FX.co ★ A inflação decide tudo: GBP/USD prestes a sofrer turbulência de preços.

Os pares de dólares estão atualmente em espera diante dos lançamentos de dados essenciais previstos para esta semana, com o foco principal nos relatórios de inflação. É importante ressaltar que não apenas os Estados Unidos apresentarão os números de crescimento da inflação para outubro, mas também o Reino Unido. Portanto, a atual estabilidade no par GBP/USD pode ser considerada a calmaria antes da tempestade. O relatório sobre o crescimento do IPC nos Estados Unidos será divulgado hoje, enquanto o relatório correspondente na Grã-Bretanha está agendado para amanhã. Considerando essa circunstância, é prudente evitar tirar conclusões precipitadas baseadas exclusivamente nos dados americanos. Os números do Reino Unido também podem exercer um impacto significativo sobre o par GBP/USD, especialmente se o resultado real diferir das expectativas.

Após a reunião de novembro, o Banco da Inglaterra optou por não aumentar as taxas de juros, mas deixou a porta aberta para um aperto da política monetária em reuniões futuras no caso de uma "pressão inflacionária mais duradoura do que a atualmente esperada". Além disso, o banco central revisou suas projeções para atingir a meta de inflação. Anteriormente, presumia-se que o IPC retornaria ao nível de 2% até o segundo trimestre de 2025, mas essa projeção foi estendida para o final de 2025.

Em outras palavras, a libra recebeu certo suporte do banco central, porém, esse suporte tinha uma natureza avançada, por assim dizer. O Banco da Inglaterra não descartou mais aumentos da taxa de juros, mas apenas se a inflação começar a subir novamente. No entanto, de acordo com previsões preliminares, em outubro, os principais indicadores de inflação devem apresentar uma queda acentuada. Portanto, se o relatório de amanhã coincidir até mesmo com o nível previsto, a libra sofrerá uma pressão significativa. Nesse caso, a alta do GBP/USD será possível apenas se o dólar americano enfraquecer como um todo (o que pode reagir negativamente à divulgação dos dados de crescimento da inflação nos EUA).

De acordo com as previsões da maioria dos especialistas, o índice de preços ao consumidor geral no Reino Unido atingirá 4,7% em termos anuais em outubro, a taxa de crescimento mais fraca desde setembro de 2021. Para comparação, no mês anterior, o IPC geral estava em 6,7%. O índice de preços ao consumidor central, excluindo os preços de energia e alimentos, deve seguir uma tendência de queda semelhante. Segundo as previsões, esse indicador diminuirá para 5,7% em relação ao ano anterior em outubro (o valor mais baixo desde março de 2022). Em setembro, o IPC central estava em 6,1%.

O índice de preços de varejo, utilizado pelos empregadores britânicos nas negociações salariais, também deve registrar uma baixa de vários meses. Em setembro, esse indicador estava em 8,9% em termos anuais, enquanto em outubro, a expectativa é que caia imediatamente para 6,6%! O índice de preços ao produtor está em território negativo pelo terceiro mês consecutivo e pode aprofundar-se ainda mais em outubro para -3,3% em relação ao ano anterior (o valor mais baixo desde agosto de 2020). Além disso, espera-se que o índice de preços de produção diminua consideravelmente de -0,1% para -1,1% em relação ao ano anterior. Esse componente do relatório tem permanecido em território negativo desde julho deste ano.

As previsões da maioria dos especialistas não são favoráveis para a moeda britânica. É importante destacar que, embora formalmente o banco central inglês tenha mantido os parâmetros da política monetária inalterados e afirmado a preservação do status quo no futuro, deixou a possibilidade aberta para outro aumento da taxa de juros. No entanto, isso depende do crescimento dos principais indicadores de inflação. Assim, se os relatórios de amanhã atingirem pelo menos o nível previsto (sem mencionar a "zona vermelha"), a probabilidade de um aumento da taxa de juros pelo Banco da Inglaterra a curto prazo (pelo menos em dezembro-janeiro) praticamente desaparecerá.

Também é importante mencionar que os indicadores da economia do Reino Unido estagnaram no terceiro trimestre deste ano. Os dados divulgados na semana passada mostraram uma diminuição de 0,1% nos indicadores do setor de serviços (responsável por cerca de 80% do PIB total) no terceiro trimestre, após uma estagnação no segundo trimestre. O volume de produção do setor industrial estagnou de julho a setembro em comparação com o trimestre anterior. Embora Andrew Bailey, após a reunião de novembro, tenha destacado que o objetivo do banco central é a estabilidade de preços, "não a prevenção de uma recessão", o Banco da Inglaterra ainda levará em consideração os resultados do terceiro trimestre ao decidir sobre a taxa de juros. Se a inflação desacelerar conforme previsto em outubro, é provável que a questão do aperto da política monetária seja removida da agenda - pelo menos nas próximas duas reuniões.

Portanto, a recente elevação lenta do GBP/USD hoje pode não ser confiável, já que o par enfrentará volatilidade no futuro próximo - e, de acordo com as previsões preliminares, essa volatilidade pode não favorecer a moeda britânica. É prudente tomar decisões de negociação sobre o par após a divulgação dos dados de crescimento da inflação no Reino Unido.