FX.co ★ Petróleo ganha força para voltar a subir.

Será que o petróleo vai se recuperar depois de um início de ano extremamente fraco? Esta questão está agitando os mercados financeiros. No início de 2023, o petróleo teve inúmeros avanços associados ao crescimento da demanda global liderada pela China. Uma esperada redução na produção da OPEP+, em geral, e da Rússia em particular, também contribuiu para previsões otimistas para o Brent. Infelizmente, a recuperação desigual da economia chinesa, o medo de uma recessão nos EUA e um aumento na exportação de petróleo da Rússia fizeram com que o grau do Mar do Norte caísse 12% em 2023.

Entendendo que a situação é crítica, o Departamento de Energia dos EUA informou a compra de 3 milhões de barris de petróleo para repor reservas estratégicas. A quantia é simbólica; no entanto, a implicação é importante: os Estados não se contentam com preços muito baixos. Eles reduzem as receitas fiscais do orçamento das empresas petrolíferas. Se em 2022 a Casa Branca vendia petróleo e reduzia as reservas ao mínimo desde 1983 para limitar as receitas da Rússia, agora mudou de tática.

Dinâmica das reservas de petróleo nas reservas estratégicas dos EUA.

É importante observar que a estratégia dos EUA do ano passado não foi bem-sucedida. Moscou encontrou novos compradores para seu petróleo, principalmente na China e na Índia. Isso levou a um aumento nos volumes médios de 4 semanas de remessas offshore de petróleo da Rússia para um nível recorde desde que a Bloomberg começou a manter registros no início de 2022. Em meio ao aumento das exportações, o mercado continua duvidando que a Rússia esteja reduzindo a produção, apesar de todas as suas inúmeras declarações.

No entanto, o Brent está tentando encontrar um fundo não apenas devido ao relatório sobre as compras de petróleo dos EUA para reabastecer as reservas estratégicas. Incêndios florestais no Canadá interromperam a produção em 300 mil bpd. Em 2016, o número chegou a 1 milhão de bpd. O mercado está atualmente preocupado com a repetição da situação de 7 anos atrás. A OPEP relatou uma redução na produção de 191.000 bpd para 28,6 milhões bpd devido à Nigéria e ao Iraque. No entanto, o aumento da produção da Arábia Saudita não ajudou.

Dinâmica dos suprimentos de petróleo offshore da Rússia

Finalmente, outra boa notícia para os touros do Brent veio da China. Lá, o volume de refino de petróleo aumentou 18,9% em abril, para o segundo nível recorde de 14,87 milhões de bpd na história das observações. Isso indica alta demanda por ouro negro no maior país consumidor e suporta o grau do Mar do Norte.

Infelizmente, o cenário macroeconômico geral permanece desfavorável. Apesar das fortes estatísticas sobre o mercado de trabalho dos EUA, a ameaça de uma recessão não desapareceu. Desta vez, está associado a uma possível inadimplência devido ao teto da dívida. Ao mesmo tempo, uma redução na probabilidade do pivô dovish do Fed em 2023 fortalece o dólar. Isso é ruim para o petróleo.

Tecnicamente, no gráfico diário do Brent, a combinação dos padrões de reversão de Onda Wolfe, Fundo Duplo e 1-2-3 aumenta os riscos se não quebrar a tendência de queda, então uma profunda correção para ela. No entanto, faz sentido começar a comprar o grau do Mar do Norte apenas no caso de quebrar a resistência em $77,5 por barril.