FX.co ★ O núcleo da inflação da UE apresenta riscos sistêmicos para a economia.

Ontem, os traders responderam cautelosamente aos dados de inflação na zona do euro e ao mercado imobiliário dos EUA.

De acordo com o relatório, a inflação central na zona do euro, um indicador-chave de crescimento de preços para o Banco Central Europeu, continuou a subir após uma queda de um mês e acelerou mais do que inicialmente relatado em junho. Isso solidificou as expectativas de um aumento na taxa de juros pelo regulador europeu na próxima semana. Com base nos dados do Eurostat, os preços ao consumidor do núcleo, excluindo categorias voláteis como alimentos e energia, aumentaram 5,5% em comparação com o ano passado. O indicador principal de inflação caiu para 5,5%, alinhando-se totalmente com as previsões dos economistas.

Com a inflação quase reduzida pela metade de seu pico de 10,6% em outubro do ano passado, os funcionários agora estão focando em um indicador mais restrito que permanece forte e resistente à queda. Isso dá um apoio adicional aos "falcões" do Banco Central Europeu (BCE), que buscam continuar elevando as taxas no outono, já que muitos formuladores de políticas adotaram recentemente um tom mais suave.

Falando na terça-feira, o presidente do banco central holandês, Klaas Knot, sugeriu que a inflação central parecia ter "estabilizado", apresentando a possibilidade, mas não uma certeza, de quaisquer ações relacionadas às taxas após a reunião de julho. O vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, expressou anteriormente certo otimismo de que o núcleo da inflação poderia atingir seu pico. Entretanto, nem um platô, nem um pico foram atingidos ainda. O mais provável é que o núcleo de inflação sustentado que persiste durante todo o verão domine os debates e leve o BCE a outro aumento da taxa em setembro, chegando a 4%. Isso certamente ajuda o euro a se manter à tona, mantendo boas perspectivas de crescimento em relação ao dólar americano.

O momento crucial para o BCE será a reunião de 26 e 27 de julho, pois ele precisa definir o tom certo para suas intenções futuras, o que será um desafio significativo.

Com relação aos dados de ontem dos EUA, o volume de construção de novas casas nos EUA continua a diminuir após um mês de crescimento. Embora isso não indique diretamente sinais de uma recessão, no contexto de altos custos de empréstimos, é essencial prestar muita atenção a esses indicadores. De acordo com dados oficiais publicados na quarta-feira, a construção de moradias caiu 8%, para 1,43 milhão no mês passado. A estimativa média dos economistas era de 1,48 milhão.

As licenças para construção também caíram 3,7%, para 1,44 milhão por ano. No entanto, o número de licenças de construção para uma única família atingiu um recorde anual.

Os especialistas observam que, apesar do alto custo dos empréstimos, a oferta limitada, combinada com incentivos para as construtoras, aumentou o interesse dos compradores por novas casas. Isso fortalece as perspectivas de ganhos para as incorporadoras, cuja confiança continua a crescer.

Com relação ao par EUR/USD, os touros precisam estabelecer o preço acima de 1,1230. Isso pode arrastar o par para 1,1275 e 1,1310. A partir daí, pode chegar ainda mais a 1,1350, mas sem estatísticas fortes da zona do euro, isso pode ser um desafio. Se o par cair, os principais compradores podem agir perto de 1,1190. Se nenhuma atividade significativa ocorrer lá, seria sensato esperar por uma nova queda para o mínimo de 1,1140 ou abrir posições longas a partir de 1,1090.

Quanto ao par GBP/USD, a demanda pela libra está caindo rapidamente. É possível antecipar um aumento no par após ganhar controle acima do nível 1,2960, já que um retorno a esse nível fortalecerá as esperanças de uma recuperação para 1,3030, o que pode levar a um aumento para 1,3085. Caso haja uma nova queda do par, os ursos tentarão assumir o controle abaixo de 1,2870. Se tiverem sucesso, isso pode destruir as posições de alta e empurrar o par para 1,2800 e 1,2760.