FX.co ★ Visão geral do par EUR/USD. 20 de dezembro. O que precisava ser provado: o BCE também reduzirá a taxa em 2024.

Na terça-feira, o par de moedas EUR/USD continuou a ser negociado com baixa volatilidade e uma tendência de alta. O par não conseguiu se estabelecer abaixo da linha da média móvel, portanto, a tendência de alta foi mantida. Apesar de não ver nenhum motivo para o crescimento do euro (especialmente considerando que ele já subiu 550 pontos nos últimos dois meses), a demanda por ele continua forte, garantindo seu fortalecimento.

Por exemplo, por que o euro subiu na segunda-feira sem eventos macroeconômicos e fundamentais durante o dia? Talvez esse movimento possa ser atribuído a uma correção. Na terça-feira, quais foram os motivos para a alta? O único relatório significativo do dia foi a inflação na UE na segunda estimativa de novembro. Como esperado, a primeira estimativa não diferiu da segunda. O Índice de Preços ao Consumidor caiu para 2,4%, negando quase que completamente qualquer novo aperto na política monetária do BCE. No entanto, mesmo membros do comitê monetário do regulador europeu não esperam um novo aumento da taxa. Se figuras proeminentes como Christine Lagarde ou François Villeroy de Galhau falam sobre a falta de necessidade de aumentar as taxas, o que o mercado pode esperar?

É difícil imaginar uma situação em que Lagarde se oponha a um aumento das taxas e o mercado ainda acredite em um aperto maior. O problema, então, está no Fed e em suas ações em 2024. Jerome Powell declarou na semana passada que o banco central reduziria a taxa várias vezes no próximo ano. Mas o BCE também reduzirá a taxa várias vezes no próximo ano, conforme declarado abertamente ontem pelo chefe do Banco da França, François Villeroy de Galhau. Em outras palavras, ambos os bancos centrais reduzirão a taxa, e o BCE tem muito mais motivos para fazer isso de forma rápida e vigorosa do que o Fed, que continua a tolerar uma inflação de 3,1%. Ainda assim, o euro está crescendo. Isso é ilógico e inconsistente."

O que de Galhau relatou?

Conforme mencionado anteriormente, o chefe do Banco da França esclareceu na terça-feira que o regulador europeu não ficará à margem em 2024. O atual nível da taxa de juros é desnecessário com a inflação constantemente diminuindo, já em 2,4%, apenas 0,4% acima do nível alvo. Mesmo que a inflação acelere ligeiramente no inverno, não será algo extraordinário, já que a inflação não pode se mover constantemente em apenas uma direção.

François Villeroy de Galhau disse ontem que a inflação alcançará um estável 2% não mais tarde que 2025. Ele enfatizou que isso não é uma previsão, mas uma promessa. "A inflação tem sido um problema para os franceses e toda a União Europeia há muito tempo, mas está desacelerando conforme o esperado. Tivemos que elevar as taxas-chave para lidar com o forte aumento de preços. O aumento da taxa já terminou, mas antes de passarmos para a redução, que começará no próximo ano, algum tempo deve passar para consolidar o resultado alcançado", acredita de Galhau.

Assim, podemos tirar as mesmas conclusões de antes. Se o mercado reage tão dolorosamente às palavras de Powell sobre cortes na taxa em 2024, por que não reage tão dolorosamente às declarações de de Galhau, que não é o último membro do comitê monetário do BCE? Ou será necessário que Christine Lagarde especifique tal frase? Ambos os bancos centrais facilitarão a política monetária, então não há fundamentos para o crescimento do euro.

A volatilidade média do par de moedas euro/dólar nos últimos cinco dias de negociação, a partir de 20 de dezembro, é de 98 pontos e é caracterizada como "alta". Assim, esperamos um movimento entre os níveis 1,0878 e 1,1074 na quarta-feira. Uma reversão do indicador Heiken Ashi para baixo indicará uma nova fase de movimento corretivo.

Níveis de suporte mais próximos:

S1 – 1.0864

S2 – 1.0742

S3 – 1.0620

Níveis de resistência mais próximos:

R1 – 1.0986

R2 – 1.1108

R3 – 1.1230

Recomendações de negociação:

O par EUR/USD permanece acima da linha de média móvel, mas ainda não vemos motivos para um maior crescimento. O preço já atingiu o nível psicológico de $1,10 e, se a terceira tentativa de rompê-lo for bem-sucedida, a tendência de alta continuará, e o euro continuará subindo. A condição de sobrecompra do indicador CCI ainda indica um declínio mais provável. As posições de venda podem ser abertas quando fixadas abaixo da média móvel, com um alvo de 1,0742.

Explicações sobre as ilustrações:

Canais de regressão linear - ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos estiverem voltados para a mesma direção, a tendência é forte.

Linha de média móvel (configurações 20,0, suavizadas) - determina a tendência de curto prazo e a direção para negociar agora.

Níveis de Murray - níveis-alvo para movimentos e correções.

Níveis de volatilidade (linhas vermelhas) - o provável canal de preços no qual o par passará o dia seguinte, com base nos indicadores de volatilidade atuais.

Indicador CCI - sua entrada no território de sobrevenda (abaixo de -250) ou no território de sobrecompra (acima de +250) indica que uma reversão de tendência está se aproximando na direção oposta.