FX.co ★ EUR/USD: Os touros aguardam sinais da inflação dos EUA e do BCE.

A Europa continua a receber más notícias, e o mercado está cada vez mais convencido de que o BCE está pronto para aumentar a taxa de depósito para 4% já em setembro. Isso define um tom positivo para o EUR/USD e permite que o par permaneça acima da linha vermelha de 1,072. Os touros estão prontos para um ataque, mas, primeiro, precisam passar pelo teste da divulgação dos dados de inflação dos EUA para agosto.

Segundo informações da Bloomberg, o governo alemão reduzirá sua previsão de crescimento do PIB para -0,3% em 2023. Isso alinhará sua avaliação da economia alemã com as opiniões do FMI e da Comissão Europeia. O Fundo Monetário Internacional (FMI) acredita que o Produto Interno Bruto (PIB) da Alemanha terá uma queda de 0,3% este ano. A Comissão Europeia parece ainda mais pessimista com sua estimativa de -0,4%.

Desempenho econômico da Alemanha:

A principal economia da zona do euro está arrastando todo o bloco monetário para baixo. Em julho, a produção industrial da Alemanha diminuiu 1,1%, o que foi pior do que o previsto pelos especialistas da Bloomberg. Como resultado, o indicador perdeu todos os ganhos que havia registrado no segundo trimestre. A economia parece estar em uma situação frágil, mas é provável que o BCE ignore esse fato em setembro.

Os mercados fundamentalmente mudaram sua perspectiva em relação à decisão do Conselho do BCE. No início do outono, eles atribuíam apenas uma probabilidade de 20% para um aumento de 25 pontos base na taxa de depósito, elevando-a para 4%, na reunião de 14 de setembro. Na véspera da reunião, esse número subiu para 68%, em parte devido aos comentários hawkish do membro do Conselho do Banco Central Europeu, Klaas Knot. Knot afirmou que os investidores estavam subestimando as chances de uma política monetária mais rígida do BCE.

Dinâmica da mudança esperada da taxa do BCE em setembro:

A continuação do ciclo de restrição monetária supera o fator da fraqueza econômica da zona do euro e inspira os touros do EUR/USD a atacar. No entanto, os compradores do euro não estão apressando os eventos, temendo surpresas desagradáveis da inflação dos EUA. Os especialistas da Bloomberg preveem uma desaceleração do núcleo do indicador de inflação em agosto, de 4,7% para 4,3%, o que é uma má notícia para o dólar americano.

Se os dados reais corresponderem a esses números ou caírem ainda mais, as chances de um aumento da taxa dos fundos federais para 5,75% em 2023 cairão dos atuais 45%. Isso levará a uma queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro e aumentará os índices de ações dos EUA. Como resultado, o apetite global pelo risco aumentará e o ativo porto-seguro, como o dólar dos EUA, sofrerá pressão de venda.

Portanto, os touros do EUR/USD estão aguardando um sinal para iniciar seu ataque. Esse sinal pode surgir tanto dos dados de inflação dos EUA quanto das ações do BCE. No entanto, em ambos os casos, há a possibilidade de surpresas desagradáveis.

Do ponto de vista técnico, no gráfico diário do EUR/USD, houve uma recuperação a partir do limite inferior da faixa de valor justo que varia entre 1,0765 e 1,098. Isso indica a fraqueza dos touros e abre espaço para considerar a venda do par caso ocorra uma quebra abaixo dos níveis de suporte em 1,071 e 1,069. Por outro lado, a compra do euro seria justificável se ele retornar a 1,0765, seguido por uma quebra bem-sucedida desse nível.