FX.co ★ EUR/USD: euro enfrenta forte pressão de desvalorização.

Claro, aqui está a versão revisada do texto:

O Banco Central Europeu (BCE) está criando riscos de curto prazo para o avanço do euro, levantando preocupações sobre uma possível liquidação se houver uma mudança dovish na reunião de Frankfurt na próxima semana.

O BCE está prestes a aumentar as taxas de juros em 25 pontos-base, pois está lutando contra uma inflação que excede sua meta de 2%. Os preços de mercado indicam que se espera outro aumento da taxa em setembro.

No entanto, a análise do Commerzbank adverte que essas expectativas podem não se concretizar.

Esse aviso ocorre em meio a uma forte recuperação do EUR/GBP, com o par subindo de 0,8505 para 0,8660 durante a semana, em meio ao apoio contínuo à moeda da zona do euro, enquanto a libra se enfraquece ainda mais.

Foco no euro

O euro é atualmente a terceira moeda principal de maior rendimento em 2023, graças às melhores perspectivas econômicas relacionadas à queda dos preços do gás e a um aumento constante das taxas de juros do BCE.

As moedas geralmente acompanham as expectativas do mercado com relação a futuros aumentos de taxas, fortalecendo-se à medida que essas expectativas aumentam e enfraquecendo-se quando as expectativas mudam. Por exemplo, as expectativas mais baixas de um aumento das taxas fizeram com que a libra esterlina caísse nesta semana.

A questão para o euro é se ele enfrentará uma recuperação semelhante, especialmente devido aos sinais crescentes de dinâmica global deflacionária, conforme destacado pela queda da inflação no Reino Unido em junho.

Os membros do Conselho do BCE estão monitorando a situação econômica global, e esta semana parece ter confirmado as expectativas do mercado de que o aumento da taxa de julho pelo BCE pode ser o último movimento do ciclo.

Um dos membros mais hawkish do Conselho do BCE, Klaas Knot, disse esta semana que parece que o núcleo da inflação na zona do euro atingiu um patamar e que ele espera que a inflação retorne à meta de 2% em 2024.

"A partir de julho, acho que temos que observar cuidadosamente o que os dados nos dizem sobre a distribuição dos riscos em torno da linha de base", observou Knot em uma entrevista à Bloomberg TV.

O que pensam os banqueiros e estrategistas

O chefe do Bundesbank, Joachim Nagel, declarou que o aumento da taxa na reunião de setembro agora depende inteiramente dos dados que estão chegando. Isso significa que o BCE não está mais seguindo uma trajetória predeterminada de aumento das taxas.

Parece que o movimento de setembro pode ser questionado.

Os estrategistas da Convera observaram que não se justifica tomar qualquer decisão sobre as taxas de juros com um ou dois meses de antecedência. Portanto, os formuladores de políticas europeus recentemente suavizaram seu tom, deixando a decisão de setembro em aberto e sujeita aos dados recebidos

O núcleo da inflação seguirá a inflação geral, embora com um atraso. A taxa de inflação geral retornará à meta de 2%.

Os estrategistas cambiais do Commerzbank acreditam que, se o mercado concluir que um aumento da taxa em setembro está descartado, o euro poderá enfrentar temporariamente uma pressão significativa de desvalorização.

Os estrategistas do Barclays afirmaram em sua última nota semanal que não viram nenhuma base para um maior fortalecimento do euro a partir dos níveis atuais.

Esta conclusão foi alcançada depois que o EUR / USD saiu da faixa de seis meses entre 1,0800 e 1,1000 na semana passada e atingiu uma alta de 1,1275.

De um ponto de vista técnico, o EUR/USD parece ser um dos pares mais sobrecomprados no momento.

Economistas de bancos acreditam que preços mais altos na zona do euro ainda são necessários para um crescimento mais sustentável do euro.

Enquanto isso, os analistas do ING Bank informam que seu modelo financeiro de valor justo de curto prazo implica um aumento de 3% para o EUR/USD, devido à recente alta do par.

Por outro lado, o UBS declarou esta semana que manteve uma posição construtiva sobre o euro, embora tenha decidido manter sua meta de setembro inalterada em 1,1200. Espera-se um crescimento limitado a partir deste ponto até o final do verão.

O UBS acredita que não há necessidade de mudar suas previsões. Em dezembro, eles esperam que o par atinja 1,1400, 1,1600 em março e 1,1800 em meados do próximo ano.

Análise técnica do City

De acordo com a última análise técnica do City Index, o EUR/USD pode cair no curto prazo antes de continuar sua tendência geral de alta.

A faixa estreita observada recentemente indica condições de sobrecompra de curto prazo, o que pode levar a alguma fraqueza. É possível que o EUR/USD caia abaixo do nível 1,1200.

No entanto, a previsão de longo prazo para o EUR/USD continua sendo de alta. O rompimento explosivo da semana passada apoia a tendência de alta, e é provável que os touros controlem os movimentos de preços no futuro próximo.

Um aumento é esperado em direção a 1,1220, onde o par pode encontrar alguma resistência. Em seguida, o movimento ascendente continuará em direção a 1,1380, antes que o EUR/USD possivelmente atinja um pico temporário ou de longo prazo.

De uma perspectiva de suporte, manter-se em 1,1140 é muito importante, já que é um nível crítico para o EUR/USD no curto prazo. Se esse nível for violado, o próximo nível de suporte será a alta de abril, em 1,1095. A partir daí, será possível um maior crescimento em direção a um nível de suporte mais significativo em torno de 1,1000.