FX.co ★ Perspectiva para o EUR/USD: Dólar pode cair em armadilha de alta.

O foco de hoje está nos indicadores econômicos cruciais e eventos que podem impactar significativamente os mercados financeiros. O destaque está nos dados do PIB dos EUA para o quarto trimestre, que fornecem informações sobre o desempenho econômico do país. Além disso, as estatísticas preliminares sobre a balança comercial de bens e os discursos de representantes influentes do Fed - Bostic, Collins e Williams - estão na agenda.

Na Zona do Euro, o índice de sentimento econômico de fevereiro foi divulgado, oferecendo uma visão abrangente do clima econômico atual na região. Até o final de fevereiro, está programada uma reunião dos ministros das finanças e dos presidentes dos bancos centrais dos países do G20 para os dias 28 e 29. Esse encontro reunirá líderes financeiros globais para discutir as principais questões econômicas que podem afetar os mercados financeiros.

Na quinta-feira, as atenções se voltarão para o núcleo do índice de preços do Personal Consumption Expenditures (PCE) dos EUA, uma medida fundamental para avaliar a inflação. Os investidores analisarão cuidadosamente esses dados para formular possíveis estratégias de negociação, considerando a flutuação do índice do dólar.

Nas negociações de quarta-feira, o índice do dólar recuperou o controle em 104,0, apesar dos fracos dados de pedidos industriais nos Estados Unidos. Os investidores aguardam ansiosamente novas informações sobre a inflação, que podem sugerir o possível cronograma do Federal Reserve para os ajustes da taxa de juros.

A queda inesperada na confiança do consumidor dos EUA para 106,7 pontos em fevereiro, ao contrário do aumento esperado para 115,0, limitou o fortalecimento do dólar. Além disso, as estatísticas revelaram um declínio mensal recorde nos novos pedidos de bens duráveis em janeiro, com uma queda de 6,1% em relação a dezembro, superando as expectativas dos analistas de um declínio de 4,5%.

Os economistas da Bloomberg revisaram sua previsão para o crescimento econômico dos EUA em 2024 para 2,1%, reduzindo a probabilidade de uma recessão para 40%. A taxa de crescimento econômico dos EUA, atualizada na quarta-feira, mostrou um aumento anual de 3,2% no quarto trimestre, um pouco menor do que a estimativa prévia de 3,3%, com a revisão para baixo atribuída ao aumento dos estoques do setor privado.

O dólar recuou de sua alta intradiária após dados mistos do segundo PIB dos EUA, destacando a sensibilidade do mercado aos indicadores econômicos e o impacto potencial sobre as avaliações das moedas.

Perspectiva técnica

O índice do dólar subiu, surpreendendo alguns investidores pessimistas. No entanto, uma recuperação substancial enfrenta desafios, dados os obstáculos apresentados pelos últimos dados do PIB dos EUA e seus componentes.

O Federal Reserve, liderado por Jerome Powell, tem consistentemente expressado confiança nos dados econômicos. Atualmente, esses dados sugerem a possibilidade de novos aumentos nas taxas, o que entra em conflito com as expectativas do mercado. Essa divergência pode afetar o sentimento à medida que o Fed avalia o potencial de decepção.

Em termos técnicos, a média móvel simples de 100 dias (MMS), próxima a 104,00, foi testada e sua resistência foi superada. No entanto, existe um risco de uma armadilha para touros eminente.

Um rompimento de 104,60 para o dólar abriria o caminho para os próximos níveis significativos de resistência em 105,12, seguido por 105,88. Olhando para o futuro, uma mudança nas expectativas do mercado em relação a um corte nas taxas de juros do Fed até o final de 2024 poderia trazer de volta a alta de 2023 em 107,20.

Diante da pressão de venda contínua, o suporte pode enfraquecer, potencialmente resultando em novas quedas para 103,16, marcado pela SMA de 55 dias, antes de testar o nível crucial de 103,00. O acompanhamento desses fatores técnicos e fundamentais é essencial para uma avaliação abrangente da trajetória do dólar no atual ambiente de mercado.

