FX.co ★ Petróleo se beneficia de um dólar mais fraco.

O petróleo Brent aumentou modestamente em 7% desde o início do ano, mas os preços têm se mantido relativamente estáveis em torno de US$ 82,5 por barril nas últimas cinco semanas. Esta estabilidade é vista positivamente pelo Kuwait em termos de demanda, apesar das preocupações sobre possíveis reduções adicionais na produção da OPEP+ e seu impacto no mercado global de petróleo. Projeções da Rystad Energy, uma empresa independente de pesquisa de energia e inteligência de negócios com sede em Oslo, Noruega, sugerem que a participação da aliança na produção global poderá cair para 34% até junho, o menor valor desde sua formação em 2016, em comparação com 38% em 2022.

A redução recente das preocupações com interrupções no fornecimento devido a ataques dos Houthi no Mar Vermelho resultou em uma significativa contração nos spreads entre os contratos futuros do Brent e do WTI, levando a volatilidade do mercado ao seu ponto mais baixo desde 2021.

Spread dos contratos futuros de petróleo bruto

A diminuição do diferencial sugere uma perspectiva de baixa para o mercado, mas o petróleo Brent continua a mostrar tendência à consolidação. Essa tendência é respaldada pelo compromisso da OPEP+ em reduzir a produção, pela desaceleração na produção de petróleo dos EUA, pela resiliência da economia dos EUA diante das altas taxas do Federal Reserve, pelos sinais de recuperação do PIB europeu e pelo aumento da demanda da China.

É notável que as importações de petróleo da China nos dois primeiros meses do ano tenham aumentado 5,1% em relação ao ano anterior, atingindo 10,74 milhões de barris por dia. No entanto, é recomendável que os investidores do Brent permaneçam cautelosos, pois esse aumento pode ser temporário, influenciado pelas celebrações do Ano Novo Lunar, com expectativas de uma desaceleração subsequente.

Volatilidade do mercado de petróleo

Um fator preocupante é o aumento das exportações de petróleo iraniano para o nível mais alto desde 2018, após a saída do presidente Donald Trump do acordo nuclear com Teerã e a reimposição de sanções.

A desvalorização do dólar norte-americano em relação às principais moedas está impulsionando os touros do Brent. A indicação de Jerome Powell de uma redução iminente na taxa de fundos federais e as estatísticas do mercado de trabalho dos EUA, que mostram uma desaceleração da economia e uma diminuição das pressões inflacionárias, deixaram o dólar vulnerável. Isso contrasta com o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra, que estão adiando a flexibilização monetária, e o Banco do Japão, que planeja apertar a política monetária.

Um impacto adicional sobre o dólar pode surgir das tendências desinflacionárias em curso nos EUA. Se os próximos dados de preços ao consumidor e do núcleo da inflação estiverem de acordo com as expectativas, especulações sobre o início da expansão monetária pelo Federal Reserve em maio podem pressionar para baixo o índice do dólar, favorecendo os preços do petróleo.

Do ponto de vista técnico, o petróleo Brent está atualmente em uma fase de consolidação no gráfico diário, com os preços flutuando entre US$ 81,5 e US$ 84 por barril. A falsa violação do limite inferior abriu espaço para que os traders iniciassem posições de compra, com os preços se recuperando acima do valor justo de US$ 82,65.