cenário fundamental atual apoia essa tendência.

Enquanto a libra se fortalece, o índice do dólar americano continua a cair. Hoje, ele atingiu 103,36, o nível mais baixo desde 20 de março. Embora os dados sobre o volume de vendas no varejo nos EUA, publicados ontem, tenham ficado na "zona verde", refletiram uma falta de dinâmica. Em particular, o volume geral de vendas no varejo em junho mostrou crescimento zero. Esse indicador não teve um papel decisivo para o dólar, mas contribuiu para o quadro geral.

As expectativas 'dovish' em relação às futuras ações do Fed se intensificaram após os dados divulgados ontem. Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de setembro aumentou para 93,5%. O mercado está praticamente certo de que o regulador dos EUA começará a afrouxar a política monetária no início do outono. Apesar das declarações contraditórias de Powell, que se recusou a confirmar tais intenções (mas não descartou esse cenário), os traders não foram convencidos de que o Fed não tomará essa medida em setembro.

A libra aproveitou a oportunidade em meio à fraqueza geral do dólar. E há razões claras para isso. O relatório de hoje, se não cancelar o corte de taxa em agosto, pelo menos permite que o Banco da Inglaterra adie o afrouxamento da política monetária até o outono. Essa divulgação crucial inclinou a balança a favor de uma postura de espera.

De acordo com os dados divulgados, o índice geral de preços ao consumidor em junho permaneceu no mesmo nível de maio, ou seja, 2,0% ao ano. O indicador tem mostrado uma tendência de queda gradual desde abril de 2023 e, de fevereiro a maio de 2024, apresentou uma redução consistente, passando de 4,0% para 2,0%. As previsões indicavam uma queda para 1,9% em junho, mas o índice permaneceu em 2%.

O índice de preços ao consumidor subjacente também permaneceu estável em 3,5% ao ano, o mesmo nível do mês anterior.

O índice de preços no varejo (RPI), usado pelos empregadores para discussões salariais, teve uma pequena queda para 2,9%, em comparação com 3,0% anteriormente. No entanto, a inflação do CPI no setor de serviços permanece alta, em 5,7% ao ano. Isso representa um verdadeiro desafio para o banco central inglês, especialmente para a ala "dovish". Taxas de crescimento tão elevadas tornam desconfortável a decisão de reduzir as taxas de juros.

O que geralmente indica o relatório de inflação? Primeiramente, é provável que o Banco da Inglaterra mantenha todos os parâmetros da política monetária inalterados em agosto e adie a decisão de corte de taxa para o outono (ou seja, para setembro ou novembro). Além disso, os dados mais recentes sobre o crescimento econômico do país também apoiam a decisão de adiar o afrouxamento da política.

Lembro que o PIB do Reino Unido aumentou 0,4% em maio em relação ao mês anterior, após um crescimento zero no mês anterior. O indicador permaneceu na 'zona verde', já que a maioria dos especialistas esperava um crescimento mais modesto – até 0,2%. A economia britânica cresceu 0,9% no trimestre, superando a previsão de crescimento de 0,7%. Outros componentes do relatório também foram favoráveis à moeda britânica. O volume da produção industrial aumentou 0,2% em maio em relação ao mês anterior, após um declínio acentuado de 0,9% no mês anterior. Ano após ano, o indicador também mostrou uma dinâmica positiva, subindo 0,4% após dois meses de queda (no mês anterior, o volume diminuiu 0,7%).

A reunião de agosto do Banco da Inglaterra ocorrerá em 1º de agosto, o que significa que os membros do regulador devem considerar esses dados. Os dados sobre o crescimento do IPC de julho e o crescimento do PIB de junho serão publicados após a reunião de agosto. Portanto, já se pode presumir que o banco central manterá a taxa no nível atual em agosto. Também vale lembrar uma declaração recente do economista-chefe do Banco da Inglaterra, Huw Pill. Segundo ele, a inflação subjacente no Reino Unido permanece persistentemente desconfortável, dado o crescimento dos preços no setor de serviços e o aumento dos salários que se mantêm próximos a seis por cento.

Essas palavras foram ditas na semana passada, antes da divulgação de hoje. Agora, as preocupações de Pill estão justificadas: a inflação persistente no setor de serviços permaneceu próxima da meta de 6% (5,7%).

O nível médio de ganhos (incluindo bônus) permaneceu no mesmo patamar do mês anterior – 5,9% em maio, enquanto a maioria dos analistas previu uma queda para 5,7%. Sem considerar os bônus, o indicador também se manteve estável, ou seja, em 6,0%.

Portanto, o relatório de hoje sobre o crescimento da inflação britânica seguiu um relatório de crescimento do PIB relativamente bom, permitindo ao regulador inglês manter uma pausa dramática. Essas perspectivas fortaleceram a libra no mercado, especialmente contra o dólar, que está vulnerável.

Do ponto de vista técnico, o par GBP/USD está operando entre a linha superior ou entre as linhas média e superior do indicador bandas de Bandas de Bollinger nos períodos 1H, 4H, D1 e W1. Além disso, o indicador Ichimoku formou um dos seus sinais mais fortes de alta nos gráficos diário e semanal, as 'Linhas Paralelas'. Portanto, qualquer recuo corretivo deve ser visto como uma oportunidade para abrir posições de compra, tendo como primeiro e principal alvo atualmente o nível de 1,3100.