FX.co ★ Christopher Waller não vê sentido em aumentar as taxas.

A demanda pelo dólar americano continua a cair no mesmo ritmo em que a economia dos EUA cresce. Muitos especialistas têm se tornado mais ativos ultimamente, prevendo outra queda do dólar. Certamente, não acredito em tal cenário e considero que o dólar já está sobrevendido. Como já discutimos, o mercado se recusa a aumentar a demanda pela moeda norte-americana, mesmo que haja motivos bastante razoáveis para isso. Nessas condições, tudo o que resta é esperar que o mercado termine esse "ajuste".

Na terça-feira, um dos membros do FOMC, Christopher Waller, afirmou que não via motivo para manter as taxas no nível mais alto se a inflação estivesse consistentemente em declínio. Certamente, ele tem um ponto válido, mas surge um problema: a inflação nos EUA não está mostrando um declínio consistente. Recentemente, observamos um aumento ao longo de três meses na inflação dos EUA, com uma redução para apenas 3,2% em relação ao ano anterior no último mês.

Waller também mencionou que, se a inflação continuar a diminuir por vários meses consecutivos, o Federal Reserve pode considerar a redução das taxas de juros. Para o dólar, que acaba de receber apoio através dos dados do PIB, essa declaração é potencialmente impactante. Se os membros do FOMC começarem a discutir cortes nas taxas agora, é possível que a demanda pelo dólar americano diminua ainda mais. Se o dólar já reagiu dessa forma com uma postura neutra dos banqueiros, imagine o impacto de uma postura dovish.

Felizmente, Waller também ressaltou que a inflação nos EUA permanece consideravelmente alta, o que adia um possível corte das taxas. Além disso, ele expressou incerteza em relação às perspectivas de inflação e atividade econômica, o que o impede de afirmar com confiança que a taxa não aumentará. Essa perspectiva hawkish provavelmente evitou uma queda mais acentuada do dólar. Waller, ao mesmo tempo que mencionou a possibilidade de flexibilizar a política monetária, também permitiu a manutenção de uma postura mais rígida. Em minha opinião, seria inaceitável ver o dólar cair ainda mais, mas, por enquanto, não há sinais do fim desse movimento de alta.

Com base nesta análise, concluo que um padrão de onda baixa está se formando. O par atingiu as metas por volta da marca de 1,0463, e o fato de não ter ultrapassado esse nível indica uma preparação do mercado para uma onda corretiva. Parece que o mercado finalizou a formação da onda 2 ou b, então, em um futuro próximo, antecipo uma onda descendente impulsiva 3 ou c, resultando em uma queda significativa do instrumento. Ainda recomendo a venda, visando níveis abaixo da mínima da onda 1 ou a. No entanto, sugiro cautela com posições curtas, pois a onda 2 ou b pode se prolongar. A melhor decisão seria evitar vendas até que surjam sinais indicando a conclusão da onda 2 ou b.

O padrão de onda para o par GBP/USD sugere um declínio dentro do segmento de tendência de baixa. O máximo que podemos contar é com uma correção. Neste momento, já posso recomendar a venda do instrumento com alvos abaixo da marca de 1,2068, porque a onda 2 ou b acabará eventualmente e a qualquer momento. Quanto mais tempo demorar, mais forte será a queda. O estreitamento do triângulo é um precursor do fim do movimento. Entretanto, ainda recomendo esperar por sinais que indiquem o fim da onda corretiva.