FX.co ★ EUR/USD: O que poderia impedir o crescimento do euro?

O par EUR/USD está na fase de crescimento há quase um mês e meio. Tenho muitas perguntas sobre esse crescimento, já que os traders otimistas atacam em quase todas as condições. O histórico de informações pode ser diferente e tem sido diferente ultimamente, mas, na maioria dos casos, temos visto o crescimento da moeda europeia. Qual seria a razão para isso e por quanto tempo esse crescimento continuará?

O mercado está ciente de que o Programa de Compras de Emergência Pandêmica (Pandemic Emergency Purchase Programme - PEPP) do BCE começará a ser flexibilizado em junho. Após esse momento, será muito difícil para a moeda europeia mostrar crescimento. Atualmente, a taxa do BCE é de 4,5%, enquanto a taxa do FOMC é de 5,5%. A diferença entre as taxas já é significativa. Em teoria, a moeda do banco central com a taxa mais alta deveria se valorizar, mas agora estamos vendo o movimento oposto. Durante todo o tempo em que a taxa do Fed esteve mais alta, o dólar não conseguiu apresentar crescimento.

No entanto, a questão agora é o que acontecerá após a reunião de junho do BCE. Uma pergunta lógica é se o atual crescimento da moeda euro não está preparando o terreno para uma queda prolongada.

Neste momento, a opinião dos analistas é quase unânime. A taxa do Fed começará a cair no outono, mas apenas se a inflação nos Estados Unidos cair abaixo de 3% até lá. Se isso não acontecer, as expectativas de redução de taxa serão adiadas para o inverno de 2024. A possibilidade de adiamento da flexibilização do PEPP para o próximo ano parece improvável. Portanto, o mercado entende que, nos próximos 3 a 6 meses, provavelmente assistiremos à flexibilização do PEPP na Europa, enquanto a taxa do Fed permanecerá em seu máximo. Portanto, a queda da moeda euro nesse período é mais do que provável.

Assim, pode ser aconselhável comprar euros agora, enquanto há essa oportunidade, para depois vender a preços mais altos, com maior potencial de queda e lucro. Essa é apenas uma hipótese, mas é válida. O atual crescimento do euro parece ilógico, pois o histórico de informações raramente sugere que os traders devem comprar o par. No entanto, o par cresce, se não todos os dias, muito mais frequentemente do que deveria. Assim, o mercado pode estar deliberadamente elevando o preço ao máximo possível em preparação para uma queda prolongada.

Conclusão:

Se tudo o que foi dito acima for verdade, o histórico de informações continuará a ser de importância secundária para os traders. Um importante relatório será divulgado na União Europeia nesta semana, indicando que a inflação pode aumentar ligeiramente. No entanto, a alta ou a baixa do euro não dependerá mais do valor real desse relatório, mas sim de se os traders estarão prontos para concluir seu ciclo de compra de euros antes que o BCE comece a reduzir a taxa de juros. Caso contrário, a moeda europeia subirá na sexta-feira de qualquer forma e também poderá apresentar crescimento antes de sexta-feira.

Nesse caso, a queda começará independentemente da inflação na União Europeia, uma vez que ela já está baixa o suficiente para que se espere que o BCE apenas diminua o PEPP. Se uma nova onda de alta do euro não conseguir romper o pico de 16 de maio, esse será o primeiro sinal sério de que os touros estão começando a pensar em realizar lucros e recuar.