FX.co ★ USD/JPY estende ganhos.

Os touros do dólar continuam dominando. Ontem, a moeda americana mais uma vez mostrou ser mais forte do que seus principais concorrentes. O dólar registrou seu maior ganho diário em relação ao iene. O par USD/JPY fechou acima de 137,50. Além disso, parece que isso não é o limite. De acordo com especialistas, o dólar dos EUA estenderá sua alta, atingindo novos máximos.

Alta do dólar

O dólar americano é uma moeda que consegue se safar de qualquer coisa. Para dar um exemplo, basta analisar o comportamento do dólar nos últimos dias.

Apesar do risco de um calote da dívida dos EUA, o dólar ganha valor. Afinal, os investidores temem que a crise na maior economia do mundo afete outros países e leve a um colapso global.

Por outro lado, se não houver calote, não haverá recessão. Isso joga a favor do Federal Reserve dos EUA, que continua lutando contra a alta inflação ao endurecer as condições monetárias no país.

De qualquer forma, o dólar encontra maneiras de manter sua posição dominante. As discussões sobre o teto da dívida dos EUA o apoiam, independentemente de como elas estejam progredindo.

Ontem, o índice DXY, que acompanha o valor relativo do dólar americano em relação a uma cesta de importantes moedas mundiais, aumentou mais de 0,2%, atingindo a máxima de 7 semanas em 102,86.

O dólar foi respaldado por desenvolvimentos positivos nas negociações sobre o aumento do teto da dívida dos EUA. Destaca-se que o presidente dos EUA, Joe Biden, realizou outra reunião com líderes do Congresso na terça-feira, após a qual o republicano Kevin McCarthy deixou um comentário muito encorajador.

O oficial afirmou que o aguardado acordo para aumentar o limite da dívida dos EUA, que supostamente impediria o calote, poderia ser alcançado até o final da semana.

No entanto, o fato de os EUA serem salvos da falência não é a única boa notícia para o dólar. Nesta semana, o dólar se beneficiou de uma onda positiva, o que contribui para seu rali confiante.

Em primeiro lugar, o aumento do dólar pode ser atribuído a dados econômicos fortes dos EUA. Sim, o mercado está atualmente precificando alguns sinais de desaceleração. No entanto, a perspectiva geral continua otimista, afetando o sentimento do mercado.

Comparado com a semana passada, as expectativas de mercado em relação à política monetária futura do Fed se fortaleceram consideravelmente. Os investidores agora estão avaliando uma probabilidade de 20% de outro ciclo de aperto, enquanto há apenas alguns dias, a chance era quase zero.

Os traders também revisaram suas estimativas em relação ao ritmo de cortes de juros nos EUA. Anteriormente, eles esperavam uma redução bastante acentuada até o final do ano (de 80 pontos-base), mas agora preveem um corte de 50 pontos-base.

Além disso, a crença de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros elevadas ao longo de 2023 está se tornando cada vez mais popular. Comentários hawkish (favoráveis à restrição monetária) de autoridades dos EUA têm alimentado especulações sobre esse assunto.

Vários membros do Fed deixaram claro nesta semana que é improvável que o regulador comece a flexibilizar a política monetária até o final do ano, com alguns formuladores de políticas até mesmo antecipando taxas de juros mais altas.

Essa postura firme tem dado aos investidores confiança na determinação do regulador e desencadeou um aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Na quarta-feira, o rendimento dos títulos do governo de 2 anos e dos títulos de 10 anos subiu para 4,14% e 3,57%, respectivamente, o que impulsionou uma alta no par USD/JPY.

Na quarta-feira, o par USD/JPY mostrou a melhor dinâmica entre todos os principais pares de moedas. A taxa de câmbio subiu quase 0,9%, atingindo a máxima intradiária de 137,63.

Iene fraco

A cada dia que passa, o iene perde valor à medida que as esperanças por mudanças há muito aguardadas tanto pelo Federal Reserve quanto pelo Banco do Japão desaparecem.

Se o Federal Reserve não interromper os aumentos das taxas de juros em sua próxima reunião em junho e o Banco do Japão mais uma vez declarar seu compromisso com uma política monetária ultra flexível, isso levará a um novo aumento na diferença de taxas de juros entre os EUA e o Japão.

Esse cenário chamará a atenção dos carry traders, que se tornarão mais ativos ao abrir posições de venda na moeda japonesa. Mensur Pocinci, chefe de análise técnica do Julius Baer, acredita que a divergência na política monetária contribuirá para uma recuperação do par USD/JPY a médio prazo.

Segundo o especialista, o par tem todas as chances de se aproximar das máximas de um ano se o iene continuar fraco. No entanto, um retorno aos picos de outubro neste estágio é improvável, já que o ciclo de alta do dólar deve desacelerar significativamente à medida que o risco de calote diminui.

No entanto, a maioria dos analistas prevê outra onda de volatilidade, o que poderia permitir que o par USD/JPY ganhe valor já amanhã. Os dados sobre a inflação no Japão em abril podem servir como catalisador.

De acordo com economistas, prevê-se que a inflação geral do Japão diminua para 2,5% em relação a 3,2% em março. O IPC core é esperado para cair para 3,4% em relação a 3,8%.

Se os indicadores estiverem alinhados às previsões dos economistas ou mostrarem uma queda mais acentuada do que o esperado, isso finalmente dissipará as ilusões dos traders sobre uma possível mudança na postura política do Banco do Japão.

É importante destacar que, assim como seu antecessor Haruhiko Kuroda, o novo governador do banco central do Japão, Kazuo Ueda, afirmou repetidamente a necessidade de alcançar uma inflação estável e sustentável para adotar uma postura mais rigorosa.

Sinais adicionais de pressões inflacionárias em queda no país podem confirmar a visão do regulador de que o aumento temporário dos preços. Nesse caso, a normalização do curso monetário do Banco do Japão será adiada mais uma vez.

Análise técnica do USD/JPY

Ontem, o par USD/JPY ganhou um forte impulso de alta, mas enfrentou uma resistência severa no máximo de um ano em 137,91. Se os touros do dólar conseguirem superar essa área no futuro próximo, o par seguirá em direção ao nível de 139,89 registrado em 30 de novembro e provavelmente à marca redonda de 140.

Alternativamente, se o preço não conseguir romper a marca de 138,00, é provável que ocorra um recuo para a marca de 137,00. A linha RSI, que está quase em território de sobrecompra, atualmente sinaliza uma possível queda no ativo.