FX.co ★ Por que os mercados não reagiram aos dados de inflação dos EUA e por que o Fed dos EUA precisa reduzir o ritmo de aumento das taxas. Espera-se que o GBP/USD suba. É provável que o USD/CAD caia.

Ontem, importantes dados econômicos foram divulgados nos EUA. Curiosamente, o mercado não reagiu às estatísticas cruciais. Observando tudo o que está acontecendo, tem-se a impressão de que os investidores simplesmente se esgotaram na expectativa dos dados de alto impacto para entender o que o Federal Reserve decidirá em breve. Os participantes do mercado tentaram descobrir se o banco central ajustaria sua política monetária ou reiteraria que seriam necessários mais aumentos nas taxas de juros.

Na realidade, os motivos são muito mais evidentes, e há muitas razões. O primeiro é o enfraquecimento consistente do mercado de trabalho nos EUA. Já abordamos esse tópico anteriormente, portanto, agora vamos apenas delinear as principais ideias sobre essa questão.

Para começar, o mercado de trabalho vem registrando um crescimento médio constante de novos empregos por números abaixo do limite de 200.000. Ao mesmo tempo, há um aumento sistemático no número de pedidos de auxílio-desemprego, que está notavelmente acima dessa marca. Cálculos aritméticos simples mostram que a criação de novos empregos é significativamente menor do que as demissões, pelo menos nos últimos três meses. De acordo com os dados mais recentes, depois de atingir uma baixa de 3,5% em vários anos, o desemprego começou a aumentar novamente e cresceu para 3,8% em agosto.

Nessas condições, o Federal Reserve precisa lidar com problemas significativos. Será extremamente difícil para ele continuar a combater a inflação diante de uma possível desaceleração da economia nacional. É por isso que o consenso do mercado sugere que o Federal Reserve deve encerrar o ciclo de aumento das taxas. Nesse contexto, os investidores basicamente não reagiram aos índices de preços ao consumidor.

O segundo motivo a ser destacado é o entendimento do mercado sobre o crescimento previsto da inflação. Dada a clara fraqueza do mercado de trabalho, que tem sido mencionada com frequência pelos formuladores de políticas do Federal Reserve e por seu Presidente Jerome Powell, tomar decisões sobre o aumento das taxas com base em uma inflação obstinada será agora bastante desafiador."

A revisão foca na clareza e coesão do texto, mantendo todas as informações intactas. Se tiver mais alguma pergunta ou necessitar de mais assistência, por favor, sinta-se à vontade para perguntar.

O que os mercados devem esperar?

A esse respeito, acreditamos que antes da reunião do Fed em 20 de setembro, dificilmente poderíamos esperar qualquer movimento expressivo do mercado. Os futuros da taxa de fundos federais sugerem que há uma probabilidade de 98% de que a faixa da taxa básica de juros de 5,25% a 5,50% seja mantida ao final da reunião. Curiosamente, ontem mesmo, antes da publicação dos números da inflação, essa probabilidade foi estimada em 92%.

Ao analisar o equilíbrio de forças e os fatores que influenciam o sentimento dos investidores, acreditamos que há uma grande probabilidade de que o mercado permaneça em um intervalo até 20 de setembro.

Perspectiva intradiária

GBP/USD

O GBP/USD está sendo negociado em uma faixa muito estreita. É amplamente esperado que o BCE mantenha o status quo e deixe a taxa de refinanciamento inalterada. Essa decisão pressionará o par de moedas. O instrumento cairá para o limite inferior de uma faixa mais ampla entre 1,2440 e 1,2560. É provável que o GBP/USD permaneça nessa faixa antes da reunião de política do Fed em 20 de setembro. O par de moedas pode subir para 1,2645 se o regulador não aumentar as taxas de juros.

USD/CAD

USD/CAD fixou-se acima de 1,3500. A pausa prevista nos aumentos das taxas do Fed e uma recuperação nos preços do petróleo bruto estão pesando sobre o instrumento. Após uma consolidação na faixa entre 1,3500 e 1,3600, o USD/CAD pode cair para 1,3375 após o Federal Reserve anunciar suas decisões políticas.