FX.co ★ GBP/USD: Semana importante para a libra.

O par GBP/USD abriu as negociações com um aumento confiante em meio a um enfraquecimento geral da moeda americana. O índice do dólar americano caiu acentuadamente no início da sessão europeia, permitindo que os compradores do par fortalecessem suas posições e se aproximassem do nível de resistência de 1,2650 (neste ponto de preço, as linhas Tenkan-sen e Kijun-sen no gráfico diário coincidem). No entanto, o impulso de alta diminuiu.

Ainda assim, nas condições fundamentais atuais, não é aconselhável depositar muita confiança nas flutuações de preço que vemos hoje. Qualquer movimento de preço agora é intrinsecamente incerto, dado que o mercado está aguardando ansiosamente relatórios macroeconômicos cruciais programados para esta semana. Todos os olhares dos otimistas do dólar estão voltados para o Índice de Preços ao Consumidor dos EUA, programado para 13 de fevereiro. Enquanto isso, a libra esterlina também está à beira de importantes testes: a partir de terça-feira, ela reagirá aos seus próprios relatórios. Portanto, temos pela frente dias extremamente movimentados e altamente voláteis. É por isso que as flutuações de preço de hoje não devem ser levadas muito a sério - as verdadeiras batalhas ainda estão por vir.

Mercado de Trabalho

Na terça-feira, 13 de fevereiro, o Reino Unido divulgará um relatório sobre o mercado de trabalho. De acordo com as previsões preliminares, a taxa de desemprego deve diminuir para 4,0% em dezembro. Nos quatro meses anteriores, esse indicador permaneceu inalterado em 4,2%, apesar das previsões dos especialistas para uma queda. Se o desemprego realmente diminuir desta vez, a libra poderá receber um impulso. No entanto, é importante reconhecer que esse indicador está significativamente defasado, enquanto indicadores mais oportunos podem não favorecer a libra.

Por exemplo, espera-se que o número de pedidos de subsídio-desemprego aumente em 15.000 (o máximo desde junho do ano passado), após um aumento de 11.000 no mês anterior. Os salários também podem não favorecer a libra. Excluindo os bônus, os ganhos médios têm mostrado uma tendência de queda por três meses, e dezembro pode ser o quarto mês consecutivo. De acordo com as previsões, o indicador pode cair para 6,0%. Com a inclusão dos bônus, os salários também estão caindo consistentemente: de 8,5% em julho de 2023 para 6,5% em novembro e uma previsão de 5,6% para dezembro.

Inflação

No dia seguinte, 14 de fevereiro, os principais dados de inflação serão divulgados no Reino Unido. O índice geral de preços ao consumidor para o trimestre de julho a setembro foi de 6,7%, mas caiu drasticamente em outubro (para 4,6%) e continuou a cair em novembro (para 3,9%). No entanto, em dezembro, houve uma aceleração inesperada para 4,0%. Segundo a maioria dos especialistas, em janeiro, a inflação geral deve mostrar novamente uma aceleração, atingindo até 4,1%.

Espera-se que o núcleo do Índice de Preços ao Consumidor, excluindo os preços de energia e alimentos, demonstre uma trajetória semelhante, acelerando para 5,2%.

O índice de preços no varejo também pode registrar um ligeiro aumento, atingindo 5,3% em relação ao ano anterior, após dois meses de estagnação em 5,2%.

Produto Interno Bruto (PIB)

Na quinta-feira, 15 de fevereiro, um bloco crucial de estatísticas macroeconômicas será divulgado. Especificamente, teremos acesso às taxas de crescimento da economia britânica para o quarto trimestre de 2023. De acordo com as previsões, espera-se uma contração de 0,1% no crescimento trimestral do PIB do país, enquanto em termos anuais, prevê-se um aumento de 0,5%. As taxas de crescimento econômico de dezembro podem ser decepcionantes, com uma expectativa de -0,2% no trimestre em relação ao anterior e -0,1% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Além disso, espera-se uma contração no volume da produção industrial em dezembro, com uma queda prevista de 0,1% em relação ao mês anterior e de 0,2% em termos anuais. Projetando-se uma diminuição de 0,2% no volume da produção industrial em uma base mensal e um aumento de 1,1% em termos anuais (após um aumento de 1,3% em novembro).

Conclusão

Os números apresentados sugerem várias implicações importantes. Em primeiro lugar, o Banco da Inglaterra provavelmente adotará uma posição de esperar para ver no futuro próximo. Após a reunião de janeiro, o regulador inglês omitiu a frase sobre a possibilidade de um aperto adicional da política monetária do comunicado que a acompanha. No entanto, as perspectivas de redução das taxas de juros permanecem incertas. Na semana passada, Sarah Breeden, uma representante do Banco da Inglaterra, indicou que o banco central mudou de uma postura de aperto da política monetária para considerar quando ela poderia ser reduzida. Uma condição necessária para isso é uma nova desaceleração da inflação. Isso sugere que um possível crescimento do IPC britânico em janeiro pode enfraquecer o grau de expectativas "dovish" e fortalecer as posições dos compradores de GBP/USD.

Além disso, é relevante lembrar que, durante a última coletiva de imprensa, o presidente do banco central, Andrew Bailey, expressou apoio à ideia de manter a taxa no nível atual "por um período prolongado" - até que haja confiança de que a inflação diminuirá para o nível da meta de 2%. Segundo ele, a duração da taxa de juros restritiva "será determinada com base nos dados recebidos".

Portanto, as divulgações macroeconômicas nos próximos dias, principalmente relacionadas à inflação, podem antecipar ou adiar a data da primeira rodada de cortes nas taxas de juros pelo Banco da Inglaterra. Dada a importância desses relatórios, atualmente é prudente adotar uma posição de esperar para ver em relação ao par GBP/USD. A situação está em um delicado equilíbrio: a balança pode pender a favor da libra ou contra ela.