FX.co ★ XAU/USD: Até quando durará o entusiasmo no mercado do ouro?

Os baixistas do dólar estão comemorando, obtendo lucros de várias posições vendidas. O dólar entrou em colapso nos últimos cinco pregões e, na quarta-feira, seu declínio se acelerou. Hoje, ele continua caindo, acompanhado por uma queda nos rendimentos dos títulos do governo dos EUA.

Os mercados estão esperando outro discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, hoje. Com relação às perspectivas para a política monetária, Powell mencionou na quarta-feira que o início dos cortes nas taxas seria determinado pelos dados recebidos. Ele disse que eles estavam observando um crescimento econômico sustentado que deveria persistir e acrescentou que não há motivos para acreditar que a economia esteja em recessão ou que enfrente um risco significativo de recessão no futuro próximo.

Apesar da retórica praticamente neutra das declarações de Powell e das advertências de outras autoridades do Fed sobre expectativas excessivas em relação à flexibilização da política monetária dos EUA, muitos investidores estão prevendo 2 (ou até 3) cortes nas taxas de juros pelo Fed este ano.

Em relação a isso, as cotações do ouro se comportaram de forma característica, rompendo a marca de US$ 2160,00 por onça troy. O par XAU/USD, enquanto isso, ultrapassou a marca de US$ 2161,00 hoje.

O ouro não traz retornos de investimento. No entanto, suas cotações são extremamente sensíveis a mudanças nos parâmetros das políticas monetárias dos bancos centrais globais, principalmente do Fed. No caso de um corte na taxa de juros do Fed, o ouro geralmente se valoriza. Na situação atual, as expectativas de um possível início antecipado do ciclo de flexibilização da política monetária do Fed já levaram a compras maciças desse metal precioso, que também está recebendo apoio adicional em meio à incerteza econômica e geopolítica no mundo, às próximas eleições nos EUA e à inflação ainda alta.

Ao mesmo tempo, esse aumento recorde de preço, em que o preço subiu 5,8% em apenas alguns dias de negociação, pegou muitos analistas e especialistas do mercado de ouro de surpresa. Agora, muitos participantes do mercado estão se perguntando até onde isso pode ir.

Dados econômicos fracos dos EUA, nervosismo do mercado, tensão geopolítica e compras de ouro pelo banco central estão forçando os investidores a buscar refúgio em ativos defensivos, principalmente o ouro, evitando o dólar cada vez menos confiável.

Por outro lado, alguns economistas acreditam que o aumento do preço do ouro foi longe demais e, no curto prazo, a probabilidade de uma correção está aumentando. Os dados esperados do mercado de trabalho dos EUA na sexta-feira, seguidos por novos dados de inflação na terça-feira, podem reduzir significativamente ou até mesmo minar as esperanças de cortes nas taxas do Fed este ano, se ambos excederem as expectativas do mercado.

Nesse sentido, a zona próxima aos níveis de $2160,00 e $2170,00 pode se tornar um obstáculo intransponível para o par XAU/USD.

Pelo menos, o Estocástico nos gráficos diário, semanal e mensal está na zona de sobrecompra, também sinalizando a possibilidade de uma correção para baixo.