FX.co ★ A salvação do Fed está nos títulos do Tesouro de longo prazo.

Discuti anteriormente a situação em relação à inflação e às taxas de juros e concluí que é necessário outro aumento da taxa do Federal Reserve. No entanto, os economistas do Radobank acreditam que não é mais necessário um aumento adicional da taxa porque o mercado de títulos fará o trabalho do Fed. Para recapitular brevemente, o rendimento da nota de referência de 10 anos do Tesouro dos EUA subiu acima de 5,0%, o que aumentou significativamente o apetite dos investidores. Os fluxos de investimento estão sendo redirecionados para títulos (ou depósitos bancários, que também são lucrativos agora) da economia real. Como resultado, a economia começa a desacelerar porque o dinheiro está sendo investido em fontes de renda passiva em vez de negócios e empresas.

Se a economia desacelerar, é provável que a inflação também desacelere. Atualmente, a taxa de inflação está em 3,7%, com o núcleo da inflação ligeiramente mais alto. Em minha opinião, um mercado de títulos por si só não será capaz de cumprir a meta de trazer a inflação de volta a 2%. No entanto, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, tem tentado comunicar ao mercado que o ciclo de aperto monetário ainda não está definitivamente encerrado.

Os especialistas do Radobank chegaram à conclusão de que o crescimento do emprego, a baixa taxa de desemprego e o robusto crescimento do PIB provavelmente manterão a porta aberta para novos aumentos na taxa de juros. No entanto, eles também observam que o desempenho do mercado de títulos de hoje não sugere que veremos um aumento na reunião de novembro. Mas a opção ainda está aberta para a reunião de dezembro.

É possível que a taxa de juros aumente na reunião de dezembro como um último movimento em todo o ciclo de aperto monetário. O Radobank ainda espera que o mercado de títulos cumpra esse papel do Federal Reserve, mas se os dados econômicos continuarem fortes, é provável que o FOMC (Federal Open Market Committee) tenha que retomar o ciclo de aumentos em algum momento.

Em resumo, esses fatores sugerem que o dólar americano deve receber apoio. Primeiramente, a estrutura da onda atual indica uma tendência de baixa em formação. Em segundo lugar, a postura "relativamente hawkish" do Federal Reserve é um fator favorável. Em terceiro lugar, o mercado não parece acreditar em um aperto adicional na política do Banco da Inglaterra, o que enfraquece a libra esterlina. Vale ressaltar que as autoridades do Banco da Inglaterra também começaram a indicar a manutenção das taxas de juros em seu nível atual por um período prolongado, abandonando as declarações sobre novos aumentos.

Com base no que mencionei, parece que tanto a libra quanto o euro não têm motivos para se recuperar em um futuro próximo. Acredito que tudo ocorrerá de acordo com o cenário que venho descrevendo consistentemente ultimamente. As ondas corretivas 2 ou b serão construídas, seguidas por uma retomada do declínio de ambos os instrumentos.

Com base na análise realizada, concluo que um padrão de onda de baixa está sendo formado no momento. O par atingiu os alvos próximos do nível 1,0463, e o fato de o par ainda não ter ultrapassado esse nível indica que o mercado está pronto para construir uma onda corretiva. Em minhas análises recentes, avisei que vale a pena considerar o fechamento de posições de venda porque atualmente há uma alta probabilidade de formação de uma onda de alta. Como o par não ultrapassou o nível 1,0637, correspondente a 100,0% de acordo com Fibonacci, isso pode indicar que o mercado está pronto para retomar o movimento de queda, mas acredito que a Onda 2 ou b será de três ondas.

O padrão de onda para o par GBP/USD sugere uma queda dentro do segmento de tendência de baixa. O máximo que podemos esperar da libra esterlina em um futuro próximo é a formação da Onda 2 ou b. No entanto, atualmente há problemas importantes, mesmo com a onda corretiva. Neste momento, eu não recomendaria novas posições de venda, mas também não recomendo posições de compra porque a onda corretiva parece ser bastante fraca.