FX.co ★ EUR/USD: O que esperar do índice ISM dos EUA?

O par EUR/USD tem apresentado uma tendência de alta desde 16 de abril. Esse movimento ascendente levanta várias questões, especialmente porque os traders otimistas continuam a impulsionar o mercado em quase todas as condições. Embora tenhamos observado algumas variações recentes no histórico de informações, o euro, em sua maioria, tem registrado ganhos. No entanto, surge a dúvida: o que está impulsionando esse cenário, e por quanto tempo essa tendência de crescimento persistirá?

O mercado está ciente de que o BCE começará a flexibilizar sua política monetária em junho, o que tornará a valorização do euro extremamente desafiadora após essa data. Atualmente, a taxa do BCE está em 4,5%, enquanto a taxa do FOMC está em 5,5%, evidenciando uma diferença notável. Normalmente, a moeda associada a uma taxa de juros mais alta deveria se depreciar, não se valorizar. No entanto, observamos o oposto acontecer. Enquanto a taxa do Fed estava mais alta, o dólar não conseguia se fortalecer. Agora, a questão que surge é: o atual crescimento do euro é um prelúdio para uma queda prolongada?

Além das taxas do BCE e do Fed, outros fatores de fundo também estão preocupando os traders. Hoje, teremos a reunião do BCE e uma grande quantidade de dados econômicos dos EUA, como é típico no início de cada mês. Hoje, aguardamos a divulgação do importante PMI Industrial do ISM, que analisarei agora.

Prevê-se que o índice ISM atinja 49,8 pontos em maio, representando um aumento de 0,6 pontos em relação a abril. Se essa previsão se confirmar, é provável que não vejamos uma forte valorização do dólar, pois o mercado costuma precificar dados significativos com antecedência. No entanto, se o índice ISM ultrapassar os 49,8 pontos, podemos esperar um fortalecimento mais robusto do dólar. Por outro lado, se cair abaixo desse nível, podemos testemunhar uma nova queda.

O último índice ISM, divulgado em 1º de maio, teve pouco impacto sobre os traders, apesar de ter ficado aquém das expectativas (49,2 contra 50,0). No entanto, em 1º de abril, quando foi revelado que o índice ISM do setor industrial subiu de 47,8 para 50,3 pontos, o dólar americano ganhou 40 pips em apenas algumas horas. Em 1º de março, o dólar caiu 40 pips quando o índice caiu de 49,1 para 47,8, abaixo das expectativas de aumento para 49,5. Portanto, para que o dólar demonstre um crescimento significativo hoje, o índice precisa ultrapassar os 50,0-50,2 pontos. Para uma queda intradiária substancial, o índice precisa cair abaixo dos 49,5-49,2 pontos.

Conclusão:

Esta manhã, os índices de atividade comercial na zona do euro e na Alemanha para os setores industriais foram divulgados. Em ambos os casos, os valores dos índices corresponderam totalmente ou quase às expectativas dos investidores. Como ambos os índices permaneceram abaixo de 50,0, o euro não conseguiu mostrar crescimento. Espera-se uma reação semelhante do mercado em relação ao índice ISM. Para que o dólar americano continue a subir, o índice ISM deve exceder a previsão em pelo menos alguns décimos de ponto. Nesse caso, podemos antecipar um movimento de baixa em direção à zona de suporte de 1,0785-1,0797. Após o teste dessa zona, o desempenho do mercado na terça-feira dependerá do relatório JOLTS dos EUA sobre vagas de emprego. No entanto, os ursos podem precisar de dados mais robustos para romper a zona de 1,0785-1,0797.