FX.co ★ Conflito no Oriente Médio favorece o ouro.

Para alguns, representa uma guerra, para outros, a defesa de sua pátria. O maior ataque terrorista a Israel em décadas transformou o ouro, que estava enfrentando dificuldades, em um ativo altamente valorizado. Durante períodos de turbulência geopolítica, os investidores têm a tendência de incluir metais preciosos em suas carteiras de investimentos. Além disso, os riscos de um potencial aumento da inflação, devido ao aumento dos preços do petróleo, estão apoiando a demanda pelo XAU/USD. Nessas circunstâncias, há a possibilidade de que o Federal Reserve dos Estados Unidos e outros bancos centrais elevem ainda mais as taxas de juros, o que poderia impactar negativamente as economias e potencialmente conduzi-las a uma recessão.

Antes do conflito no Oriente Médio, o ouro enfrentava dificuldades. O dólar dos EUA tinha se fortalecido por 12 semanas consecutivas, e o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos atingiu seu nível mais alto desde 2007. Não era surpreendente, dadas as condições adversas, que o preço do metal precioso tenha enfrentado uma queda. O contexto desafiador exercia forte pressão contrária.

Dinâmica dos rendimentos do ouro e dos títulos do Tesouro

As mudanças observadas nos mercados estão diretamente relacionadas aos ataques terroristas realizados pelo Hamas contra Israel. A resposta de Israel a esse massacre, considerado o mais sangrento das últimas décadas, inclui o envio de tropas para Gaza, enquanto acusa Teerã de auxiliar os terroristas. Caso os Estados Unidos apresentem provas substanciais, é provável que o Irã enfrente sanções adicionais. Além disso, existe o risco de um confronto direto entre Israel e o Irã, e em um cenário crítico, uma nova guerra mundial poderia surgir. Diante dessas circunstâncias, não é surpreendente que haja um aumento na procura por ouro.

É fundamental notar que o aumento acentuado da demanda por títulos do Tesouro dos Estados Unidos, resultando na redução dos seus rendimentos, contribui para a elevação das cotações do ouro. Além disso, o Federal Reserve desempenhou um papel significativo nesse processo. Recentemente, os membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) expressaram consenso em relação à não necessidade de iniciar um novo ciclo de aperto na política monetária. Eles argumentaram que as taxas de juros mais elevadas nos mercados de dívida dos Estados Unidos estavam efetivamente cumprindo a função do banco central. Alguns representantes do Federal Reserve chegaram a declarar o fim do aperto monetário. Como resultado, o mercado de títulos respondeu com uma redução no rendimento, permitindo que o ouro ganhasse força.

O destino do ouro no futuro dependerá não apenas dos acontecimentos no Oriente Médio, mas também das notícias vindas dos Estados Unidos. Em setembro, a reunião do Federal Reserve foi interpretada pelos investidores como "hawkish". No entanto, caso as atas dessa reunião revelem qualquer hesitação entre os membros do FOMC quanto à necessidade de elevar a taxa dos fundos federais para 5,75%, é possível que o rendimento dos títulos do Tesouro continue caindo, impulsionando ainda mais o preço do ouro.

A divulgação de dados sobre os preços ao produtor e ao consumidor dos Estados Unidos em setembro será igualmente crucial para o XAU/USD. Se a inflação continuar desacelerando, devido ao esgotamento das economias familiares e a uma redução no crescimento médio dos salários, isso terá um impacto direto nos mercados de títulos dos Estados Unidos e no preço do ouro.

Do ponto de vista técnico, após alcançar a meta de 161,8% no padrão AB=CD, naturalmente ocorreu uma retração. Isso possibilitou a formação de posições de compra a partir do nível de US$ 1.833 por onça. No entanto, é importante não exagerar nas compras. No gráfico diário do ouro, está ocorrendo uma transformação do padrão Shark em um padrão 5-0. É aconselhável estar atento às possíveis resistências nos níveis de US$ 1.881, US$ 1.894 e US$ 1.915 como oportunidades de venda.