FX.co ★ BCE deve aumentar mais as taxas de juros.

O euro subiu, apoiado pelos dados fracos do ISM dos EUA e pelo discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde. Na semana passada, houve rumores de que o Banco Central Europeu poderia seguir o Federal Reserve e fazer uma pausa em seu ciclo de aumento da taxa de juros, especialmente depois que a inflação na região do euro diminuiu. Entretanto, Christine Lagarde disse ontem que as pressões inflacionárias continuavam fortes e que os custos dos empréstimos seriam aumentados ainda mais para combatê-las. Isso reforçou as expectativas de outro aumento da taxa de juros na reunião a ser realizada na próxima semana e também apoiou o euro.

Com os efeitos completos da já histórica campanha de aperto monetário do BCE ainda se materializando, não há evidências claras de que a inflação subjacente tenha atingido seu pico, observou Lagarde. De acordo com ela, a inflação dos preços dos alimentos continua elevada. "A pressão sobre os preços continua forte. Nossas decisões futuras garantirão que as taxas de política monetária sejam levadas a níveis suficientemente restritivos para a inflação retornar em tempo hábil à nossa meta de médio prazo de 2% e serão mantidas nesses níveis conforme necessário", disse Lagarde aos legisladores da União Europeia em Bruxelas.

Conforme mencionado acima, o núcleo da inflação desacelerou mais do que o esperado, mas as declarações de Lagarde repetem, em grande parte, frases que muitas autoridades do BCE usaram recentemente após a reunião de maio. Apesar de uma segunda desaceleração no indicador básico, que é atualmente o foco dos formuladores de políticas, a maioria dos investidores e analistas prevê pelo menos mais um aumento da taxa na reunião do BCE em 15 de junho.

O governador do Banco Central da Irlanda, Gabriel Makhlouf, declarou recentemente que é provável que o BCE aumente a taxa nas reuniões de junho e julho. Como resultado, espera-se que a taxa de depósito chegue a 3,75% em relação aos atuais 3,25%, atendendo à previsão consensual dos economistas do BCE. O chefe do banco central da Itália, Ignazio Visco, acredita que um aumento da taxa em junho pode ser o último no atual ciclo de aperto da política.

Na opinião do presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, o Banco Central Europeu ainda precisa de mais aumentos nas taxas de juros. "Do ponto de vista atual, ainda são necessários vários outros aumentos das taxas", disse Nagel em um discurso. "Para mim, não é certo que atingiremos o pico da taxa de juros no verão."

Considerando que a estabilidade financeira na zona do euro continua confiável, com os bancos suportando facilmente um período de taxas de juros altas, os riscos de desaceleração do crescimento econômico também exercerão alguma pressão sobre os formuladores de políticas, forçando-os a pausar novos aumentos o mais rápido possível.

Quanto à análise técnica do EUR/USD, para manter o controle do mercado, os compradores precisam proteger 1,0715 e empurrar o preço para o nível de 1,0750. Nesse caso, o caminho para 1,0800 será aberto. Em seguida, o preço pode subir para 1,0835, mas esse cenário só é possível em meio a estatísticas otimistas da zona do euro. Em caso de queda, é provável que os compradores recuperem o controle apenas próximo de 1,0715. Alternativamente, posições longas podem ser consideradas no nível 1,0660, ou após o euro atingir um novo mínimo, caindo abaixo de 1,0690.

Em relação ao par GBP/USD, a demanda pela libra esterlina continua. Mais ganhos são possíveis depois que os touros assumirem o controle de 1,2460. Sua quebra levará a uma nova recuperação para 1,2485. Nesse caso, o mercado pode ver um aumento mais acentuado para a área de 1,2515. No caso de um movimento descendente, os ursos tentarão arrastar o preço para 1,2430 e romper abaixo dele. Se tiverem sucesso, a libra esterlina cairá para o mínimo de 1,2400 e, provavelmente, para 1,2370.