FX.co ★ Falcões do BCE ajudam o EUR/USD a contra-atacar.

Operar no mercado Forex é como jogar com apostas. Quando os investidores acreditavam que o aperto agressivo da política monetária pelo Federal Reserve levaria a economia dos Estados Unidos a uma recessão, o dólar caía. Esperava-se que o Fed reduzisse os custos de empréstimos até o final de 2023. E assim que o mercado começou a considerar a possibilidade de aumento das taxas em junho, a moeda americana cresceu. A queda nas chances de restrição monetária de 60% para 25% permitiu que o EUR/USD lançasse um contra-ataque.

As decisões finais são tomadas por pessoas, apesar da política de dependência de dados. A declaração do governador do Federal Reserve, Philip Jefferson, sobre uma pausa no processo de aumento das taxas tornou o dólar americano vulnerável. No final, uma moeda não pode subir ou cair indefinidamente. Quando as coisas não vão como o esperado, ela começa a se mover na direção oposta.

O mesmo pode ser dito sobre o euro. A queda de maio no EUR/USD se deve não apenas às notícias dos Estados Unidos, mas também à recessão na Alemanha. Além disso, a inflação desacelerou nas quatro principais economias da zona do euro. Como resultado, os preços ao consumidor em toda a zona do euro caíram para 6,1% em maio, um pouco mais do que o esperado pelos especialistas da Bloomberg. Em teoria, isso reduz as chances de aumento da taxa de depósito. São más notícias para o euro.

Dinâmica da inflação europeia

No entanto, a taxa de crescimento da inflação subjacente diminuiu ligeiramente, de 5,6% para 5,3%. Christine Lagarde afirmou que não há evidências claras de que os preços na zona do euro atingiram o pico. A francesa prometeu uma maior restrição da política monetária. Segundo o vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, ainda é cedo demais para afirmar que a vitória sobre a inflação foi alcançada. Seu colega Madis Muller afirmou que mais de um aumento da taxa seria necessário.

Um dos principais "falcões" do Banco Central Europeu, Klaas Knot, alertou os mercados contra a expectativa de redução dos custos de empréstimos em 2024. Ele acredita que as taxas de juros devem permanecer em um pico por um período prolongado. Outro membro do Conselho de Governo, Olli Rehn, afirma que a jornada ainda não terminou. As atas da última reunião em Frankfurt também indicam a determinação do BCE. A dinâmica da inflação subjacente foi percebida como alarmante.

Assim, o dólar norte-americano enfraqueceu com base no comunicado de Philip Jefferson sobre uma pausa na restrição monetária pelo Federal Reserve, o que o mercado de curto prazo não antecipava. Ao mesmo tempo, o euro recebeu apoio devido à retórica de "falcão" de vários representantes do BCE. Qual dessas cartas é mais forte para o EUR/USD? Acredito que seja a primeira. Afinal, a moeda americana representa cerca de 90% de todas as transações de câmbio no mercado Forex. Portanto, o mercado percebe as notícias de Washington como mais significativas do que as de Frankfurt.

Tecnicamente, o retorno do EUR/USD para a faixa de valor justo de 1,0675 a 1,0995 é uma boa notícia para os entusiastas do euro. É bastante possível que o par tenha atingido seu fundo e esteja tentando se recuperar. A quebra dos níveis de resistência em 1,0725 e 1,0735 será motivo para compra.