FX.co ★ EUR/USD. Prévia da semana. Dados do ISM, inflação europeia, discurso de Powell e Nonfarm Payrolls.

O mês de julho já está aí, o que significa que os principais indicadores macroeconômicos de junho finalmente serão divulgados. Como regra geral, a primeira semana do mês é a mais "intensa" e agitada, com exceção de janeiro. E a primeira semana de julho não é diferente. Considere o seguinte: os índices ISM, os principais dados do mercado de trabalho dos EUA e as atas do Federal Reserve.

Do outro lado do Atlântico, serão divulgados dados importantes sobre a inflação na Alemanha e na zona do euro. Além disso, o Presidente do Fed, Jerome Powell, participará de uma discussão no fórum "Política Monetária em uma Era de Transformação".

Segunda-feira.

Hoje, o lançamento mais importante do dia será publicado durante o pregão dos EUA. Trata-se do Índice PMI Industrial. Nos últimos dois meses, esse indicador tem mostrado uma tendência de queda, ficando na zona de contração. Ele ficou em 49,2 pontos em abril e 48,7 em maio. Conforme as previsões, em junho, o índice pode voltar ao nível de abril (49,2). O dólar receberá apoio importante somente se, ao contrário das previsões, o indicador entrar na zona de expansão, ou seja, ultrapassar a meta de 50,0.

Os participantes do mercado também devem se concentrar no relatório de inflação da Alemanha, já que os números alemães frequentemente se correlacionam com os números gerais europeus (os dados da zona do euro serão divulgados amanhã, na terça-feira). Segundo as previsões, o Índice de Preços ao Consumidor na Alemanha cairá para 2,3% ao ano, após subir para 2,4% em maio. O índice harmonizado também deve mostrar uma tendência de queda de - 2,6% ao ano após subir para 2,8%.

A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, abrirá o fórum "Política Monetária em uma Era de Transformação" em Sintra (Portugal) hoje, onde o Presidente do Fed, Jerome Powell, também deverá discursar. O discurso de Lagarde será de natureza cerimonial e é improvável que afete o par EUR/USD.

Terça-feira

Como mencionado anteriormente, os principais dados sobre a inflação da zona do euro serão divulgados na terça-feira. Segundo a maioria dos especialistas, o CPI europeu deve desacelerar em junho, após um ligeiro aumento em maio. A expectativa é de que o CPI chegue a 2,5% a/a, após ter aumentado para 2,6% no mês anterior. Espera-se que o índice básico, excluindo os preços de energia e alimentos, fique em 2,8%, após ter subido para 2,9%.

Lagarde, que falará novamente no fórum de Sintra, provavelmente fará comentários sobre esse relatório, mas isso será feito por uma questão de mera formalidade. Se a inflação na Alemanha e na zona do euro previsivelmente ou acentuadamente desacelerar, o chefe do BCE poderá sugerir outra rodada de cortes nas taxas de juros em setembro. Essa retórica exerceria uma pressão significativa sobre a moeda única.

No mesmo dia, Powell também deverá discursar no fórum. Ele poderá comentar sobre o último relatório de inflação, divulgado na última sexta-feira. Como lembrete, o núcleo do PCE caiu previsivelmente para 2,6% (a taxa de crescimento mais lenta desde março de 2021).

A Secretaria de Estatísticas Trabalhistas dos Estados Unidos (Bureau of Labor Statistics) divulgará dados sobre vagas de emprego e rotatividade de mão de obra (relatório JOLTs). Essa é uma divulgação importante antes das folhas de pagamento não agrícolas de sexta-feira. Conforme as previsões, o número de vagas de emprego no último dia útil de junho será de 7,86 milhões (foi de 8,059 milhões em abril), o valor mais baixo desde maio de 2021. Se o relatório chegar ao nível da previsão (ou inferior), será um sinal preocupante antes dos dados oficiais.

Quarta-feira

A publicação mais importante é o PMI de serviços ISM. Após uma queda de três meses (de fevereiro a abril), o índice subiu de forma inesperada e acentuada para 53,8 em maio. A expectativa é que o indicador caia para 52,5 pontos em junho. Para os otimistas do dólar, é crucial que o índice permaneça na zona de expansão, ou seja, acima de 50,0.

Durante a sessão europeia, os índices PMI (estimativa final para junho) serão publicados. A estimativa final deve coincidir com a inicial.

Os principais palestrantes na quarta-feira incluem: O presidente do Fed de Nova York, John Williams, o vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, o economista-chefe do BCE, Philip Lane, e o membro do Conselho Executivo do BCE, Piero Cipollone.

Além disso, serão publicadas as atas da reunião de junho do Fed. É importante observar que o gráfico de pontos foi atualizado durante essa reunião, indicando que o banco central dos EUA planeja cortar as taxas apenas uma vez este ano. O tom hawkish da ata pode apoiar o dólar; no entanto, muito dependerá da retórica de Powell, que falará no dia anterior à divulgação da ata.

Terça-feira

Na quinta-feira, não há muitos eventos econômicos programados que possam impactar o mercado. O mais notável é a ata da reunião de junho do BCE, durante a qual o banco central reduziu as taxas de juros em 25 pontos-base. O presidente do BCE indicou que não há uma trajetória previamente acordada para novos cortes; tudo dependerá da inflação.

É improvável que a ata da reunião de junho tenha um impacto significativo sobre o par EUR/USD, principalmente porque muitos representantes do BCE falarão no fórum de Sintra, fornecendo uma posição mais atualizada com base nos dados mais recentes, incluindo o índice de preços ao consumidor de junho.

Sexta-feira

Na sexta-feira, os participantes do mercado estarão focados no relatório das folhas de pagamento não agrícolas (NFP). Este lançamento será o destaque final da semana de negociações. Segundo as previsões preliminares, esse relatório pode não favorecer o dólar americano. A taxa de desemprego deverá aumentar ligeiramente para 4,1% em junho. O número de empregos deve crescer apenas 187.000, ficando aquém da marca de 200.000, e o indicador pró-inflação, a média de ganhos por hora, deve cair drasticamente para 3,6%, o menor valor desde maio de 2021.

Se os valores corresponderem à previsão ou forem piores, o dólar enfrentará pressão, aumentando a probabilidade de um corte na taxa de juros na reunião de setembro. No entanto, é importante observar que o relatório do NFP de maio do mês passado mostrou um aumento de 270.000 empregos (contra uma previsão de 157.000), e os ganhos médios por hora aumentaram 4,1%, contra uma previsão de queda para 3,9%. Se o mercado de trabalho dos EUA apresentar outra surpresa neste mês, poderemos testemunhar outra valorização do dólar.

Conclusões

Até o final desta semana, o par EUR/USD poderá testar o suporte em torno do nível de 1,06 ou consolidar-se acima da resistência em 1,0800. A alta concentração de eventos fundamentais significativos inevitavelmente provocará forte volatilidade para o EUR/USD. Índices como o ISM, as folhas de pagamento não-agrícolas (NFP), o IPC da zona do euro, as atas do FOMC e os discursos dos dirigentes do BCE e do Fed serão determinantes para a direção dos preços do EUR/USD.

Os traders podem considerar a venda do par caso o preço se consolide abaixo do suporte de 1,0670 (a linha inferior das Bandas de Bollinger no gráfico de 4 horas). Da mesma forma, não é aconselhável entrar em posições de compra até que o par rompa acima da resistência em 1,0760 (a linha média das Bandas de Bollinger no gráfico diário).