FX.co ★ Núcleo da inflação da zona do euro parece ter atingido seu pico.

De acordo com o Banco Central Europeu (BCE), núcleo de inflação na zona do euro, também denominado de inflação subjacente pode ter atingido seu pico. No entanto, seu nível exato continua difícil de determinar. O relatório recente do regulador mostrou que a queda foi causada principalmente por preços mais baixos de bens industriais não energéticos. Uma diminuição significativa também foi registrada no setor de serviços. O BCE acredita que a pressão de preços interna está enfraquecendo, ecoando as conclusões feitas pelo Conselho de Governadores duas semanas antes.

Em especial, na reunião, os formuladores de políticas aumentaram as taxas de juros pela nona vez, para 3,75%. Eles afirmaram que a inflação permaneceria muito alta por um longo tempo. A Presidente Christine Lagarde prometeu uma análise mais profunda das principais tendências em setembro. Isso ajudará a decidir se as taxas serão aumentadas novamente ou se haverá uma pausa. O BCE afirmou que as medidas de inflação subjacentes devem captar os desenvolvimentos mais persistentes e generalizados entre os preços, ao abstrair os movimentos voláteis ou idiossincráticos dos preços. Isso permitirá fornecer um sinal informativo sobre o local em que a inflação global deverá se estabelecer no médio prazo.

Segundo o relatório, todas as decisões futuras de política econômica dependem dos dados econômicos e financeiros que estão chegando. Notavelmente, os formuladores de políticas têm destacado repetidamente a demora na resposta econômica às mudanças na política monetária do banco central. Uma análise cuidadosa dos dados que estão chegando é atualmente a melhor abordagem. Os membros do conselho do BCE precisam ver uma redução sustentada da inflação, e não apenas flutuações temporárias devido ao setor de energia, onde os preços se estabilizaram recentemente e voltaram ao normal.

Fábio Panetta, membro da Diretoria Executiva do BCE, comunicou que, apesar da diminuição da pressão no núcleo da inflação, as evidências empíricas indicam que o crescimento do núcleo dos preços é um indicador com atraso, não com antecipação. Segundo suas palavras, as informações trazidas pelo núcleo da inflação atualmente não fornecem muita orientação acerca do ponto onde a inflação geral deverá se estabelecer no médio prazo. Ele também ressaltou que, de maneira semelhante aos preços mais elevados da energia que se inseriram na economia durante o período de alta, esses elementos também acabarão por influenciar a economia durante as fases de queda.

Entretanto, o economista-chefe do BCE, Philip Lane, está confiante de que a inflação na zona do euro diminuirá significativamente nos próximos meses. Isso sugere que as taxas de juros estão próximas de seu pico. O representante do BCE observou que, embora as pressões sobre os preços não atinjam a meta do BCE até 2025, a recente queda na energia reduzirá os custos em toda a economia. De acordo com as previsões, a inflação deve cair significativamente até o final deste ano, mas se o BCE tiver como objetivo sua meta de 2%, ela poderá ser alcançada somente em 2025.

Com relação ao quadro técnico de hoje para o EUR/USD, a pressão sobre o euro permanece a mesma. Para recuperar o controle, os compradores devem manter o preço acima de 1,0970. Isso abriria o caminho para 1,1005. A partir daí, o preço pode subir para 1,1040. No entanto, isso seria bastante difícil sem o apoio dos principais traders. Se o par cair, espero uma ação significativa dos principais compradores apenas em torno de 1,0970. Se eles não forem ativos, seria prudente esperar por uma baixa de 1,0915 ou considerar posições longas a partir de 1,0870.

No entanto, a libra esterlina também permanece sob pressão. A libra esterlina subirá somente depois que os touros conseguirem controlar o nível 1,2790, que ainda precisa ser alcançado. A recuperação dessa faixa aumentará as esperanças de uma recuperação para 1,2840, após o que podemos falar de um aumento para cerca de 1,2880. Se o par cair, os ursos tentarão assumir o controle sobre 1,2740. Se tiverem sucesso, um rompimento dessa faixa prejudicará as posições dos touros e empurrará o GBP/USD para uma baixa de 1,2690, com potencial para cair ainda mais para 1,2650.