FX.co ★ Reunião de política do BCE em setembro cheia de enigmas.

Alguns formuladores de políticas europeus expressaram recentemente otimismo em relação ao futuro da inflação na zona do euro. No entanto, o euro ainda está enfraquecendo devido à alta probabilidade de que o Federal Reserve mantenha sua política monetária agressiva por mais tempo. O economista-chefe do Banco Central Europeu, Philip Lane, expressou, com cautela, uma visão otimista sobre a inflação ontem, afirmando que a desaceleração no crescimento dos preços de bens e serviços é bem-vinda, e que a pressão primária continuará a diminuir. Em uma entrevista, o formulador de políticas rotulou 2023 como o "pico da segunda rodada", já que os efeitos dos aumentos anteriores continuam a afetar a economia. "A inflação geral está em 5,3%, o que é um nível alto", disse Lane. "Em termos de buscar sinais de impulso e mudanças de direção, eu enfatizaria o fato de que houve algum abrandamento no núcleo da inflação, o que é um evento esperado há muito tempo."

Lane não especificou como votaria na próxima reunião de política do BCE em 14 de setembro, quando os oficiais discutirão, entre outras coisas, a possibilidade de um novo aumento nas taxas de juros ou uma pausa no ciclo de aperto. A Presidente Christine Lagarde, também falando ontem, absteve-se de declarar sua opinião sobre o assunto.

É importante notar que o economista-chefe do BCE, que recentemente demonstrou inclinação por uma abordagem mais suave, também deu a entender que a tarefa de conter o crescimento dos preços ao consumidor não é tão desafiadora quanto anteriormente. Ele também enfatizou que a inflação core, que exclui várias categorias de preços altamente voláteis, está mostrando bom progresso.

Lane fez seus comentários após a publicação do relatório de preços ao consumidor da zona do euro para agosto, que foi o último relatório usado pelo BCE antes de tomar decisões sobre as taxas de juro. O relatório mostrou que a inflação permaneceu acima de 5% tanto nas medidas gerais quanto nas medidas core.

Os decisores políticos do BCE têm como objetivo trazer o crescimento dos preços ao consumidor de volta para a meta de 2% "o mais rapidamente possível". "As pessoas estão começando a perceber que o atual surto de inflação é temporário, portanto, não devem alterar seu comportamento de longo prazo. Isso implica que a inflação permanecerá elevada", disse Lane. "Queremos que as pessoas entendam que se trata de um episódio temporário na história."

É provável que muitos outros oficiais façam comentários até quarta-feira, após o que será implementado um "período de silêncio". Portanto, os decisores políticos devem se abster de fazer qualquer comentário até a reunião do banco central.

Em relação ao cenário técnico do EUR/USD de hoje, os compradores diminuíram ligeiramente seu controle. Para que eles mantenham a vantagem, precisam manter-se acima de 1,08770, o que será um desafio considerável. Apenas isso lhes dará uma oportunidade de recuperar o nível de 1,0805. A partir desse ponto, uma ascensão até 1,0840 é possível, mas alcançar isso sem o apoio dos principais participantes será bastante desafiador. Se o instrumento cair, prevejo que a intervenção significativa dos principais compradores ocorrerá apenas por volta do nível de 1,0770. Se ninguém estiver presente nessa área, seria aconselhável aguardar até que a mínima de 1,0735 seja quebrada ou considerar abrir posições de compra a partir de 1,0705.

Quanto ao cenário técnico do GBP/USD, o par está novamente sob pressão de venda após uma correção. Só podemos esperar um fortalecimento após os touros recuperarem o controle acima do nível de 1,2635. Uma retomada dessa faixa reacenderá as esperanças de uma recuperação em direção a 1,2670, após o qual podemos considerar um aumento mais substancial do GBP/USD em direção à área de 1,2710. Em caso de queda do par, os ursos tentarão assumir o controle em torno de 1,2600. Se conseguirem fazê-lo, a quebra desse nível prejudicará as posições dos touros e empurrará o GBP/USD para uma mínima de 1,2570, com a perspectiva de queda para 1,2545.