FX.co ★ Energia em foco: Que notícias aguardam os investidores em Wall Street?

As ações dos EUA enfrentaram pressão de venda na sexta-feira, devido aos resultados decepcionantes dos principais bancos americanos, encerrando uma semana repleta de dados de inflação, mudanças nas expectativas do mercado em relação à política do Federal Reserve e aumento das tensões geopolíticas.

Todos os três principais índices caíram mais de 1%, ampliando suas perdas na semana. O S&P 500 (.SPX) registrou sua maior queda semanal desde janeiro, enquanto o Dow Jones Industrial Average (.DJI) sofreu sua maior perda desde março de 2023.

Mike Dixon, chefe de pesquisa da Horizon Investments em Charlotte, Carolina do Norte, observou: 'Dadas as condições macroeconômicas, o agravamento da inflação está pressionando as empresas, especialmente aquelas que estão se preparando para divulgar seus lucros neste trimestre. Há certo nervosismo em relação às expectativas de lucro'.

A divulgação dos resultados dos três maiores bancos marcou o início não oficial da temporada de relatórios do primeiro trimestre. Por exemplo, o JPMorgan Chase & Co (JPM.N), o maior banco dos EUA em ativos, anunciou um crescimento de 6% nos lucros, mas sua previsão para a receita líquida de juros ficou aquém das expectativas, levando ao declínio de 6,5% no preço de suas ações.

As ações do Wells Fargo & Co (WFC.N) também caíram, com os lucros diminuindo 7%, enquanto a receita líquida de juros caiu devido à fraca demanda por empréstimos.

O Citigroup (CN) registrou perdas devido a benefícios de indenização e custos de seguro de depósitos, resultando em uma queda de 1,7% no preço de suas ações.

A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, expressou expectativas de vários cortes nas taxas de juros este ano, mas afirmou que a inflação pode levar algum tempo para voltar à meta.

O índice Dow Jones Industrial Average (.DJI) caiu 475,84 pontos, ou 1,24%, para 37.983,24. O índice S&P 500 (.SPX) caiu 75,65 pontos, ou 1,46%, fechando em 5.123,41, e o índice Nasdaq Composite (.IXIC) caiu 267,10 pontos, ou 1,62%, fechando em 16.175,09.

Todos os 11 principais setores do índice S&P 500 encerraram no vermelho, com as perdas percentuais mais significativas registradas no setor de commodities (.SPLRCM).

As ações da Advanced Micro Devices (AMD.O) e da Intel (INTC.O) caíram 4,2% e 5,2%, respectivamente, após relatos de que as autoridades chinesas ordenaram, no início deste ano, que a maior operadora de telecomunicações do país deixasse de usar chips estrangeiros até 2027.

As ações da US Steel (X.N) recuaram 2,1% depois que os acionistas votaram a favor da proposta de fusão com a Nippon Steel Corporation (5401.T).

Na Bolsa de Valores de Nova York, a relação entre declínios e avanços foi de 4,19 para 1, enquanto na Nasdaq essa proporção foi de 3,16 para 1, contribuindo para o declínio geral.

O S&P 500 registrou 12 novas máximas e 9 novas mínimas nas últimas 52 semanas. Enquanto isso, o índice Nasdaq Composite marcou 35 novas máximas e 211 novas mínimas.

O volume total de negociação nas bolsas dos EUA foi de 11,67 bilhões de ações, acima da média dos últimos 20 dias de 11,41 bilhões de ações.

Alguns investidores veem as ações de energia como uma proteção contra a inflação nos EUA. Com a inflação deste ano mais alta do que o esperado, as ações em geral estão ameaçadas, minando as expectativas de cortes nas taxas pelo Federal Reserve em 2024.

Ayako Yoshioka, gerente sênior de portfólio do Wealth Enhancement Group, sugeriu que, se a inflação aumentar, o hedge deve ser feito em commodities.

Os portfólios que ela administra estão concentrados em ações do setor de energia, incluindo empresas como a Exxon Mobil (XOM.N) e a Chevron (CVX.N), enquanto ela fez alocações de capital mais conservadoras para o setor.

Este ano, os líderes do setor de energia incluem a Marathon Petroleum (MPC.N), com alta de 40%, e a Valero Energy (VLO.N), com alta de 33%.

A economia estará em foco na próxima semana com o início da temporada de resultados do primeiro trimestre, incluindo relatórios esperados da Netflix (NFLX.O), Bank of America (BAC.N) e Procter & Gamble (PG.N). Os dados mensais das vendas no varejo dos EUA, divulgados na segunda-feira, fornecerão um indicador do comportamento do consumidor após o recente relatório de inflação inesperadamente alta.

As ações de energia aumentaram, ultrapassando as empresas de tecnologia que dominaram o ano passado. No entanto, o interesse dos investidores em setores que não são de commodities pode ser prejudicado se as expectativas de inflação continuarem a aumentar e se as preocupações com a política agressiva do Fed aumentarem.

As preocupações com a inflação tornaram os mercados mais voláteis nas últimas semanas. Além das ações, os preços do ouro, uma proteção popular contra a inflação, atingiram recordes históricos.

As ações de energia também foram populares fora dos Estados Unidos, com as de mineração, aço e outros recursos subindo junto com as de energia.

Peter Tooze, presidente da Chase Investment Counsel Corp., afirmou que os investidores estão percebendo que a economia não está realmente desacelerando, ao mesmo tempo em que têm preocupações sobre gargalos no fornecimento de commodities, especialmente petróleo.

As ações de energia caíram quase 5% em 2023, enquanto o índice S&P 500 mais amplo subiu 24%. No entanto, suas capacidades de proteção contra a inflação receberam um impulso em 2022, com o setor de energia do S&P 500 saltando cerca de 60% naquele ano, proporcionando um ponto positivo em um mercado de ações que sofreu com o aumento das taxas de juros do Fed em resposta à inflação.

Na semana passada, os estrategistas do Morgan Stanley e do RBC Capital Markets reiteraram suas perspectivas de alta para as ações do setor de energia. Laurie Calvasina, da RBC, observou o aumento dos riscos geopolíticos e 'o crescente reconhecimento de que a economia é, na verdade, bastante forte'.

Os analistas também apontam para avaliações relativamente baixas. As ações do setor de energia do Índice S&P 500 são negociadas a um múltiplo de 13 vezes as estimativas de lucros futuros para os últimos 12 meses, enquanto o índice S&P 500 total é negociado a um múltiplo de quase 21 vezes, de acordo com o LSEG Datastream.

Os preços do petróleo podem sofrer se as tensões no Oriente Médio diminuírem ou se o crescimento econômico global começar a desacelerar, o que pode afetar as perspectivas das ações de energia.

Por outro lado, o forte crescimento econômico pode impulsionar os lucros das empresas e atrair investidores para outros setores que tiveram bom desempenho este ano, como o industrial e o financeiro. De acordo com a LSEG IBESA, uma divisão da London Stock Exchange Group, espera-se que as empresas do índice S&P 500 aumentem seus lucros em 9% este ano.

Martha Norton, diretora de investimentos para as Américas da Morningstar Wealth, observou que sua empresa possui ações de empresas de gasodutos de energia e outras Master Limited Partnerships, ou MLPs, que poderiam servir de proteção contra uma inflação mais forte.