Nos últimos acontecimentos, é notável que as negociações no Congresso dos EUA com o objetivo de evitar uma paralisação do governo e fornecer assistência à Ucrânia, a Israel e a Taiwan não resultaram em um acordo entre republicanos e democratas. A possibilidade de uma paralisação do governo se aproxima, o que poderia desencadear uma queda nos mercados de ativos de risco e, ao mesmo tempo, reforçar a posição do dólar.

O sentimento do mercado também é influenciado pela probabilidade antecipada de um corte de 25 pontos-base na taxa do Fed para 3% na reunião de março, com 21% de chance de uma decisão semelhante na reunião de abril-maio.

No cenário internacional, a Alemanha, a França e a Espanha devem divulgar dados sobre a inflação na quinta-feira, precedendo as estatísticas da zona do euro programadas para sexta-feira. As autoridades do BCE continuam cautelosas quanto à rápida flexibilização da política monetária na zona do euro. Christine Lagarde destacou o crescimento estável dos salários na região, e Yiannis Stournaras, da diretoria executiva do BCE, descartou a possibilidade de cortes nas taxas de juros antes de junho.

Na Alemanha, o índice de sentimento do consumidor da GfK continua a mostrar leituras negativas, atingindo -29,0 em fevereiro, em comparação com -29,6 em janeiro. Os cidadãos alemães persistem em considerar a economia de custos como uma estratégia prudente em face do aumento dos preços e das previsões mais pessimistas para a economia nacional este ano.

Além disso, os empréstimos às famílias na zona do euro registraram um crescimento anual de apenas 0,3% em janeiro, marcando o ritmo mais lento desde março de 2015. Isso ressalta uma notável desaceleração da atividade econômica na zona do euro em meio aos aumentos das taxas do BCE. O monitoramento desses diversos fatores proporciona uma compreensão abrangente das forças dinâmicas que moldam o cenário econômico atual.

Fraqueza do euro

O par EUR/USD caiu para o nível psicológico de 1,0800 em meio à tendência de alta do dólar e à deterioração da opinião dos consumidores na zona do euro. Esses sinais indicam que o ciclo de recuperação do euro pode estar concluído.

No dia anterior, o par de moedas atingiu seu pico em 1,0866, apenas para experimentar um declínio subsequente para 1,0813, desencadeado por uma queda no Índice de Opinião Econômica da Comissão Europeia (ESI) de fevereiro para -9,5. Isso foi contra a previsão de -9,2 e o valor anterior de -9,3.

A economia da zona do euro continua a enfrentar desafios, e a queda nos indicadores de sentimento econômico sugere que os riscos tendem a uma maior deterioração no curto prazo.

Embora o euro tenha apresentado crescimento em relação ao dólar desde meados de fevereiro, impulsionado principalmente pelo enfraquecimento do dólar devido à desaceleração econômica do início do ano, os dados mais recentes de sentimento enfatizam o ambiente econômico desafiador na zona do euro. Isso aponta para dificuldades contínuas que podem restringir o potencial de recuperação do euro.

Há especulações de que o BCE pode optar por um corte na taxa de juros antes de junho, o que poderia limitar as perspectivas de crescimento do euro. O Scotiabank observa um enfraquecimento do euro em torno da marca de 1,0850, reforçando o sentimento de baixa nos gráficos de curto prazo. Uma recuperação acima do nível de resistência de 1,0835 poderia aliviar a pressão sobre o euro, potencialmente guiando-o para um terreno mais elevado em torno de 1,0800.

À medida que o mês termina, uma pressão adicional sobre o dólar é esperada, confirmando a natureza técnica do recente enfraquecimento do dólar, em vez de uma mudança na tendência fundamental, de acordo com especialistas.

Apesar das flutuações recentes, a tendência predominante sugere uma trajetória ascendente do dólar. Espera-se que a tendência de queda do dólar seja de curta duração, considerando o desempenho superior da economia dos EUA e os rendimentos dos títulos próximos às máximas de três meses, o que torna o dólar atraente.

Além disso, não é provável que o Federal Reserve implemente cortes nas taxas de juros tão cedo, especialmente devido às políticas mais acomodatícias adotadas por outros grandes bancos centrais em nível global. Dados mais fortes do que o esperado dos EUA e a postura cautelosa das autoridades do Fed contra a flexibilização prematura da política contribuem para a probabilidade de uma revisão nas expectativas do mercado, o que pode levar a novos ganhos para o dólar após o período de consolidação em andamento.