FX.co ★ EUR e GBP caindo apesar da decisão do Fed de apertar o botão de pausa.

Tanto o euro quanto a libra esterlina caíram em relação ao dólar americano, o que foi uma surpresa para muitos traders iniciantes. Como regra, uma pausa no ciclo de aumento das taxas de juros deveria encorajar os traders a aumentarem suas posições longas no euro em relação ao dólar americano. De fato, a última decisão de política monetária poderia suscitar especulações de que o Federal Reserve poderia decidir reduzir os custos de empréstimos em um futuro próximo, o que ofuscaria o brilho do dólar americano. Como isso aconteceu, então, que o euro e a libra enfraqueceram diante da tão esperada pausa no aperto monetário? A resposta pode ser encontrada nos comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell.

Sim, as autoridades do Federal Reserve suspenderam sua série de aumentos nas taxas, mas o custo esperado dos empréstimos provavelmente será maior do que o projetado anteriormente. O Presidente Jerome Powell definiu a inflação como notavelmente resiliente e, mais uma vez, chamou a atenção para a força do mercado de trabalho, o que é difícil de contestar.

Ao falar com os repórteres em uma coletiva de imprensa na quarta-feira, Jerome Powell enfrentou a difícil tarefa de explicar duas políticas opostas. O mesmo se aplica aos traders. A decisão de manter as taxas de juros em suspenso após 10 aumentos consecutivos desafiou as expectativas depois que Powell anunciou que pelo menos mais dois aumentos nas taxas poderiam ser necessários este ano. O próximo desses dois aumentos provavelmente ocorrerá já em julho deste ano. "De modo geral, o comitê achou por bem diminuir um pouco o ritmo", disse Powell. "Isso nos dá mais informações para tomar decisões. Queremos tomar decisões melhores e, para isso, precisamos de uma pausa. A pausa dará à economia um pouco mais de tempo para se ajustar enquanto tomamos decisões daqui para frente." Resumindo: "Sim, tínhamos algum tipo de plano e nos mantivemos fiéis a ele".

Entretanto, como muitos economistas apontaram, a previsão de inflação surpreendentemente alta pode sinalizar um retorno à estratégia do Fed de esfriar uma economia resiliente. Por outro lado, a desaceleração do ciclo da taxa de juros em relação ao ritmo agressivo do ano passado é uma estratégia descarrilada por uma série de quebras bancárias em março deste ano. A suspensão dos aumentos das taxas, ao mesmo tempo, em que sinaliza possíveis aumentos adicionais, dá ao Fed o máximo de flexibilidade. Dessa forma, a expectativa é que o Fed prepare o terreno para um novo movimento de alta se os dados de verão continuarem quentes. Além disso, o Fed poderia se permitir reverter facilmente o curso se a inflação continuar a diminuir.

Quanto às previsões, os formuladores de políticas deixaram as taxas oficiais de fundos na faixa de 5% a 5,25%. Devido aos recentes dados econômicos mais fortes do que o esperado e à desaceleração da inflação em algumas áreas, as autoridades aumentaram suas expectativas sobre o quanto mais precisam fazer para conter a pressão inflacionária. A estimativa mediana do Fed agora é de que as taxas de juros subirão para 5,6% até o final deste ano, implicando em mais dois aumentos de um quarto de ponto em relação aos 5,1% entregues em março.

Essa estratégia definitivamente exerce pressão sobre o euro e a libra esterlina e mantém o dólar americano em demanda. De fato, dois aumentos nas taxas de juros serão realizados ao longo de um intervalo prolongado para os traders de moeda.

Quanto ao panorama técnico do EUR/USD, para manter o controle, os compradores precisam proteger o nível de 1,0780 e ultrapassar 1,0820. Isso lhes permitirá chegar a 1,0865. A partir desse nível, é possível subir até 1,0910, mas será complicado fazê-lo sem a política hawkish do Banco Central Europeu. Caso o EUR/USD recue para a área de 1,0780, espero algumas ações sérias por parte de grandes compradores. Se ninguém estiver presente, seria uma boa ideia esperar por uma nova mínima em 1,0730 ou fazer compras a partir de 1,0700.

Quanto ao quadro técnico do GBP/USD, a demanda pela libra permanece flutuante. Será possível contar com o crescimento do par depois que os touros assumirem o controle de 1,2670. Somente uma quebra desse nível fortalecerá as esperanças de uma nova recuperação para a área de 1,2710, após a qual será possível prever um aumento mais acentuado do GBP/USD para a área de 1,2760. Se o par de moedas cair, os ursos tentarão assumir o controle de 1,2620. Se for bem-sucedido, uma quebra dessa faixa atingirá as posições dos touros e empurrará o GBP/USD para uma baixa de 1,2570, com a perspectiva de um movimento mais baixo para 1,2530.