FX.co ★ O euro pode continuar caindo por um longo tempo.

O euro começou a nova semana com alguma tração negativa. Em artigos anteriores, já chamei a sua atenção para as declarações de alguns membros do Conselho do Banco Central Europeu, que se resumiram a uma ideia simples: a retórica hawkish está desaparecendo, e o BCE está se preparando para concluir o processo de aperto da política monetária. Portanto, a diminuição da demanda pelo euro é bastante natural.

Na segunda-feira, a Presidente do BCE, Christine Lagarde, recusou-se a responder a perguntas sobre a taxa na reunião de setembro. Alguns de seus colegas sugeriram ativamente que as taxas deveriam ser mantidas nos níveis máximos pelo maior tempo possível, mas não mencionaram novos aumentos das taxas. Na quarta-feira, Peter Kazimir disse que as taxas de juros poderiam aumentar em mais 25 pontos-base. Isso poderia ocorrer já na próxima semana, embora também seja possível uma pausa em setembro com um aumento subsequente em outubro ou dezembro.

Em minha opinião, não importa quando exatamente o BCE fará seu último aumento nas taxas. O ponto principal é que, até que o processo de aperto seja concluído, haverá no máximo mais um aumento. No momento, nem mesmo é relevante o nível de inflação na União Europeia e o ritmo de sua desaceleração, porque as taxas têm sido a prioridade do mercado no último ano. Embora o BCE possa estar perto de fazer seu último aumento e o Federal Reserve também esteja próximo de encerrar seu ciclo de aumento de taxas, parece que o euro e o dólar estão em situações semelhantes. No entanto, isso não é verdade. Primeiramente, o sentimento sugere um declínio. Em segundo lugar, o dólar americano tem estado em declínio por um longo período, e durante esse tempo, o Fed tem sido mais agressivo do que o BCE. Isso implica que o euro está um pouco mais valorizado do que deveria estar. Acredito que a maioria dos fatores atualmente favorece uma maior desvalorização.

Também gostaria de mencionar outra declaração de outro membro do Conselho do BCE, Francois Villeroy de Galhau, que afirmou que as taxas de juros estão próximas de seu pico, concordando com a retórica de Kazimir. Villeroy também observou que não há recessão no momento e que a inflação não desacelerará para 2% até pelo menos 2025. Isso implica que o banco central não pretende apertar ainda mais sua política para evitar causar uma recessão na economia europeia, e eles podem se dar ao luxo de esperar pela inflação.

Com base na análise realizada, cheguei à conclusão de que o padrão de onda ascendente está completo. Ainda acredito que as metas na faixa de 1,0500-1,0600 são bastante viáveis. Portanto, continuarei a vender o instrumento com metas próximas aos níveis de 1,0636 e 1,0483. Uma tentativa bem-sucedida de romper o nível 1,0788 indicará que o mercado está pronto para vender mais, e então podemos esperar alcançar as metas que venho discutindo há várias semanas e meses.

O padrão de onda do par GBP/USD sugere um declínio dentro da tendência de baixa. Há um risco de completar a atual onda descendente se ela for d, e não a onda 1. Nesse caso, a construção da onda 5 pode começar a partir das marcas atuais. Mas, em minha opinião, estamos testemunhando atualmente a construção da primeira onda de um novo segmento. Portanto, o máximo que podemos esperar disso é a construção da onda "2" ou "b". Ainda recomendo a venda com alvos localizados perto do nível de 1,2442, que corresponde a 100,0% de acordo com Fibonacci.