FX.co ★ Necessidade de intervenção do iene.

Quanto mais o USD/JPY sobe, mais frequentemente os funcionários japoneses recorrem a intervenções verbais. Segundo o ministro das Finanças, Shunichi Suzuki, o movimento do iene está mostrando uma dinâmica unilateral. Isso exigirá que as autoridades tomem medidas apropriadas se a tendência se tornar excessiva. O governo e o banco central reagirão a flutuações bruscas nas taxas de câmbio de moedas no mercado Forex, se necessário. A sugestão de intervenções cambiais é evidente; no entanto, a situação atual é fundamentalmente diferente dos eventos no final de 2022.

Naquela época, o iene fraco piorou seriamente o saldo da conta-corrente do Japão devido aos altos preços de energia. Atualmente, o custo do gás caiu significativamente e o petróleo perdeu cerca de 13% desde o início do ano. Além disso, o rali no USD/JPY está contribuindo para um influxo de turistas estrangeiros no Japão. No primeiro trimestre, eles gastaram aproximadamente 88% do valor total gasto em 2019. Esse fator melhora a situação do comércio externo.

Dinâmica da Conta Corrente e Despesas de Não Residentes no Japão.

Diferentemente do final de 2022, quando os bancos centrais não tinham intenção de interromper o processo de aperto da política monetária, agora eles estão se aproximando de sua conclusão. O Federal Reserve aumentará a taxa de fundos federais em 50 pontos base. Portanto, as intervenções cambiais podem não ser necessárias. O próprio USD/JPY cairá gradualmente ao longo do tempo. Por que gastar US$ 62 bilhões?

O iene barato leva a um aumento nos lucros corporativos das empresas japonesas voltadas para a exportação e impulsiona os índices de ações. Desde o início do ano, o Nikkei 225 cresceu 27%, o que é significativamente melhor do que o S&P 500 americano. Os fluxos de investimento no Japão têm um impacto positivo em sua economia. O banco central também se beneficia da desvalorização. Ele tem a tarefa de romper com o pensamento deflacionário e está conseguindo fazê-lo gradualmente.

As autoridades entendem que a atual alta do USD/JPY pode ser vista como uma correção em uma possível tendência de queda. Se a saúde da economia japonesa melhorar e o Banco do Japão (BoJ) atingir suas metas de inflação, ele começará a normalizar a política monetária. Isso se tornará o principal fator de fortalecimento do iene em relação às principais moedas do mundo.

No entanto, os riscos das intervenções cambiais não devem ser desconsiderados. No final de 2022, duas intervenções do governo de Tóquio no mercado Forex resultaram em fortes flutuações no USD/JPY, o que levou a perdas financeiras significativas. Portanto, a questão de saber em que nível as compras de ienes começarão agora é crucial para os investidores. No ano passado, os níveis mencionados foram 146 e 152. Atualmente, os especialistas da Bloomberg citam os níveis de 145 e 150. O primeiro deles é de fácil alcance.

Tecnicamente, não há dúvidas sobre a força da tendência de alta do USD/JPY. O par ultrapassou os limites do canal de negociação ascendente anterior e a faixa de valor justo. Isso indica a vantagem total dos touros. Os níveis-alvo de 142,5 e 144 para posições longas formadas foram anteriormente alcançados. É hora de aumentá-los para 145,3 e 148. A recomendação é comprar.