FX.co ★ O petróleo abrirá uma segunda frente?

Espere o melhor, mas prepare-se para o pior. A respeito do conflito em Israel, os analistas do JPMorgan disseram que não houve impacto imediato na produção global de petróleo. Não se espera um aumento substancial nos preços do petróleo, a menos que haja uma escalada. Mas a ampliação do conflito pode levar a interrupções no Estreito de Ormuz e o fornecimento pode ser afetado se os EUA aplicarem restrições rigorosas às exportações de petróleo do Irã. Essa situação poderia levar a um aumento acentuado nos preços do petróleo do Mar do Norte, na faixa de US$ 100 a 120 por barril.

De acordo com a Agência Internacional de Energia(EIA), o conflito atual e as tensões crescentes no Oriente Médio estão aumentando os riscos para o mercado global de petróleo. Apesar do aumento da previsão de crescimento da demanda global em 2,3 milhões de barris por dia, para um recorde de 102,7 milhões de bpd em 2023, e da avaliação de que a oferta global permanecerá em 101,6 milhões de bpd, novas ações militares na região poderão levar a cortes na oferta e ao aumento dos preços do Brent.

O risco de envolver outros países e organizações é bastante alto. O Irã afirma que o grupo Hezbollah, uma organização política e paramilitar fundamentalista (xiita) islâmica que atua na Faixa de Gaza e em vários países do Oriente Médio, poderia iniciar uma ofensiva em grande escala se Israel atacasse Gaza. Em tais circunstâncias, as visitas de autoridades dos EUA e da Alemanha, incluindo o presidente dos EUA, Joe Biden, a Jerusalém parecem lógicas. Os países ocidentais não querem permitir que a alta do Brent continue e farão tudo o que estiver ao seu alcance para dissuadir Israel de ações agressivas.

A combinação de petróleo forte e dólar americano representa uma ameaça para a economia global. Os bancos centrais podem retomar os ciclos de aperto da política monetária, e as altas taxas de endividamento forçam os governos a gastar mais dinheiro com o serviço da dívida. Nos últimos anos, o índice do dólar e o petróleo têm se movido normalmente na mesma direção. Será que o dólar americano se tornou uma moeda de commodity?

A dinâmica do dólar americano e do petróleo

Aparentemente, o mercado de petróleo esqueceu as ameaças de recessão na economia dos EUA, a estagflação na zona do euro e a lenta recuperação da China. O foco passou a ser o Oriente Médio. Outros eventos causam apenas flutuações de curto prazo nos preços do Brent. Um grande exemplo é que os estoques de petróleo bruto dos EUA aumentaram em 10,2 milhões de barris, o maior desde fevereiro, o que levou a uma queda temporária nos principais tipos de petróleo. Entretanto, essa informação desapareceu rapidamente da memória dos investidores.

O fato de que os EUA estão fazendo todos os esforços para estabilizar o mercado de petróleo é evidente nas negociações entre o governo dos EUA e a Venezuela. Em 2019, sanções foram impostas a esse país devido à fraude eleitoral. Agora, os Estados Unidos estão dispostos a considerar a possibilidade de flexibilizá-las para aumentar o fornecimento de petróleo ao mercado global. No entanto, há uma opinião de que a Venezuela pode ter dificuldades para aumentar rapidamente a produção devido aos baixos investimentos no setor.

Tecnicamente, no gráfico diário, o Brent está tentando restaurar a tendência de alta. Uma recuperação da área de $89,25-$89,6 ou uma quebra da resistência em $91,4-$91,6 deve ser usada para formar posições longas.