FX.co ★ O Banco da Inglaterra aumentou as taxas de juros e anunciou sua disposição de aumentá-las ainda mais.

A libra, como era de se esperar, não obteve forte suporte dos grandes players após a notícia de que o Banco da Inglaterra elevou sua taxa básica de juros ao nível mais alto desde 2008, afirmando que aumentos adicionais podem ser necessários se as pressões inflacionárias persistirem. Considerando que tudo ocorreu nas expectativas dos analistas, a libra reagiu com uma ligeira alta, mas não conseguiu atingir nem mesmo o nível de 1,2600. Mas falaremos sobre o quadro técnico abaixo.

O banco central da Grã-Bretanha elevou sua taxa básica em um quarto de ponto para 4,5%, com dois dos nove membros do Comitê de Política Monetária votando para mantê-la inalterada. A maioria da reunião afirmou que surpresas indicando a resistência da economia aumentaram as pressões sobre os preços e exigiram ação.

Os funcionários liderados pelo governador do BoE, Andrew Bailey, também apresentaram novas previsões de taxa de crescimento econômico. Estas se mostraram as mais fortes desde que o BoE ganhou independência em 1997, cancelando a previsão de recessão e esperando que, até meados de 2026, a economia real seja 2,25% maior do que o previsto em fevereiro.

Após isso, os operadores do mercado monetário revisaram sua atitude em relação às taxas, esperando pelo menos mais dois aumentos, que totalizarão 50 pontos-base, apertando ainda mais o ciclo. Como resultado, em setembro, a taxa básica atingirá a marca de 5%. A previsão também espera que a economia estagne no primeiro e segundo trimestres deste ano, considerando o impacto de greves e feriados relacionados à coroação do rei Carlos III, mas em um nível base, crescerá cerca de 0,2% por trimestre.

De acordo com a previsão do BoE, a inflação deve cair para 5,1% até o final de 2023. Apesar desse número ser superior aos 3,9% previstos anteriormente, mesmo isso seria suficiente para o governo e o primeiro-ministro Rishi Sunak cumprirem sua promessa de reduzir a inflação pela metade este ano.

Como observei acima, a decisão da taxa continua o ciclo de aumento de taxas mais rápido em quatro décadas, e o BoE espera que a medida tenha um grande impacto nas famílias e empresas internamente nos próximos meses. Mas, dado que o banco central continua a lutar com aumentos de preços de dois dígitos, simplesmente não há outras opções.

"Se houvesse evidências de pressões mais persistentes, seria necessário um aperto adicional na política monetária", afirmou o BoE na quinta-feira. O tom permaneceu inalterado em comparação com a reunião de março, que foi mal interpretada na época como uma pausa no ciclo. Os funcionários também se mostraram otimistas porque o Reino Unido conseguiu se proteger dos problemas da crise bancária nos EUA.

A maioria dos membros do grupo, incluindo Bailey e dois vice-governadores, afirmou que era importante continuar a abordar o risco de uma força mais persistente na definição de preços e salários domésticos após a inflação e o PIB serem mais altos do que o esperado. Atualmente, é previsto que o desemprego permanecerá inalterado em 3,8% no segundo trimestre, o que é menor do que a previsão de fevereiro de 4,1%.

A decisão de aumentar as taxas coloca o BoE em pé de igualdade com outros bancos que combatem a alta inflação. A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, procurou enfatizar na semana passada que a zona do euro ainda não terminou de aumentar as taxas, mas a principal taxa de depósito do BCE a 3,25% ainda é significativamente menor do que a do BoE.

Quanto ao panorama técnico do GBP/USD, os touros continuam a perder o controle sobre o mercado, já que a reunião de política monetária do BoE não os ajudou particularmente. Para o par crescer, é necessário alcançar 1,2600. Somente uma quebra acima deste nível fortalecerá a esperança de recuperação adicional em torno de 1,2640, após a qual podemos falar sobre a valorização da libra para 1,2675. Caso o par caia, os ursos tentarão assumir o controle em 1,2550. Se conseguirem, a quebra dessa faixa atingirá as posições dos touros e empurrará opar para uma baixa como 1,2520 com a perspectiva de alcançar 1,2480.

Quanto ao quadro técnico do EUR/USD, o mercado de baixa para o euro continua. Para os touros voltarem, é necessário atingir 1,0940, ou, pelo menos, permanecer acima de 1,0910. Isso permitirá que o euro se recupere para 1,0970. A partir desse nível, ele pode subir para 1,1000, mas fazer isso sem bons dados fundamentais da zona do euro será bastante difícil. Caso o par caia, só espero que grandes compradores estejam ativos em torno de 1,0910. Se não houver ninguém lá, seria bom esperar que uma baixa como 1,0870 seja atualizada, ou abrir posições longas a partir de 1,0840.