FX.co ★ As cotações do XAU/USD entraram em colapso: o que vem a seguir?

O dólar norte-americano se fortaleceu acentuadamente na terça-feira após a publicação dos dados de inflação nos Estados Unidos: o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o IPC básico subiram em janeiro +0,3% e +0,4%, respectivamente, superando as previsões de +0,2% e +0,3%.

Embora o índice anual de preços ao consumidor tenha caído em janeiro para +3,1%, de +3,4% em dezembro, ele superou as expectativas do mercado de +2,9%. O IPC básico anual aumentou em +3,9%, superando a estimativa preliminar de +3,7%.

Após os IPCs melhores do que o esperado, os economistas ajustaram suas expectativas em relação ao movimento do Federal Reserve em direção a uma política mais branda. De acordo com a ferramenta FedWatch da Chicago Mercantile Exchange (CME), a probabilidade de manutenção da taxa de juros em março é de 91,0%, e a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em maio é inferior a 50%.

Nesse contexto, o índice do dólar (DXY) subiu para 104,85 ontem e permanece próximo desse nível até o momento. Além disso, o dólar recebe apoio adicional do aumento dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA: Os títulos de 10 anos estão sendo negociados a 4,288%, 0,111% acima da taxa de fechamento da semana passada, de 4,177%.

O fortalecimento do dólar e o aumento dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA exerceram pressão sobre os preços do ouro. Eles caíram acentuadamente na terça-feira, e o par XAU/USD continuou a cair durante o pregão asiático de quarta-feira, atingindo 1986,00 no início da sessão europeia - o menor valor desde 14 de dezembro e um importante nível de suporte de médio prazo (média móvel de 144 períodos no gráfico diário).

Os preços do ouro são conhecidos por serem altamente sensíveis a mudanças nas políticas monetárias e de crédito dos principais bancos centrais, especialmente do Federal Reserve. A probabilidade reduzida de flexibilização da política monetária do banco central dos EUA após a publicação dos índices do IPC na terça-feira pressiona as cotações desse metal precioso.

Entre os fatores positivos para o ouro estão a persistência da alta incerteza geopolítica e os possíveis problemas no crescimento econômico, que também estão associados à alta inflação.

Agora, os participantes do mercado aguardarão novas evidências de um aumento ou de uma desaceleração da inflação nos Estados Unidos: na sexta-feira (às 13:30 GMT), serão publicados os dados sobre a inflação ao produtor. Espera-se um quadro semelhante à dinâmica dos índices do IPC: uma aceleração dos índices do PPI em janeiro, com uma desaceleração nos valores anuais.

Como os custos de produção crescentes aumentam os preços no atacado, isso acaba elevando a inflação ao consumidor. Um aumento na inflação (em condições econômicas normais) geralmente pressiona para cima as cotações da moeda nacional, pois implica uma política monetária mais rígida por parte do banco central, o que, por sua vez, pressiona os preços do ouro e o par XAU/USD.

Do ponto de vista técnico, apesar da queda acentuada de terça-feira, o XAU/USD continua a ser negociado na zona dos mercados de alta de médio e longo prazo, e seria lógico entrar em novas posições compradas com o surgimento de sinais. Os primeiros sinais desse tipo podem ser os rompimentos dos níveis de resistência local em 1996,00 e 2000,00.

Em relação a outros eventos do calendário econômico, as cotações do dólar e, consequentemente, o par XAU/USD, subirão novamente na quinta-feira com a publicação (às 13:30 GMT) dos dados das vendas de varejo e dos pedidos iniciais de seguro-desemprego.