FX.co ★ A libra entra em uma retração.

Do moderado otimismo à euforia, assim pode ser caracterizado o humor dos funcionários britânicos. O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, afirmou que tudo parece um pouco melhor do que era há alguns meses. O primeiro-ministro Rishi Sunak pintou um quadro otimista de crescimento econômico mais rápido para o Reino Unido do que o esperado durante a reunião do G7. Ele afirmou que as estatísticas de renda superaram significativamente as expectativas e a confiança do consumidor está aumentando. No entanto, tudo isso ajuda muito pouco o GBP/USD. O par está em uma fase corretiva em direção a uma tendência de alta, sem um fim visível à vista.

A confiança do consumidor no Reino Unido está de fato crescendo. Em maio, o índice GfK atingiu seu ponto mais alto desde o início do conflito armado na Ucrânia. Sua dinâmica positiva reduz os riscos de recessão, que pareciam quase inevitáveis no final de 2022. Naquela época, a confiança do consumidor atingiu o nível mais baixo em meio século devido a uma crise política relacionada ao mini-orçamento de Liz Truss.

Dinâmica da confiança do consumidor no Reino Unido.

Naquela época, o Banco da Inglaterra previu uma recessão por cinco trimestres. Não é surpreendente que Bailey esteja expressando um otimismo moderado agora. Sim, eles conseguiram evitar uma queda, mas ainda há muito trabalho a ser feito no BoE. A inflação permanece acima da marca de 10%, levando o mercado monetário a acreditar em um aumento de 25 pontos-base na taxa de recompra para 4,75% em junho. No entanto, há esperança de mudanças positivas.

Em abril de 2022, os preços no Reino Unido aumentaram rapidamente devido a uma crise energética e ao aumento das contas de gás domésticas. Enquanto isso, o alto efeito-base permite que os especialistas da Bloomberg prevejam uma desaceleração da inflação de 10,1% para 8,3% em março. A figura atual é duas vezes maior do que nos Estados Unidos e maior do que os 6,9% na zona do euro. As 12 medidas de restrição monetária do Banco da Inglaterra não tiveram um impacto significativo sobre ela. Vamos ver se a base alta ajudará.

Dinâmica da inflação e dos salários no Reino Unido.

Em teoria, uma desaceleração no crescimento do índice de preços do consumidor (IPC) é negativa para a libra esterlina. Nesse cenário, a probabilidade de um 13º aumento na taxa de recompra em junho diminuirá. No entanto, o rendimento real dos títulos britânicos é de fato de grande importância. Se aumentar, o dinheiro fluirá para o Reino Unido mais rapidamente, fornecendo suporte para o GBP/USD. Além disso, um aperto excessivamente agressivo da política monetária do Banco da Inglaterra aumentaria os riscos de recessão. Uma pausa na restrição monetária pelo Banco da Inglaterra permitiria a recuperação da libra esterlina.

Vale ressaltar o calendário econômico movimentado no Reino Unido durante a última semana completa de maio. Além dos dados de inflação, serão divulgadas estatísticas sobre a atividade empresarial e as vendas no varejo. Esses dados ajudarão a esclarecer se a economia realmente está tão boa quanto Sunak afirma.

Do ponto de vista técnico, no gráfico diário do GBP/USD, um salto em direção à tendência de alta está ganhando força. A ideia de construir posições curtas em um salto a partir da resistência em 1.254 tem sido bem-sucedida. A incapacidade do par de ultrapassar o valor justo próximo a 1.247 é um sinal de fraqueza para os touros e uma razão para vender em direção a 1.2355–1.236 e 1,23.