FX.co ★ BCE: Incerteza total após junho.

Não há dúvida de que o Banco Central Europeu aumentará as taxas de juros em mais 25 pontos base na reunião de julho. Entretanto, todos estão preocupados com o tempo que o banco central continuará a aumentar as taxas após julho, já que o consenso atual sugere uma taxa máxima de 4,25%. Ela atingirá esse valor em julho. Na realidade, não há obstáculos significativos para novos aumentos das taxas. Essa (4,25%) não é a taxa mais alta que se pode imaginar. Por exemplo, a taxa atual do Federal Reserve já é de 5,25% e pode aumentar para 5,75% em 2023. Entretanto, há sérias preocupações de que o BCE talvez não consiga continuar o aperto monetário devido ao estado insatisfatório da economia. Observe que o PIB caiu 0,1% nos últimos dois trimestres. Embora seja um valor pequeno, ele representa uma tendência negativa. Se a taxa continuar a aumentar, o ritmo do declínio econômico também aumentará. É improvável que o BCE queira trazer a inflação de volta a 2% a qualquer custo agora, apenas para estimular a economia nos próximos anos. Além disso, ninguém no BCE acredita que a inflação voltará a 2% no próximo ano. As previsões do BCE sugerem um retorno ao nível da meta não antes de 2025.

Ao mesmo tempo, um dos membros do Conselho de Governadores do BCE, Patrick Honohan, afirmou que não sabe o que poderá acontecer com a taxa após julho. Essa declaração por si só nos diz que o BCE não está inclinado a mais aumentos. Embora alguns membros possam apoiar um aperto contínuo, claramente nem todos o fazem. A decisão sobre a taxa é tomada por maioria de votos. Não há certeza de que a maioria votará a favor de um novo aumento em setembro ou outubro.

Também quero chamar sua atenção para o fato de que as previsões de inflação fraca para 2023 – 2024 indicam indiretamente um aperto modesto da política em comparação com o nível atual da taxa. Se o BCE permitisse um aumento para 5% ou 5,5%, as previsões seriam claramente mais otimistas. Pessoalmente, acredito que a taxa subirá para 4,25%, e cada aumento subsequente será imprevisto e não ocorrerá em todas as reuniões. Além disso, acho que a taxa pode não ultrapassar 4,25% se o próximo relatório do PIB se mostrar fraco novamente. Com base em tudo isso, é mais provável que o euro experimente uma queda na demanda do que um novo aumento. E o padrão de ondas atual sugere uma queda no instrumento.

Com base na análise realizada, concluo que uma nova tendência de baixa está sendo construída no momento. O instrumento tem espaço suficiente para cair. Acredito que os alvos próximos de 1,0500-1,0600 são bastante realistas. Aconselho a venda do instrumento usando essas metas. Acredito que há uma alta probabilidade de conclusão da formação da onda b, e o indicador MACD formou um sinal "descendente". Você pode vender com um stop loss colocado acima do pico atual da suposta onda b.

O padrão de onda do instrumento GBP/USD mudou e agora sugere a formação de uma onda ascendente que pode terminar a qualquer momento. Seria aconselhável considerar a compra do instrumento somente se houver uma tentativa bem-sucedida de romper acima do nível 1,2842. Você também pode vender, já que a primeira tentativa de romper esse nível não foi bem-sucedida, e um stop loss pode ser definido acima dele. No entanto, seja cauteloso na quinta-feira, pois há uma chance de que a reação do mercado à reunião do BoE possa provocar movimentos bruscos.