FX.co ★ GBP/USD: Libra entra em uma zona de turbulência.

Como o cenário muda rapidamente no Forex. Há apenas uma semana, parecia que a economia britânica estava a caminho de uma aterrissagem suave. A inflação vinha desacelerando constantemente desde seu pico de 11,1% em outubro de 2022, e outros dados macroeconômicos indicavam que o Reino Unido poderia evitar uma desaceleração. No entanto, a primeira aceleração dos preços ao consumidor nos últimos dez meses e uma redução acentuada nas vendas no varejo adicionaram turbulência ao GBP/USD.

O aumento do IPC de dezembro para 4% e do núcleo da inflação para 5,1% permitiu que a libra encontrasse um fundo e se recuperasse dele. Mesmo as estatísticas decepcionantes das vendas no varejo não abalaram a confiança do mercado de que o Banco da Inglaterra agiria mais lentamente do que seus pares nos EUA e na zona do euro, suavizando a política monetária. Essa circunstância permite que a libra esterlina esteja no grupo líder entre as moedas do G10. À frente - apenas o dólar americano, que está começando bem, em 2024.

Dinâmica da inflação no Reino Unido

A redução de 3,2% nas vendas no varejo foi a maior dos últimos três anos. Isso levou alguns investidores a acreditar que a recessão já está acontecendo. No entanto, de acordo com a Capital Economics, o dado negativo deve ser ignorado, já que o declínio nas vendas no varejo é resultado do uso de descontos pelos clientes na Black Friday em novembro. As chances de uma aterrissagem suave continuam altas; é só que antes de aterrissar, o avião da economia britânica encontrou turbulência.

Parece que o mercado mantém a mesma posição. Ele espera que a taxa repo caia para o nível de 4-4,25% até o final de 2024, o que significa uma redução de 100-125 pontos-base. Isso é menos do que os 150 pontos-base que os investidores preveem para a taxa dos fundos federais.

O futuro da libra esterlina dependerá da trajetória da inflação. Se o pico de dezembro for um fenômeno temporário e a tendência de queda continuar, o GBP/USD corre o risco de perder seus ganhos recentes. Por outro lado, a continuação da alta do IPC adiará a redução esperada da taxa dos acordos de recompra para um período posterior, o que será um vento favorável para os otimistas.

Previsões de Inflação do Reino Unido

A curto prazo, os investidores devem prestar atenção à reunião do BCE e à divulgação de dados sobre os índices americanos de gastos com consumo pessoal. A libra esterlina e o euro são moedas pró-cíclicas, e suas dinâmicas têm muito em comum. Não é nenhuma surpresa que a aceleração inesperada do IPC no Reino Unido tenha ajudado não apenas o GBP/USD, mas também o EUR/USD. Se o Banco Central Europeu conseguir convencer os investidores sobre as condições posteriores para a flexibilização da política monetária, não apenas a moeda regional, mas também a libra esterlina será beneficiada.

As expectativas de maior desaceleração do PCE, o indicador de inflação preferido pelo Fed, estão pressionando o dólar dos EUA.

Tecnicamente, no gráfico diário, o GBP/USD formou um triângulo de baixa. Enquanto o par não subir acima de seu limite superior e do nível de pivô de 1,2755, os vendedores manterão o controle. Portanto, uma quebra do valor justo em 1,269 e do suporte em 1,2645 poderia fornecer motivos para vendas.