FX.co ★ EUR/USD sobe para1.09 com sinais de falcão do BCE.

Para vencer em uma batalha, a força por si só não é suficiente. É necessária determinação. O discurso da Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, na coletiva de imprensa após a reunião de junho do BCE, pareceu mais inequívoco para os mercados do que as declarações vagas do Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell. Lagarde afirmou que, se não houver mudanças significativas na inflação core, o banco central continuará aumentando as taxas. Nesse contexto, os rendimentos dos títulos alemães subiram e o EUR/USD subiu acima de 1,09 pela primeira vez desde meados de maio.

Enquanto isso, Powell tentou minimizar o sinal de um aumento de 50 pontos-base na taxa de fundos federais para 5,75% nas previsões atualizadas do FOMC. Ele mencionou julho como um mês ativo para a tomada de decisões, mas não mencionou que os custos de empréstimos inevitavelmente aumentariam como resultado. Além disso, a declaração de que a pausa não é realmente uma pausa, mas outro passo em direção ao aperto monetário confundiu os investidores. De acordo com Powell, o Fed está se aproximando do fim do ciclo e, durante esse período, é necessário reduzir o ritmo. No entanto, manter a taxa em 5,25% é uma pausa!

Nesse cenário obscuro, Lagarde apareceu como um modelo de clareza. De acordo com ela, a inflação na zona do euro tem sido inaceitavelmente alta e em um nível alto há muito tempo. Portanto, o BCE ainda não terminou seu trabalho. Em conjunto com o fato de o banco central ter aumentado sua previsão para o núcleo da inflação em 2023 de 4,6% para 5,1% e em 2024 de 2,5% para 3%, isso sugere uma continuação do ciclo de aperto da política monetária após o verão. O mercado monetário aumentou imediatamente as chances de um aumento da taxa de depósito para 4% em setembro, de 50% para 80%. Isso não se tornou um catalisador menor para o aumento do EUR/USD do que o aumento dos rendimentos dos títulos alemães.

Previsões de inflação do BCE

Na minha opinião, o mercado cometeu um erro. Ele acreditou nas palavras e fechou os olhos. O fortalecimento do euro em relação ao dólar americano após as reuniões dos dois principais bancos centrais do mundo é resultado da retórica mais clara de Lagarde em comparação com Powell. Na realidade, o ponto principal foi perdido. O Federal Reserve pretende elevar a taxa de fundos federais para 5,75%. Essas são as novas previsões do FOMC. E até agora, o Comitê tem acertado em cheio.

Há muito tempo vem sinalizando um aumento nos custos de empréstimos para o nível atual de 5,25%. Há muito tempo vem afirmando a ausência de uma mudança "dovish". Os investidores muitas vezes não acreditaram no banco central e foram punidos por isso. A mesma coisa acontecerá agora. Precisamos não apenas ouvir, mas também ver.

Previsões do FOMC para a taxa de fundos federais

Os mercados podem em breve retornar à realidade. O BCE e o Federal Reserve pretendem tomar mais duas medidas, e a economia dos Estados Unidos parece mais forte do que a da Europa.

Tecnicamente, no gráfico diário, a implementação do padrão de reversão 1-2-3 no EUR/USD continua. Entramos com sucesso em posições longas no retorno de 1.0775. As metas anteriormente mencionadas em 1.0925 e 1.0975 estão mais próximas. No entanto, um rebote do par de moedas principal desses níveis de resistência não será apenas motivo para obter lucros, mas também uma oportunidade para uma reversão - abertura de posições curtas.