FX.co ★ A economia do Reino Unido não está indo tão bem quanto as autoridades dizem.

A libra esterlina não mostrou nenhuma reação ao aumento da confiança do consumidor no Reino Unido, que atingiu seu nível mais alto em 17 meses, apesar da inflação contínua e dos aumentos das taxas do Banco da Inglaterra. No entanto, se nos aprofundarmos nos detalhes, as coisas não são tão otimistas quanto parecem.

A libra esterlina não mostrou nenhuma reação ao aumento da confiança do consumidor no Reino Unido, que atingiu seu nível mais alto em 17 meses, apesar da inflação contínua e dos aumentos das taxas do Banco da Inglaterra. No entanto, se nos aprofundarmos nos detalhes, as coisas não são tão animadoras quanto parecem.

De acordo com a empresa de pesquisa GfK Ltd. o índice aumentou 3 pontos, chegando a menos 24 em junho, enquanto os economistas esperavam que ficasse em menos 26. Esses números indicam que as famílias continuam enfrentando a pior crise de custo de vida em muitas gerações.

Essa é uma diferença acentuada em relação às apostas dos investidores de que o Banco da Inglaterra aumentará os custos dos empréstimos durante o verão, em uma tentativa de controlar a inflação teimosamente alta. As ações do órgão regulador já empurraram as taxas de hipoteca para um território doloroso, o que poderia desencadear uma recessão. No início deste ano, o governo do Reino Unido afirmou que o país evitou uma recessão. Como lembrete, o Banco da Inglaterra aumentou as taxas de juros em 50 pontos-base para 5% ontem, o nível mais alto em 13 anos. Portanto, a luta contra a inflação persistente está em pleno andamento.

"Os consumidores estão demonstrando uma resiliência notável diante de uma inflação que atualmente se recusa a ceder. Se os consumidores continuarem a resistir à atual tempestade econômica, isso fornecerá uma base sólida para a volta do crescimento", observou a GfK.

O relatório afirma que um índice que mede as perspectivas para as finanças pessoais apresentou um aumento saudável de 7 pontos e agora está próximo do território positivo pela primeira vez desde dezembro de 2021. Enquanto isso, uma medida de sentimento subiu 3 pontos para menos 24 em junho.

Quanto ao mercado hipotecário, ele está atualmente em um estado aterrorizante, pois o rápido aumento das taxas de juros ameaça levar as famílias à falência e perturbar a economia. Nesse cenário, o sonho de uma aterrissagem suave, que permitiria ao Banco da Inglaterra controlar a inflação sem mergulhar o país em uma recessão, dificilmente se tornará realidade. Segundo os dados mais recentes, a inflação continua a se desacelerar, forçando o BoE a agir de forma agressiva. Os economistas acreditam que a única maneira de conter os preços é ir ainda mais longe e aumentar as taxas para níveis nunca vistos em mais de duas décadas.

Obviamente, isso teria um sério impacto no mercado hipotecário, que já está em uma situação difícil. A diminuição dos empréstimos, inclusive dos empréstimos ao consumidor, está representando outro risco para a economia.

Os economistas preveem que os custos dos empréstimos continuarão a subir não apenas no Reino Unido, mas também em vários outros países. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, declarou recentemente que, após interromper o aperto na semana passada, as taxas seriam aumentadas novamente em julho. Na zona do euro, os formuladores de políticas que falaram esta semana também foram hawkish.

O GBP/USD continua em demanda, apesar de uma pequena correção. Após um rompimento de 1,2760, o preço provavelmente subirá para 1,2820. Isso pode abrir caminho para um aumento para 1,2880. Em caso de queda, os ursos tentarão manter a situação sob controle abaixo de 1,2690. Se tiverem sucesso, um rompimento desencadeará uma queda no GBP/USD para uma baixa de 1,2630, tendo como alvo 1,2570.

Quanto ao EUR/USD, os touros manterão o controle da situação, se empurrarem o preço acima de 1,0960 e se consolidarem. Nesse caso, o crescimento se estenderá para 1,1010 e 1,1030. O preço pode até chegar a 1,1060 se os dados da zona do euro forem otimistas. Se as cotações caírem, espero um aumento significativo na atividade de compra em torno de 1,0910. Se não houver atividade nesse ponto, seria mais sensato esperar que o preço atinja uma nova mínima em 1,0860 ou abrir posições compradas em 1,0810.