FX.co ★ USD/CAD. " Nonfarm canadense" e expectativas para a inflação dos EUA.

Na semana passada, o dólar canadense fortaleceu significativamente sua posição. Na sexta-feira, o par USD/CAD atualizou sua mínima de três semanas, refletindo o fortalecimento do "loonie". Esse movimento de preços foi devido aos dados fortes do mercado de trabalho do Canadá: todos os componentes do relatório de sexta-feira vieram na "zona verde". Em resposta ao relatório publicado, os vendedores de USD/CAD se aproximaram novamente do nível de suporte de 1,3310 (a linha inferior do indicador de Bandas de Bollinger no gráfico diário), mas não conseguiram entrar na área da figura 32. A tentativa anterior em 14 de abril terminou de maneira semelhante: os ursos recuaram, permitindo que os compradores organizassem um contra-ataque em grande escala de 400 pontos.

Hoje, o "loonie" está ganhando força novamente. Se os vendedores do USD/CAD superarem a meta de 1,3310, abrirão caminho para o próximo nível de suporte em 1,3180: neste ponto de preço, a borda inferior da nuvem Kumo no cronograma D1 coincide com a linha inferior do indicador de Bandas de Bollinger.

Apesar do puxão de hoje no sentido norte do USD/CAD, o dólar canadense continua a manter sua posição, impondo seu jogo sobre a moeda americana. Mesmo durante a recente alta do dólar, o "loonie" sentiu-se confiante, fortalecendo suas posições apesar do crescimento do índice do dólar americano.

O relatório de crescimento do mercado de trabalho canadense geralmente permanece na sombra do relatório não-agrícola dos EUA. No entanto, desta vez, os traders do USD/CAD priorizaram de forma diferente. O lançamento dos EUA realmente agradou os touros do dólar com números fortes. Mas após uma breve alta, o par virou 180 graus e caiu 150 pontos em apenas algumas horas. Em resumo, segundo os dados publicados, foram criados 253.000 empregos no setor não-agrícola nos EUA em abril. A taxa de desemprego caiu para 3,4%, enquanto os salários mostraram uma dinâmica positiva (4,4%).

Curiosamente, todos os componentes do Non Farm Payrolls (NFP) também saíram na zona verde, refletindo o crescimento do mercado de trabalho do Canadá.

Em particular, o número de pessoas empregadas no país aumentou em 40.000 em abril, com uma previsão de crescimento de 20.000. O indicador mais importante excedeu a estimativa prevista, mostrando o melhor resultado desde janeiro. A tendência de aumento continua pelo segundo mês consecutivo. A taxa de desemprego permaneceu em 5,0%, com uma previsão de crescimento de 5,1%. O indicador está no nível de 5% há cinco meses. Nesse ínterim, a parcela da população economicamente ativa aumentou para 65,6%. O salário médio por hora durante o mês foi de US$ 33,38. O indicador de inflação está crescendo - o resultado de abril refletiu um crescimento de 5% em termos anuais.

Essa divulgação forneceu um suporte significativo para o "loonie". Entretanto, não foi por meio do fortalecimento das "expectativas de falcão" - não, após a reunião de abril, o diretor do Banco do Canadá deixou claro que o órgão regulador retomaria o ciclo de aumento das taxas de juros somente se houvesse uma necessidade correspondente. Ou seja, se a inflação começar a se recuperar novamente. No momento, observa-se a tendência oposta: os indicadores de inflação estão diminuindo ativamente.

De acordo com os dados mais recentes, o índice de preços ao consumidor no Canadá caiu acentuadamente em março, para 4,3%, em comparação com 5,2% no mês anterior. Essa é a taxa de crescimento mais fraca para o indicador desde agosto de 2021. O índice vem diminuindo consistentemente por quatro meses consecutivos. A estrutura de divulgação indica que os preços da gasolina caíram quase 14% - esse é o declínio mais rápido desse componente desde julho de 2020. Além disso, o crescimento dos preços dos alimentos desacelerou. O custo das hipotecas se tornou o principal fator de aumento do custo de vida: as despesas com juros hipotecários aumentaram quase 27% ao ano.

Então, por que os fortes dados "das folhas de pagamento não agrícolas (NFP) canadenses" apoiaram o "loonie", já que os dados dos EUA também saíram na zona verde?

Os dados canadenses finalmente compensaram os rumores de que o Banco do Canadá poderia reduzir as taxas de juros em um futuro próximo. Rumores relevantes circularam na véspera da reunião de abril, pressionando o "loonie". Entretanto, no momento, a probabilidade de tal cenário é extremamente baixa. O mercado de trabalho do Canadá está em boa forma, e o indicador pró-inflacionário (salários) demonstra uma tendência de alta. Essa combinação favorece a manutenção de uma postura de esperar para ver por parte do Banco Central canadense.

Além disso, na semana passada, os representantes do órgão regulador canadense também negaram os rumores de que o banco central poderia recorrer à redução das taxas no segundo semestre do ano. A retórica de Tiff agressiva": ele deixou claro que, no futuro próximo, o cenário mais provável é manter uma posição de esperar para ver. Como alternativa - aumentar a taxa, mas não diminuí-la.

A curto prazo, o destino da tendência sul do USD/CAD estará nas mãos da moeda americana. Os pares de dólares estão congelados na expectativa dos principais dados sobre o crescimento da inflação nos EUA. O índice de preços ao produtor será divulgado na quinta-feira, após o índice de preços ao consumidor na quarta-feira. Suponha que esses relatórios sejam favoráveis ao dólar. Nesse caso, os compradores do par tirarão vantagem da situação e tentarão subir para os limites de 1,35, testando o nível de resistência em 1,3490 (nesse ponto de preço, a linha média das Bandas de Bollinger que coincide com as linhas Tenkan-sen e Kijun-sen no gráfico diário). No entanto, se os indicadores ficarem pelo menos no nível das previsões (a maioria dos especialistas espera uma nova desaceleração na inflação dos EUA), a bola estará do lado dos vendedores do USD/CAD. Nesse caso, os vendedores do USD/CAD ultrapassarão a barreira de 1,3310 e abrirão caminho para o próximo nível de suporte em 1,3180 (nesse ponto de preço, a borda inferior da nuvem Kumo no cronômetro D1 coincide com a linha inferior do indicador Bandas de Bollinger).

Em geral, antes da publicação do relatório principal (sobre o crescimento do índice de preços ao consumidor), programado para quarta-feira, é aconselhável manter uma posição de esperar para ver o par, dada a alta incerteza. O dólar americano está atualmente suspenso, enquanto os lançamentos de inflação podem tanto fortalecer quanto "afundar" o dólar.