FX.co ★ EUR/USD. Fórum do BCE: discurso de abertura de Christine Lagarde apoiou o euro.

Os compradores do par EUR/USD estão recuperando suas posições hoje, depois que os vendedores não conseguiram se estabelecer na área de 8 dígitos. Como se diz, "Se você não pode vencê-los, junte-se a eles".

O índice do dólar americano(DXY) ontem e na primeira metade do dia de hoje tentou se manter à tona, mas perdeu todas as posições conquistadas no início da sessão americana de terça-feira, retornando à base dos 102 dígitos. Entretanto, nas condições atuais, ninguém pode se sentir confiante - nem os compradores do EUR/USD nem os vendedores. O calendário econômico de segunda e terça-feira não está saturado de eventos significativos, enquanto, a partir de amanhã, os pares de dólares estarão novamente em uma zona de turbulência de preços. Na quarta-feira, Jerome Powell e Christine Lagarde expressarão suas posições em um fórum econômico na cidade portuguesa de Sintra. Na quinta-feira, conheceremos a dinâmica da inflação alemã. Na sexta-feira, será divulgado o relatório sobre o crescimento do índice PCE nos EUA e o relatório sobre o crescimento da inflação na zona do euro. Todos esses eventos podem " redefinir" o quadro fundamental do par EUR/USD.

Vale a pena observar que hoje o par está crescendo não apenas devido ao enfraquecimento da moeda americana. O euro também contribuiu, reagindo à retórica do presidente do BCE. Hoje, Christine Lagarde abriu o Fórum do Banco Central Europeu e, em seu discurso de boas-vindas, ela fez comentários suficientemente hawkish que ajudaram a fortalecer a dinâmica de alta para os compradores do EUR/USD. Amanhã, Lagarde participará de um painel de discussão (entre outros, Jerome Powell, Andrew Bailey e Kikuo Iwata participarão). Ao mesmo tempo, hoje, os participantes do mercado só podem avaliar o discurso de abertura, que geralmente tem um caráter cerimonial com formulações vagas e frases gerais. Entretanto, Lagarde foi surpreendida pela especificidade, que favoreceu a moeda única nesse caso.

De modo geral, a presidente do BCE reiterou as teses expressas recentemente. Ainda assim, o mercado não ignorou suas palavras e reagiu de acordo: o euro subiu em relação ao dólar e em muitos pares cruzados (especialmente EUR/GBP e EUR/JPY). O fato é que Lagarde anunciou efetivamente uma "maratona hawkish" que não se limitará à reunião de julho. A chefe do órgão regulador europeu enfatizou que, na ausência de qualquer mudança séria de força maior, o banco central aumentará as taxas novamente em julho. De acordo com ela, após esse movimento, não será possível dizer que o pico das taxas foi atingido. Conforme observado por Lagarde, em um "futuro próximo", é improvável que o banco central atinja o ponto final do atual ciclo de política monetária restritiva.

Tudo isso indica que o BCE deixa a porta aberta não apenas para um aumento da taxa em setembro (com os membros do banco central em férias em agosto), mas também para as duas reuniões restantes deste ano (ou seja, em outubro e dezembro).

Lagarde expressou essa postura de falcão contra os índices PMI decepcionantes publicados na última sexta-feira. Por exemplo, o índice de atividade comercial no setor manufatureiro da Alemanha despencou para 41 pontos (com previsão de queda para 44 pontos). Esse é o resultado mais fraco desde maio de 2020. O índice correspondente da zona do euro também caiu para a zona vermelha, caindo 43 pontos. Os índices do setor de serviços também caíram, tanto na Alemanha quanto na região europeia em geral.

Apesar desses resultados, Lagarde manteve uma perspectiva mais favorável a políticas mais agressivas, apoiando a moeda única.

Será que Jerome Powell conseguirá dar um suporte semelhante ao dólar amanhã? Há sérias dúvidas quanto a isso. O chefe do Federal Reserve expressou sua posição no espaço público várias vezes nas últimas duas semanas (na coletiva de imprensa após a reunião de junho e duas vezes no Congresso). Sua retórica foi equilibrada. Por um lado, ele reconheceu que a pausa de junho é de fato uma pausa, não o fim do ciclo. Por outro lado, o Presidente do Fed indicou que o Federal Reserve está próximo do fim - ele permitiu um "ou talvez dois" aumentos da taxa no ano corrente. O mercado reagiu às suas palavras há uma semana. Se ele não endurecer sua retórica em Sintra, os traders a ignorarão (ou a reação será temporária e situacional).

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um aumento da taxa na reunião de julho do Fed está atualmente em 77%. Em outras palavras, o mercado está praticamente certo sobre o aumento em julho, portanto, as revelações de Powell sobre esse assunto não serão uma sensação.

Assim, o par EUR/USD logo entrará em uma zona de turbulência de preços. O pico de alta de hoje é apenas um "balão de ensaio" e nada mais. Dado o alto grau de incerteza, pode-se supor que o par demonstrará alta volatilidade nos próximos dias, mas permanecerá na faixa de preço condicional de 1,0880-1,0980, aguardando os discursos de Powell e Lagarde.

Os preços futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate encerraram em baixa de US$ 1,67, ou 2,4%, a US$ 67,70 por barril.

Recentemente, os preços futuros do petróleo bruto Brent estavam em baixa de US$ 1,97, ou 2,65%, a US$ 72,38 por barril.

As preocupações com as interrupções no fornecimento diminuíram um pouco depois que Yevgeny Prigozhin, chefe do grupo Wagner, disse que nunca teve a intenção de derrubar o governo russo e que sua tentativa de golpe contra a Rússia não passava de um protesto contra a condução ineficaz da guerra na Ucrânia.

"Os temores de uma perspectiva de crescimento global mais fraca não desaparecerão tão cedo. Nos EUA, uma boa notícia é uma má notícia, pois isso sugere que o Fed talvez tenha que aumentar o aperto. A inflação está teimosamente alta na Europa, o que pode gerar muito mais aumentos nas taxas e uma recessão mais severa", diz Edward Moya, analista sênior de mercado da OANDA.

"Uma queda abaixo do nível de US$ 67,50 pode desencadear um impulso de venda que não vai parar até a região de US$ 62,50", acrescenta Moya.