FX.co ★ USD/JPY: pronto para testar uma alta de vários anos.

Pelo sétimo dia consecutivo, o par USD/JPY continua sua recente trajetória de alta, saltando para um pico de quatro meses, superando o mês anterior. Apesar do aumento da taxa de juros pela primeira vez desde 2007, o Banco do Japão adotou um tom dovish no final de sua reunião de março, na terça-feira.

O banco central decidiu se afastar das taxas de juros negativas e abandonou sua complexa política de controle da curva de rendimentos, mas garantiu que as condições financeiras permaneceriam favoráveis. Mas não articulou planos com relação às etapas futuras e ao ritmo da normalização da política monetária. Essa incerteza enfraquece o iene como moeda porto-seguro e atua como um vento de cauda para o par de moedas.

Em contrapartida, o dólar dos E.U.A. permanece próximo à máxima de duas semanas atingida na terça-feira e recebe apoio das expectativas de que o Fed, em meio à inflação estável, manterá as altas taxas de juros por um período mais longo.

Além disso, a expectativa agora é de que o banco central dos EUA reduza sua previsão para o número de cortes nas taxas de juros em 2024, de três, como se pensava anteriormente, para dois. Consequentemente, isso favorece o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, ajudando assim o par USD/JPY a subir.

Hoje, as atenções devem estar voltadas para o resultado da tão esperada reunião de dois dias do FOMC e para as previsões econômicas atualizadas, incluindo o "dot plot", que dará ao dólar um novo impulso direcional. Mas vale a pena observar também que as autoridades japonesas podem intervir nos mercados para impedir um maior enfraquecimento do iene. Tal evento restringirá um maior crescimento do par USD/JPY.

No entanto, o histórico fundamental mencionado acima inclina-se a favor dos touros e sugere que o caminho de menor resistência para os preços spot está no lado positivo. Isso significa que qualquer declínio é corretivo e, permanecendo limitado, será comprado.

Do ponto de vista técnico, a recente recuperação confiante da média móvel simples de 200 dias (SMA) e o avanço sustentado da marca de 151,00 podem ser vistos como um novo estímulo para os touros. Além disso, os osciladores no gráfico diário estão ganhando impulso positivo e estão naturalmente longe do território de sobrecompra, confirmando uma situação construtiva de curto prazo para o par USD/JPY.

Dessa forma, há uma alta probabilidade de que o par consiga atingir um pico de vários anos, indicado em outubro de 2022. Um crescimento sustentável além do último, lançará as bases para a continuação da tendência de alta de longo prazo observada desde janeiro de 2023.

Por outro lado, um declínio corretivo pode atrair novos compradores perto do forte nível horizontal de 150,80. O fracasso em defender esse nível desencadeará uma venda técnica e levará o par USD/JPY de volta ao nível psicológico de 150,00. O próximo suporte significativo está próximo de 149,50, e um rompimento decisivo pode mudar a tendência a favor dos ursos, abrindo caminho para um declínio significativo da taxa de câmbio.