FX.co ★ XAU/USD: O mercado de ouro está desenvolvendo uma base sólida, os fundos de hedge continuam a sustentar os preços

Segundo os dados mais recentes da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), como os preços dos metais preciosos continuam sua tendência de alta, o mercado de ouro está construindo uma base sólida, embora o interesse especulativo de alta entre os fundos de hedge esteja diminuindo gradualmente.

O relatório detalhado da CFTC sobre os compromissos dos traders mostrou que, na semana encerrada em 26 de março na Comex, os gerentes de capital reduziram suas posições de compra especulativas em futuros de ouro em 9.582 contratos, para 163.006. Ao mesmo tempo, as posições de venda também diminuíram para 27.211 contratos, em 2.481 contratos. No momento, o ouro tem posições de compras líquidas que totalizam 135.795 contratos.

Apesar do fato de a posição especulativa não ter mudado nas últimas duas semanas, essa é a primeira redução na posição especulativa desde o final de fevereiro, pouco antes de o ouro iniciar seu aumento recorde.

O mercado de ouro ganhou ainda mais impulso depois que os dados sobre os gastos pessoais dos consumidores nos EUA mostraram que a inflação não é um problema sério. E o Federal Reserve iniciará seu ciclo de flexibilização em junho. Na sexta-feira, devido ao feriado da Páscoa, os mercados estavam fechados em vários países, o que impediu os traders de reagir imediatamente aos dados de inflação.

Esse aumento tranquilo é extremamente encorajador para os investidores em ouro. Especialmente porque se trata de um mercado em alta inesgotável.

A capacidade constante do ouro de resistir aos obstáculos do dólar e às flutuações de rendimento é simplesmente impressionante. E isso ressalta o fato de que o mercado de ouro continua a atrair demanda, o que torna relativamente fácil para os fundos de hedge protegerem suas enormes posições de compra.

Também é importante observar que fatores mais amplos do mercado continuarão a apoiar o interesse especulativo - trata-se da demanda insaciável dos países em desenvolvimento, liderada pelos investidores asiáticos.

Do ponto de vista técnico, uma ruptura estável da marca de US$2.200, que ocorreu na semana passada, e o aumento subsequente acima do recorde anterior, em torno de US$2.223, foi visto como um novo estímulo para os touros. Isso, por sua vez, confirma a previsão positiva de curto prazo e sugere que o caminho de menor resistência para o preço do ouro é para cima.

No entanto, o Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário demonstra uma condição de sobrecompra. Portanto, antes de se preparar para novos avanços, seria razoável esperar por alguma consolidação de curto prazo ou recuo moderado. O preço do ouro parece pronto para um maior crescimento e atingirá o nível redondo de US$ 2.300.

E qualquer recuo corretivo tem maior probabilidade de atrair novos compradores em torno de US$ 2.223. Isso ajudará a limitar a queda do par XAU/USD próxima da marca de US$ 2.200, que agora é considerado um nível de suporte chave. Uma quebra convincente abaixo deste nível de suporte pode desencadear vendas técnicas e abrir espaço para uma queda significativa.