FX.co ★ BCE considera novo aumento da taxa básica de juros.

Embora o euro e a libra esterlina estejam tentando se recuperar das atas de ontem do Federal Reserve, ficou claro que o comitê ainda não deu sua última palavra sobre o combate à inflação. Martins Kazaks, membro do Conselho do Banco Central Europeu, declarou em uma entrevista que um aumento adicional da taxa de juros pelo Banco Central Europeu (BCE) ainda era provável na próxima reunião.

Kazaks disse que, embora a inflação esteja se desacelerando em toda área do euro, ele precisa ver as novas projeções trimestrais do BCE e os dados de inflação de agosto antes de tomar uma decisão. O formulador de políticas europeu afirmou que, no que diz respeito às taxas de juros, a fase de grande aumento já havia sido superada. Ele indicou que, ao considerar os meses futuros, eventuais elevações nas taxas de juros seriam de fato bastante modestas.

Essas declarações foram feitas por um dos principais membros mais inclinados à elevação das taxas do BCE, logo após a divulgação das atas da reunião anterior do Federal Reserve dos EUA. Os participantes do comitê expressaram incerteza em relação à trajetória futura da política monetária, o que deixa a possibilidade de futuras ações de aperto em aberto. Antes das reuniões marcadas para setembro, onde as taxas de juros serão discutidas, tanto o Federal Reserve quanto o BCE necessitam de uma análise econômica mais abrangente para embasar suas decisões sobre a continuação de suas campanhas de aumento de taxas, que são sem precedentes.

Diversos economistas projetam um incremento de um quarto de ponto percentual na taxa de depósito, elevando-a para 4%, apesar da redução das pressões inflacionárias na zona do euro e das perspectivas econômicas regionais que pioraram. Dados recentes revelaram que, embora a zona do euro tenha evitado uma recessão no primeiro semestre do ano, sua maior economia, a Alemanha, experimentou estagnação após uma queda no inverno.

As atas do FOMC de julho enfatizam a tensão entre a inflação que caiu mais rapidamente do que o previsto e o crescimento econômico, que superou as projeções do banco central. Em julho, notavelmente, a taxa foi elevada para a faixa de 5,25% a 5,5%, seguindo uma política rigorosa após a manutenção das taxas inalteradas na reunião de junho.

A ênfase colocada por diversos formuladores de políticas na importância de analisar os novos dados de agosto está incentivando uma abordagem cautelosa por parte dos investidores em ativos de risco. Considerando o desempenho relativamente fraco do euro em agosto, após um declínio que se iniciou em meados de julho, essa incerteza continua a exercer pressão sobre o par EUR/USD.

Em relação à análise técnica atual do EUR/USD, a pressão sobre o euro se mantém constante. Para recuperar o controle, os compradores devem sustentar o preço acima de 1,0890, abrindo assim o caminho para 1,0920 e permitindo que o par teste 1,0950. A partir desse ponto, o preço pode ascender para 1,0980, porém essa trajetória seria mais desafiadora sem o respaldo substancial dos principais traders. Em caso de declínio do par, espera-se que haja ações significativas por parte dos principais compradores em torno de 1,0860. Caso não estejam ativos, seria prudente aguardar um suporte em 1,0840 ou considerar posições de compra a partir de 1,0810.

A situação da libra esterlina é mais definida. Os recentes dados de inflação apontaram para a necessidade de ações contínuas e robustas contra as pressões inflacionárias resultantes do aumento das taxas de juros. Essa probabilidade é esperada para a reunião do Banco da Inglaterra em setembro deste ano. Tal contexto mantém o interesse na libra esterlina, conferindo-lhe maior atratividade a cada declínio.

Portanto, a libra esterlina continua a ser negociada dentro do seu canal de oscilação. A valorização da libra esterlina ocorrerá somente após a conquista pelo lado dos compradores do patamar de 1,2725. A recuperação dessa faixa amplia as perspectivas de avanço em direção a 1,2760 e 1,2210, o que posteriormente viabilizaria uma alta em torno de 1,2840. Caso haja um declínio no par, os ursos buscarão assumir o controle em torno de 1,2690. Caso obtenham êxito, a ruptura desse nível poderá enfraquecer as posições dos touros e pressionar o GBP/USD em direção a um mínimo de 1,2660, com potencial para declinar ainda mais até 1,2620.