FX.co ★ Visão geral do GBP/USD em 8 de julho. A inflação dos EUA pode ser o golpe final para o dólar.

O GBP/USD continuou a mostrar um viés altista e agora está muito próximo de sua última alta local. É importante notar que o crescimento da libra na semana passada pode parecer ilógico à primeira vista, mas deve-se reconhecer que quase todos os relatórios econômicos dos EUA foram decepcionantes. A sexta-feira marcou mais um episódio na sequência de quedas do dólar. Os dados das folhas de pagamentos não agrícolas (NonFarm Payrolls) foram aquém das expectativas de mercado, embora o aumento do desemprego fosse esperado devido à persistência do Federal Reserve em manter políticas mais agressivas. Em junho, foram criados 206.000 novos empregos. Alguns argumentam que não é suficiente? O número de maio foi revisado para baixo de 272.000 para 218.000, mas ainda assim, é insuficiente? Portanto, tanto os dados econômicos fracos dos EUA quanto as consistentes altas expectativas de mercado jogaram contra o dólar.

É importante notar que, desta forma, a libra pode continuar a subir indefinidamente. Se o mercado continuar esperando resultados excepcionais para cada relatório futuro, o desempenho real nunca conseguirá superar essas expectativas. Como consequência, o dólar sempre terá razões para enfraquecer. Continuamos a acreditar na robustez da economia dos EUA, conforme frequentemente mencionado pelos representantes do Fed. É inegável que a economia dos EUA está em melhor condição do que a do Reino Unido. No entanto, nos últimos meses, todos os ventos têm soprado contra o dólar.

Esta semana, o Reino Unido divulgará os dados mensais e trimestrais do PIB, além dos dados de produção industrial. Em ambos os casos, espera-se um crescimento mínimo, que será muito fácil de superar, proporcionando à libra novos motivos para subir. Se as previsões para os dados dos EUA são altas, então elas estão subestimadas para o Reino Unido.

Esta semana, os EUA divulgarão os dados de inflação de junho, o índice de preços ao produtor e o índice de sentimento do consumidor. A previsão para a inflação é de 3,4%, o mesmo do mês anterior. Considerando a possibilidade de uma diminuição de 0,1% na inflação pelo terceiro mês consecutivo, isso provavelmente será motivo para venda do dólar, pois o mercado concluirá que o Fed está se aproximando do momento de iniciar o primeiro afrouxamento da política monetária. Mesmo que a inflação nos EUA esteja atualmente mais alta do que no verão passado, qualquer sinal de desaceleração pode ser interpretado negativamente. Apesar da inflação nos EUA parecer estar mais contida do que uma queda real, e com a inflação no Reino Unido em 2%, o Banco da Inglaterra pode considerar a redução das taxas na próxima reunião. Uma taxa de inflação de 3,3% em junho poderia novamente impactar negativamente o dólar.

Além disso, o presidente do Fed, Jerome Powell, fará dois discursos esta semana. Embora ele deva manter uma postura mais favorável a políticas monetárias de controle, a questão é se isso realmente terá impacto. Na semana passada, Powell fez um discurso e o dólar continuou a cair, um padrão que persiste.

A volatilidade média do GBP/USD nos últimos cinco dias úteis foi de 58 pips, considerada um valor médio para o par. Hoje, esperamos que o GBP/USD se mova dentro de uma faixa delimitada pelos níveis de 1,2753 e 1,2869. O canal de regressão linear superior está apontando para cima, o que sugere a continuidade da tendência de alta. Na semana passada, o indicador CCI entrou na área de sobrecompra e mostrou divergência em relação às duas últimas máximas

Níveis de suporte mais próximos:

S1 - 1.2787

S2 - 1.2756

S3 - 1.2726

Níveis de resistência mais próximos:

R1 - 1.2817

R2 - 1.2848

R3 - 1.2878

Recomendações de negociação:

O par GBP/USD continua a subir, apesar de todos os fatores que favorecem o dólar. No entanto, não acreditamos que esses dados sejam suficientes para sustentar o avanço da libra além do nível de 1,2817. Embora novos dados fracos dos EUA (em comparação com previsões superestimadas) possam novamente pressionar o dólar, o mercado atualmente parece menos preocupado com fundamentos econômicos, política monetária do Fed e do Banco da Inglaterra. Portanto, não é claro que posições de compra sejam a escolha óbvia neste momento. A abordagem mais prudente pode ser negociar com base na análise técnica.

Explicação das ilustrações:

• Canais de regressão linear - Ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos estiverem voltados para a mesma direção, isso significa que a tendência é forte no momento.
  
• Linha de média móvel (configurações 20.0, suavizadas) - Determina a tendência de curto prazo e a direção na qual a negociação deve ser conduzida atualmente.
• Níveis de Murray - Níveis-alvo para movimentos e correções.
• Níveis de volatilidade (linhas vermelhas) - O provável canal de preço no qual o par passará o dia seguinte, com base nos indicadores de volatilidade atuais.
• Indicador CCI - Sua entrada na área de sobrevenda (abaixo de -250) ou na área de sobrecompra (acima de +250) significa que uma reversão de tendência na direção oposta é iminente.