FX.co ★ A política do Fed permanece agressiva.

A postura do Federal Reserve (Fed) continua bastante rígida. O euro e a libra esterlina recuaram rapidamente após as compras de sexta-feira, impulsionados pelas novas estatísticas sobre o mercado de trabalho dos EUA. Entretanto, esta análise tem como objetivo discutir um tópico ligeiramente diferente. O discurso de Neil Kashkari, Presidente do Federal Reserve Bank de Minneapolis, está chamando atenção especial. Ele acredita que o Fed reduzirá as taxas de juros apenas duas vezes este ano, com cenários que sugerem apenas um corte nas taxas em 2024. Kashkari observa que os próximos dados determinarão a postura do comitê na próxima reunião do Federal Reserve.

Quando os formuladores de políticas publicaram suas previsões para as taxas em dezembro do ano anterior, Kashkari previu dois cortes nas taxas para este ano. Em seu discurso na semana passada, ele mencionou que era improvável que sua previsão fosse revisada significativamente tão cedo, acrescentando que um cenário mais rigoroso, em que o Federal Reserve reduzisse as taxas apenas uma vez este ano, não poderia ser descartado. Na reunião do comitê em meados de março, foi anunciado que novas previsões seriam apresentadas. Kashkari observou que era difícil prever mais cortes do que os realizados em dezembro, com base nos dados disponíveis. Ele indicou que, no cenário atual, sua posição era semelhante à de dezembro, ou possivelmente com um corte a menos, mas afirmou ainda não ter decidido completamente.

Sem dúvida, a postura dos formuladores de políticas será determinada pelos dados de inflação divulgados esta semana. Os dados do mercado de trabalho dos EUA divulgados na sexta-feira sugerem que as taxas precisam continuar em seus picos, já que o superaquecimento do mercado é evidente. Desde julho do ano passado, as autoridades do Fed têm mantido as taxas em seus níveis mais altos, afirmando que não as reduzirão até que haja mais confiança de que a inflação esteja próxima da meta de 2%. De acordo com a previsão média, a reunião de dezembro delineou três cortes nas taxas para 2024. Como já mencionado, conheceremos as novas previsões na reunião de 19 e 20 de março.

O chefe do Federal Reserve Bank de Minneapolis, que não vota na política monetária este ano, também afirmou que a força contínua do mercado de trabalho e o crescimento econômico sugerem que as taxas altas ainda não tiveram um impacto significativo na economia. Ele questionou por que tomar medidas se a taxa de execução fosse atrativa, se houvesse empregos, se as empresas estivessem indo bem e se a inflação estivesse diminuindo.

Kashkari também observou que está acompanhando de perto os dados de inflação que estão sendo divulgados, expressando seu desejo por uma redução mais substancial. No entanto, mesmo que o crescimento dos preços comece a acelerar, ele afirmou que aumentar as taxas de juros não seria a abordagem preferencial do Federal Reserve. Ele mencionou: "Se começarmos a ver várias leituras de inflação elevada e a inflação começar a se inflamar novamente, isso poderia justificar aumentos adicionais das taxas no futuro, mas acho que inicialmente manteríamos a política monetária neste nível por um longo período de tempo".

Quanto ao par euro/dólar, a demanda pelo euro continua forte. Os compradores agora precisarão considerar como alcançar o nível de 1,0960. Somente então poderão testar o nível de 1,0990. A partir daí, é possível buscar 1,1035, mas isso pode ser desafiador sem o suporte dos principais participantes do mercado. O próximo objetivo seria atingir o pico em 1,1075. Se o par cair para 1,0935, espera-se uma reação significativa dos principais compradores. Se houver uma falta de atividade por parte deles, seria prudente aguardar um novo mínimo em 1,0909 ou considerar abrir posições de compra a partir de 1,0870.

Quanto ao par libra/dólar, os touros precisam superar a próxima resistência em 1,2883 para desenvolver uma tendência de alta mais sólida. Isso abriria caminho para 1,2925, acima do qual um rompimento seria mais desafiador. O próximo alvo seria 1,2955, seguido por um potencial aumento para 1,3000. No caso de uma queda, os ursos buscarão assumir o controle em 1,2840. Se conseguirem, uma quebra dessa área resultará em uma queda significativa nas posições dos touros, levando o par em direção à baixa de 1,2800, com a perspectiva de atingir 1,2755.