FX.co ★ BCE fará uma pausa no aperto da política monetária?

Ontem, a moeda europeia e a libra esterlina foram significativamente abaladas pelas notícias. O crescimento econômico nessas regiões desacelerou no terceiro trimestre em comparação com o primeiro semestre do ano. A desaceleração no setor industrial acelerou e se espalhou para o setor de serviços.

Os dados demonstram que a atividade do setor privado na zona do euro apresentou uma diminuição em agosto deste ano. Isso levou os investidores a especularem sobre a possibilidade de o Banco Central Europeu interromper sua campanha de aumento da taxa de juros no próximo mês. Durante agosto, o setor de serviços deixou de sustentar a economia em sua totalidade e seguiu a tendência de queda observada no setor industrial. Essa mudança teve um impacto nos mercados, levando a uma redução nos rendimentos dos títulos e a uma queda no euro, embora posteriormente a moeda tenha conseguido se recuperar.

Os números divulgados indicam que a produção nos países da zona do euro deverá diminuir neste trimestre. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) da zona do euro caiu para 47 pontos, ficando abaixo da marca dos 50 pontos, o que sugere uma diminuição na atividade econômica. A atividade comercial no setor de serviços também registrou uma queda pela primeira vez desde o final de 2022, contrariando as expectativas anteriores de crescimento contínuo, que haviam se mantido estáveis até recentemente. Nesse contexto, não é surpreendente que o euro tenha enfraquecido em relação ao dólar americano.

Os índices PMI se mostraram bastante fracos, ressaltando as perspectivas econômicas sombrias para a zona do euro e o Reino Unido antes das reuniões dos bancos centrais em setembro. O relatório menciona que a atividade geral na Alemanha diminuiu no ritmo mais rápido desde a primeira onda da pandemia em 2020. Números preocupantes foram registrados não apenas no setor de manufatura, mas também no setor de serviços. A França relatou um terceiro declínio mensal consecutivo no setor industrial, enquanto o restante da região teve uma queda mais moderada.

Esses dados sugerem que o PIB da zona do euro terá uma queda de 0,2% no terceiro trimestre, em comparação com o aumento de 0,3% no segundo trimestre. É evidente que uma nova série de informações e previsões fortalecerá os argumentos daqueles que defendem uma "pausa" em setembro. Se nenhuma ação for tomada agora, a economia continuará a deteriorar-se. Atualmente, os traders estimam apenas 40% de chance de o BCE aumentar sua taxa em um quarto de ponto no próximo mês, abaixo dos 55% antes da divulgação dos dados.

Um relatório da S&P Global também afirma que há sinais de que o mercado de trabalho, que antes se mostrava resiliente diante de uma situação econômica em deterioração, está se tornando menos estável. As contratações quase cessaram, à medida que as empresas enfrentaram uma perspectiva mais sombria para o próximo ano. A confiança das empresas diminuiu principalmente devido aos volumes reduzidos de trabalhos inacabados.

Quanto ao panorama técnico atual do EUR/USD, o par começou a negociar de lado depois que o euro recuperou suas perdas de ontem. Para retomar o controle, os compradores devem manter o preço acima de 1,0870. Isso abriria o caminho para 1,0910. A partir desse ponto, o preço poderia subir para 1,0950. No entanto, isso seria desafiador sem o suporte dos principais traders. Se o par cair, espero ações significativas dos principais compradores apenas por volta de 1,0850. Se eles não se mostrarem ativos, seria prudente esperar por uma queda até 1,0830 ou considerar posições de compra a partir de 1,0770.

Nesse ínerim, a libra esterlina continua a ser negociada dentro do canal. A libra esterlina só subirá após os touros ganharem controle sobre 1,2740 e 1,2770. A retomada dessa faixa aumentará as perspectivas de recuperação para 1,2800, após o que poderíamos considerar um aumento em torno de 1,2840. Se o par cair, os ursos tentarão assumir o controle cerca de 1,2700. Se conseguirem, a quebra dessa faixa prejudicará as posições dos touros e levará o GBP/USD para uma baixa de 1,2680, com potencial para cair ainda mais para 1,2640.