FX.co ★ Eleições nos EUA: Como a incerteza impactou os mercados e trilhões de dólares saíram das ações.

Ross Yarrow, diretor-gerente de ações dos EUA no banco de investimentos Baird, afirmou que os mercados têm uma forte aversão à incerteza e, com as pesquisas próximas de 50–50, a situação está tão incerta quanto possível.

Na quarta-feira, o S&P 500 (.SPX) de Wall Street caiu 2,3%, sua maior perda em um único dia desde dezembro de 2022, à medida que as grandes empresas de tecnologia, que representam uma parte significativa dos índices dos EUA e globais, caíram. A queda continuou na manhã de quinta-feira, espalhando-se para os mercados europeus.

Os investidores, cautelosos com novas vendas, recorreram a ações de pequenas capitalizações, ativos do Reino Unido e ouro como possíveis portos seguros.

Uma preocupação particular para os mercados globais é a possibilidade de que a competição por votos em planos de grandes gastos possa levar a uma possível turbulência no mercado de dívida dos EUA, pesando sobre ações e títulos globais cujo valor depende dos rendimentos dos Treasuries de longo prazo.

O rendimento do Treasury de 30 anos dos EUA subiu acima do rendimento de dois anos na semana passada, à medida que grandes investidores começaram a se afastar do risco de crédito de longo prazo dos EUA, com o déficit orçamentário aumentando para quase US$ 2 trilhões.

Ações e títulos de mercados emergentes têm sido pressionados pelos aumentos tarifários propostos pelo presidente Trump, disse Adam Norris, gerente da Columbia Threadneedle. Tarifas mais altas têm um impacto negativo nas economias e moedas dos países exportadores.

A volatilidade do mercado de ações (.VIX) começou a subir de suas baixas à medida que os traders mudam entre os setores de ações com base nas mudanças nas probabilidades eleitorais.

Ações de tecnologia, dos EUA a Amsterdã, sentiram a pressão depois que Trump propôs no início deste mês cortar o apoio dos EUA a Taiwan, um elo chave na cadeia de fornecimento de chips.

Enquanto isso, o índice Russell 2000 de pequenas capitalizações dos EUA (.RUT) subiu com a expectativa de que as políticas de crescimento de Trump favorecerão empresas focadas no mercado interno em detrimento dos gigantes globais da tecnologia.

No entanto, a rotação pode terminar se as ações de tecnologia ou de consumo, altamente dependentes das cadeias de suprimentos chinesas, subirem à medida que Trump cair nas pesquisas.

Benjamin Mehlman, diretor de investimentos da Edmond de Rothschild Asset Management, expressou cautela em relação aos exportadores europeus devido aos possíveis riscos tarifários se Trump vencer, preferindo investir em empresas europeias menores e menos globais.

Agora vamos às notícias financeiras globais.

Mais de 3 trilhões de dólares foram retirados das ações globais nos últimos dias. Os mercados de ações mergulharam em uma queda multibilionária na quinta-feira, enquanto a queda nas ações de tecnologia globais levou os investidores a buscarem refúgio em ativos tradicionalmente seguros, como títulos, iene e franco suíço.

As maiores bolsas da Europa abriram o dia com queda de mais de 1%, enquanto os traders na Europa e na Ásia reagiam ao pior dia do Nasdaq desde 2022 (.IXIC) na quarta-feira, após relatórios decepcionantes de lucros das gigantes Alphabet e Tesla.

As ações chinesas, o minério de ferro e os preços do petróleo também ampliaram suas perdas após uma surpreendente decisão do banco central da China de cortar as taxas de juros de longo prazo, o que aumentou as preocupações sobre a segunda maior economia do mundo.

A venda de ações aumentou as apostas em cortes de taxas de juros ao redor do mundo, com os futuros apontando para uma chance de 100% de flexibilização do Federal Reserve em setembro. Um aumento acentuado na volatilidade do mercado (.VIX) adicionou pressão nas operações de carry trade, fazendo o dólar americano cair 0,7% para 152,78 ienes na quinta-feira.

O índice mais amplo de ações globais da MSCI (.MIWD00000PUS) caiu 1%, enquanto o Nikkei do Japão (.N225) caiu 3,3%, em parte devido a uma queda de 11% na Nissan Motor (7201.T) após a empresa relatar uma queda de 99% no lucro trimestral.

Os mercados de Taiwan (.TWII) permaneceram fechados pelo segundo dia devido a um tufão.

As ações chinesas da blue chips (.CSI300) caíram 0,9%, enquanto o Índice Composto de Xangai (.SSEC) também caiu 0,9%, atingindo uma baixa de cinco meses.

O Hang Seng de Hong Kong (.HSI) caiu 1,7%, sem ser ajudado pela última rodada de flexibilização econômica de Pequim.

Em Wall Street, o Nasdaq (.IXIC) perdeu quase 4% à medida que os fracos resultados de ganhos da Alphabet e da Tesla abalaram a confiança dos investidores nas já elevadas avaliações das ações de grandes empresas de tecnologia.

A queda acrescentou à recente volatilidade do mercado, com o Índice do Medo de Wall Street (.VIX) atingindo uma alta de três meses. Os investidores buscaram segurança em dinheiro e dívidas de curto prazo altamente líquidas, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos caíram para seu nível mais baixo em quase seis meses na quarta-feira.

Jeff Yu, estrategista sênior de moedas e macroeconomia do BNY Mellon em Londres, afirmou que há muitos fatores pesando sobre os mercados de ações no momento.

Ele também apontou para a queda nas vendas de automóveis nos EUA, Europa e Japão, bem como os recentes movimentos de taxas de juros na China, como sinais claros de enfraquecimento da demanda do consumidor global.

Outro grande fator foi o fortalecimento do iene, que subiu mais de 1% para seu nível mais alto em dois meses e meio, antes de uma reunião do Banco do Japão na próxima semana para discutir a possibilidade de aumento das taxas de juros.

O franco suíço também se fortaleceu 0,5% para 0,88 por dólar, somando 0,7% durante a noite.

Os títulos de curto prazo estenderam os ganhos, impulsionados pelos comentários do ex-presidente do Federal Reserve de Nova York, Bill Dudley, de que o banco central deveria cortar as taxas, preferencialmente em sua reunião de política na próxima semana.

O rendimento dos títulos do Tesouro de dois anos caiu mais 3 pontos-base, para 4,3894%, após cair 4 pontos-base na quarta-feira. Os rendimentos do Tesouro de dez anos também caíram 2 pontos-base, para 4,2622% na quinta-feira.

Nas commodities, os preços do minério de ferro caíram quase 1% devido às preocupações persistentes sobre a economia da China. Os futuros do cobre caíram 1,2%, enquanto os preços do petróleo permaneceram próximos dos mínimos de seis semanas.

Os futuros do petróleo Brent caíram 0,5%, para pouco mais de $ 81 por barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA também caiu 0,5%, para $ 77,23 por barril. Os preços do ouro caíram 1%, para $ 2.373,62 por onça.